改進(jìn)的云重心評估法在企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評估中的應(yīng)用.pdf

1、企業(yè)集團(tuán)是企業(yè)發(fā)展的高級階段，具有規(guī)模大、跨地區(qū)、跨行業(yè)、多元化經(jīng)營等特點，并以超常規(guī)的速度不斷發(fā)展，在世界經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的影響。從國外已經(jīng)發(fā)生信用風(fēng)險的企業(yè)集團(tuán)來看，其涉及行業(yè)多，牽扯金額大，波及范圍廣，不僅影響到放貸銀行，還對所在國家甚至全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了很大沖擊。由于企業(yè)集團(tuán)對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著超乎尋常的影響力，因此企業(yè)集團(tuán)的信用風(fēng)險成為世界經(jīng)濟(jì)的焦點。
　　在我國經(jīng)濟(jì)市場化、全球化的歷程中，企業(yè)集團(tuán)是帶動經(jīng)濟(jì)增長的龍頭，發(fā)揮

2、著至關(guān)重要的作用。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的加快，企業(yè)集團(tuán)對資金的需求越來越強(qiáng)烈。銀行從經(jīng)營成本的角度出發(fā)，放貸給企業(yè)集團(tuán)可以帶來巨大的規(guī)模收益，因此企業(yè)集團(tuán)成為銀行爭相放貸的對象。近年來，國內(nèi)一些企業(yè)集團(tuán)相繼出現(xiàn)信用風(fēng)險，給債權(quán)銀行帶來很大損失，暴露出企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的問題，財務(wù)信息失真、公司治理機(jī)制形同虛設(shè)、關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜、關(guān)聯(lián)交易頻繁且隱蔽等，引起了銀行、監(jiān)管部門以及社會的強(qiáng)烈關(guān)注。因此，對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評估的研究，不僅是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理、公

3、司治理、內(nèi)部控制等領(lǐng)域急需解決的課題，也是銀行風(fēng)險管理的重點，具有重要的理論研究價值和現(xiàn)實意義。
　　企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評估的關(guān)鍵在指標(biāo)體系的構(gòu)建及評估方法的選擇。本文根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)、運作模式、信用風(fēng)險的成因和特點，以金融學(xué)、管理學(xué)、模糊數(shù)學(xué)等方面的理論成果為基礎(chǔ)，對企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評估開展了如下研究。
　　首先分析了企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的來源、成因和表現(xiàn)形式，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的特征，將反映公司治理水平、關(guān)聯(lián)交易情況及財務(wù)風(fēng)險

4、等定性和定量的指標(biāo)相結(jié)合，一起做為評估企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險的指標(biāo)體系。
　　其次研究了指標(biāo)處理的方法，選擇適合處理復(fù)雜情況的DEMATEL方法，運用該方法得出對評估結(jié)果影響程度較大的指標(biāo)，并對重要指標(biāo)進(jìn)行詳細(xì)說明。
　　接著在傳統(tǒng)云重心評估法的基礎(chǔ)上，借鑒TOPSIS方法的思想，對云重心評估法做修正，將改進(jìn)的云重心評估法用于企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險評估。
　　最后應(yīng)用改進(jìn)的云重心評估法，對48家上市企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行實證分析，通過信用風(fēng)