風險資本集聚與區(qū)域創(chuàng)新-行業(yè)分布的視角.pdf

1、2006至2010年，中國風險投資行業(yè)進入了一個快速發(fā)展的時期，特別是在2009年，中國風險投資行業(yè)見證了許多具有里程碑意義的事件，例如創(chuàng)業(yè)板的正式推出。2010年，中國風險投資市場在募資、投資和退出方面的活躍程度更是攀升至歷史峰值。近年來，國內(nèi)外著名風險投資機構(gòu)陸續(xù)進駐北京、上海和深圳等一線城市，形成風險投資機構(gòu)及風險資本的集聚，對當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展與創(chuàng)新能力產(chǎn)生了深遠的影響。
　　 本研究重點關注風險資本集聚與區(qū)域創(chuàng)新、風險資本

2、集聚與行業(yè)分布以及行業(yè)分布與區(qū)域創(chuàng)新之間是否存在顯著的相關性，是關于3個變量之間兩兩關系的包含3個理論假設的實證研究。本研究首先在中國風險投資研究兩大權(quán)威網(wǎng)站的數(shù)據(jù)庫里搜集了2006-2010年我國44個省、市的880條投資事件的樣本數(shù)據(jù)，并輔以2006年至2010年各個地區(qū)官方的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報的數(shù)據(jù)，然后測算出各地區(qū)的風險投資總額、行業(yè)集聚度和區(qū)域創(chuàng)新績效，在加入“2010年各地區(qū)GDP”、“2010年各地區(qū)固定資產(chǎn)投資總

3、額”以及“截至2010年l2月31日各地區(qū)獲國家審批的國家級高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和國家級經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)的數(shù)量”這3個控制變量后，得到多元回歸分析的研究結(jié)果。
　　 本研究的創(chuàng)新點和貢獻主要在于以下3點：過去的研究更多的是在個體層面或聯(lián)合投資角度考察區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)中的風險投資活動，本研究則將風險資本集聚作為前因變量，從行業(yè)層面出發(fā)探討一個地區(qū)的風險投資總額對區(qū)域創(chuàng)新的影響；在“風險資本集聚—區(qū)域創(chuàng)新”關系中引入“風險投資的行業(yè)分布”概

4、念，深入了解風險資本集聚對區(qū)域創(chuàng)新的作用路徑，擴展前人已經(jīng)建立的相關理論模型；在中國的情境下采用最近5年(2006-2010)的風險投資活動數(shù)據(jù)，從中梳理出各個地區(qū)的風險投資活動的行業(yè)類別和各行業(yè)接受的風險投資總額，再通過定位被投資企業(yè)的總部所在地，本研究有效地將風險資本總額和行業(yè)分布量化并同時納入前人已有的關于區(qū)域創(chuàng)新的理論模型，可以進一步補充解釋中國地區(qū)區(qū)域創(chuàng)新的動力來源。
　　 研究結(jié)果顯示，我國風險資本集聚可能通過行業(yè)集