高管股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效影響的研究——以海信電器為例.pdf

1、無論是在我國(guó)還是在西方資本主義國(guó)家，公司治理問題都是理論學(xué)界研究的熱點(diǎn)，究其根源，在于現(xiàn)在企業(yè)制度下的經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離。在委托代理關(guān)系下，股東聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人代替自己管理公司，然而由于雙方的利益追求不同，存在難以調(diào)和的利益沖突，從而造成股東和公司高管間的不信任，推諉扯皮，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率低下，管理層工作缺乏積極性，公司績(jī)效長(zhǎng)期無法增長(zhǎng)等后果。為了規(guī)避這種現(xiàn)象，西方國(guó)家率先對(duì)高管進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，以此將高管的個(gè)人利益和股東利益“捆綁”在

2、一起，克服管理層的短視心理，保證公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。在我國(guó)，雖然對(duì)股權(quán)激勵(lì)研究的起步較晚，但伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的日益成熟，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量也在逐年遞增，尤其最近兩年，眾多公司公布自己的股權(quán)激勵(lì)方案，對(duì)高管進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)來取代傳統(tǒng)的薪酬制度。我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展也進(jìn)入到一個(gè)“黃金時(shí)期”。
　　本文以海信電器作為研究對(duì)象，首先闡述了股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)內(nèi)涵和三大理論基礎(chǔ)——委托代理理論、人力資本理論和雙因素理論。接著對(duì)公司績(jī)效的含義和