股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)公司績(jī)效的影響研究.pdf

1、股權(quán)激勵(lì)制度是我國(guó)引自國(guó)外較為成熟資本市場(chǎng)的一種公司治理方法，在國(guó)外已經(jīng)成為能有效解決現(xiàn)代公司治理領(lǐng)域中委托-代理關(guān)系的主要途徑。而在我國(guó)，上市公司股權(quán)激勵(lì)制度還處于研究和探索階段。期間，我國(guó)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的探討不斷，尤其是該制度與公司績(jī)效的關(guān)系成為理論界和實(shí)踐界共同關(guān)注的熱點(diǎn)話題，理論界相關(guān)文獻(xiàn)研究不斷涌現(xiàn)，但研究結(jié)論難以統(tǒng)一;與此同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)制度在我國(guó)的實(shí)施狀況并不理想，前后相繼出現(xiàn)了諸多問(wèn)題。在這種情況下，本文對(duì)我國(guó)股權(quán)按激勵(lì)制度

2、與公司績(jī)效的關(guān)系這個(gè)爭(zhēng)議話題進(jìn)行實(shí)證研究，以加強(qiáng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)制度績(jī)效的認(rèn)識(shí)和了解，并為股權(quán)激勵(lì)制度的實(shí)施需要提供理論方面的支持和指導(dǎo)。
　　 本文第一部分主要闡述課題的研究背景和意義、研究目的和方法，以及論文的思路和框架;第二部分主要是介紹股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)概念和理論，并重點(diǎn)概括總結(jié)股權(quán)激勵(lì)制度的相關(guān)文獻(xiàn)且做了簡(jiǎn)要評(píng)析，為本文研究奠定理論基礎(chǔ)，提供參考依據(jù);第三部分主要從我國(guó)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的條件、分布概況和現(xiàn)存問(wèn)題等多個(gè)角度

3、介紹了我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施的概況;第四部分主要描述了數(shù)據(jù)、變量、模型等本文實(shí)證研究的設(shè)計(jì)內(nèi)容;第五部分利用描述性統(tǒng)計(jì)分析和回歸分析以公司績(jī)效的四個(gè)維度:發(fā)展能力、盈利能力、股東獲利能力和負(fù)債水平為考察指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析來(lái)探究股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效的影響，并分析了不同模式下，股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)公司績(jī)效的影響;第六部分主要總結(jié)全文研究結(jié)論，針對(duì)我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度現(xiàn)存的問(wèn)題，提出相應(yīng)的調(diào)整意見(jiàn)，以期實(shí)現(xiàn)本文研究的實(shí)踐意義，并在最后指出本文未來(lái)研究方向;<

4、br>　　 本文的主要研究結(jié)論:
　　 (1)我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司分布具有增長(zhǎng)趨勢(shì)較快、地區(qū)和行業(yè)分布集中的特點(diǎn)，上市公司傾向于選擇限制性股票的激勵(lì)模式;
　　 (2)股權(quán)激勵(lì)水平與公司發(fā)展能力、公司盈利能力呈顯著正相關(guān)關(guān)系，與公司負(fù)債水平呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，與股東獲利能力線性關(guān)系不顯著;
　　 (3)相比較而言，股權(quán)激勵(lì)水平與公司盈利能力相關(guān)程度最大，對(duì)其促進(jìn)作用最為明顯;
　　 (4)與股票期權(quán)