國庫現(xiàn)金管理優(yōu)化模型的研究與應(yīng)用——以A省為例.pdf

1、國庫現(xiàn)金管理指的是對國庫現(xiàn)金進(jìn)行有效率的運(yùn)作和管理,在保證資金安全和流動性的情況下,發(fā)揮國庫資金最大效益的一整套財(cái)政資金管理形式。本文主要分析探討了國庫現(xiàn)金管理的重難點(diǎn),介紹了國庫現(xiàn)金管理中最佳現(xiàn)金持有量和現(xiàn)金投資組合動態(tài)優(yōu)化模型。在上述模型的支持下,根據(jù)A省國庫的相關(guān)數(shù)據(jù),對其國庫現(xiàn)金管理操作模型進(jìn)行構(gòu)建,對于提升國庫現(xiàn)金效用、提高現(xiàn)金管理收益、保障國庫現(xiàn)金安全具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　首先,本文對目前現(xiàn)有國庫現(xiàn)金管理方法和最佳

2、現(xiàn)金余額持有量方法進(jìn)行總結(jié),分析它們的優(yōu)缺點(diǎn),然后再提出動態(tài)規(guī)劃原理,在考慮資金使用安全性和投資高效性的基礎(chǔ)上,深入研究國庫最佳現(xiàn)金余額持有量和投資組合動態(tài)優(yōu)化兩個(gè)模型。
　　其次,對國庫現(xiàn)金管理體系進(jìn)行了比較深入和細(xì)致的研究,詳細(xì)介紹了多個(gè)主要國家的國庫現(xiàn)金管理模式,然后介紹了國庫現(xiàn)金流量預(yù)測的一般方法、最佳現(xiàn)金余額持有量模型和風(fēng)險(xiǎn)管理模型。
　　再次,建立了A省國庫最佳現(xiàn)金余額持有量模型。介紹了兩類國庫最佳現(xiàn)金余額持有量

3、模型,分別是Baumol模型和Miller-Orr模型,通過對A省國庫現(xiàn)金管理方法進(jìn)行比較分析,采用Miller-Orr模型對A省國庫資金最佳持有量進(jìn)行測算。
　　最后,基于動態(tài)規(guī)劃理論建立 A省國庫現(xiàn)金投資組合動態(tài)優(yōu)化模型。先建立國庫現(xiàn)金投資組合優(yōu)化模型,給出狀態(tài)轉(zhuǎn)移方程和目標(biāo)函數(shù),推導(dǎo)模型各公式,然后根據(jù)2012年已有數(shù)據(jù),選定現(xiàn)金投資種類,建立A省國庫現(xiàn)金投資組合優(yōu)化模型,編寫程序計(jì)算最優(yōu)收益。
　　研究認(rèn)為,目前A省