中國(guó)一種可能的商業(yè)地產(chǎn)金融模式研究——以凱德置地為例.pdf

1、房地產(chǎn)具有資金密集性、高杠桿性等屬性，是一個(gè)準(zhǔn)金融行業(yè)。房地產(chǎn)金融就是強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)企業(yè)的金融屬性、通過(guò)合理的資本運(yùn)作達(dá)到優(yōu)化企業(yè)的商業(yè)模式，為股東獲取最大回報(bào)的一種制度安排。
　　 隨著住宅地產(chǎn)市場(chǎng)的逐漸飽和、政府的調(diào)控，眾多開(kāi)發(fā)商開(kāi)始向商業(yè)地產(chǎn)轉(zhuǎn)型。但是，商業(yè)地產(chǎn)的復(fù)雜性遠(yuǎn)非住宅地產(chǎn)能比，其中一個(gè)很大的挑戰(zhàn)就是融資及資金的退出。
　　 本文的主體是對(duì)新加坡凱德置地金融模式的剖析，其余部分是對(duì)中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)金融現(xiàn)狀的介紹、分

2、析，以及對(duì)中國(guó)版凱德置地金融模式可能性的探討。在凱德置地案例部分，先是介紹了凱德集團(tuán)及凱德中國(guó)的情況。接下來(lái)，分析了凱德置地房地產(chǎn)金融的形成歷史及經(jīng)驗(yàn)借鑒。然后指出我國(guó)商業(yè)地產(chǎn)過(guò)多依賴銀行貸款的現(xiàn)狀，并且探討了房地產(chǎn)基金及RElTs的可能性。最后的結(jié)論是，隨著我們國(guó)家的金融市場(chǎng)的日趨完善，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)中國(guó)版的凱德置地房地產(chǎn)金融模式會(huì)出現(xiàn)的。同時(shí)，本文呼吁國(guó)家有關(guān)部門認(rèn)真研究、正確認(rèn)識(shí)REITs，完善相應(yīng)的法律法規(guī)，順應(yīng)市場(chǎng)的趨勢(shì)盡早推