LWvy市場下匯率連結型理財產(chǎn)品的定價分析.pdf

1、結構性理財產(chǎn)品做為一種嵌入金融衍生品的存款產(chǎn)品,其投資本質(zhì)就是一個固定收益類產(chǎn)品和金融衍生品的投資組合,近些年來在我國廣為流行。相比于幾何布朗運動,L6vy過程能更準確的反映不完全金融市場的特征,因此本文將L6vy過程引入到與匯率掛鉤的結構性理財產(chǎn)品的定價研究中。
　　本文采用理論研究與數(shù)值模擬相結合的方法來研究L6vy過程下衍生品定價問題,理論部分主要集中于外匯(雙幣種)市場中L6vy過程下的等價鞅測度,推導匯率掛鉤結構性理財產(chǎn)

2、品在L6vy過程下的風險中性定價公式;數(shù)值模擬主要集中于雙指數(shù)跳躍擴散過程的參數(shù)估計, K o u模型的數(shù)值模擬,并利用模擬結果給出理財產(chǎn)品在L6vy過程下的定價。
　　本文的成果是:將Levy過程的風險中性定價理論應用到外匯雙幣種市場中,并以荷蘭銀行發(fā)行的掛鉤于日圓對美元匯率的結構型理財產(chǎn)品為例,推導出其在Levy過程下的風險中性定價公式。之后,利用馬爾科夫蒙特卡羅(MCMC)方法估計出日圓對美元匯率在雙指數(shù)跳躍擴散過程下的參數(shù)