基于熵最優(yōu)化的中國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險傳染效應(yīng)的實證研究.pdf

1、近年來，多次金融危機的爆發(fā)使得商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險越來越引起人們的關(guān)注，商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險的研究和控制越來越受到各國金融監(jiān)管機構(gòu)的重視?！皞魅拘?yīng)”在銀行業(yè)危機中已然成為系統(tǒng)性風(fēng)險的代名詞，揭示了銀行業(yè)危機的本質(zhì)特征。隨著銀行業(yè)的發(fā)展，銀行間拆借市場越來越活躍。一方面，健康運行的銀行間拆借市場可以增加銀行的流動性，提高銀行體系的效率;另一方面，在同業(yè)拆借市場中，銀行的風(fēng)險也直接暴露出來，一旦單個銀行失敗，則與其有債務(wù)關(guān)系的銀行非常容易受

2、到風(fēng)險傳染，使資產(chǎn)遭受損失甚至資不抵債。
　　本文選取了16家上市銀行作為研究對象，基于銀行同業(yè)拆借市場，研究系統(tǒng)性風(fēng)險的傳染效應(yīng)。通過上市銀行資產(chǎn)負(fù)債表獲得銀行同業(yè)拆借的拆入資金總額和拆出資金總額，利用熵最優(yōu)化模型得到銀行間拆借的風(fēng)險頭寸矩陣，再利用風(fēng)險傳染效應(yīng)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，對風(fēng)險傳染效應(yīng)進行研究。研究發(fā)現(xiàn)，國有控股銀行是傳染效應(yīng)發(fā)生的重要誘因。在低違約損失率下，單個銀行失敗很難導(dǎo)致“多米諾骨牌”式的連鎖反應(yīng)，銀行體系資產(chǎn)遭受損失