基于突變理論的信用風(fēng)險評估及應(yīng)用.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化和金融一體化的加劇，信用風(fēng)險這一金融市場中最常見也是最古老的風(fēng)險形式所涉及的領(lǐng)域和帶來的影響也隨著信用活動的不斷擴張而迅速的擴大。最直觀的體現(xiàn)就是近年來層出不窮債務(wù)危機和金融危機，這些由信用風(fēng)險直接或間接引發(fā)的世界范圍內(nèi)的金融波動給世界經(jīng)濟帶來巨大的影響和損失，其危害可見一斑。因此，如何有效地對信用風(fēng)險加以識別和評估也引起了各國政府以及金融業(yè)界的高度重視。
　　對信用風(fēng)險的度量自信用交易誕生之后就開始出現(xiàn)，而信用風(fēng)險

2、的評估方法也從最早的具有較強主觀性的專家評分法發(fā)展到了以現(xiàn)代金融理論和計算機理論為基礎(chǔ)的復(fù)雜的非線性度量方法，每種方法也都有著各自的優(yōu)缺點。信用風(fēng)險狀況的改變往往是突然的，我們經(jīng)常可以見到某個著名公司突然宣布破產(chǎn)或信用評級被下調(diào)。突變理論作為研究非連續(xù)性變化的數(shù)學(xué)理論，對于研究信用風(fēng)險這樣具有非連續(xù)變化特征的事物具有一定的適用性。因此，本文基于突變理論對信用風(fēng)險評估問題展開研究。
　　本文首先對突變理論的基本思想和相關(guān)模型進行了介

3、紹，并分析了信用風(fēng)險的突變特性。緊接著分析介紹了基于突變理論的信用風(fēng)險評估方法，并針對其評估結(jié)果過于聚集的問題提出了改進。在此基礎(chǔ)上，本文基于改進的突變評估方法依次對個人、單個企業(yè)以及企業(yè)集團這三個遞進的信用主體的信用風(fēng)險狀況進行了評估，分別根據(jù)研究對象的信用風(fēng)險特點建立了對應(yīng)的評估指標(biāo)體系，并選取了多個樣本進行應(yīng)用以反映突變理論評估方法在信用風(fēng)險評估中的實用性。
　　研究結(jié)果表明，基于突變理論的評估方法在信用風(fēng)險評估中對多個信用