上市公司分部報(bào)告決策有用性研究.pdf

1、在并購(gòu)浪潮和經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的影響下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域開(kāi)始逐漸向其他行業(yè)和地區(qū)進(jìn)行延伸。在這種背景之下，合并會(huì)計(jì)信息已經(jīng)不再能滿足信息使用者的需求，而分部報(bào)告作為合并報(bào)表的重要補(bǔ)充便應(yīng)運(yùn)而生，其在一定程度上彌補(bǔ)了合并報(bào)表的缺陷。隨著分部報(bào)告受到越來(lái)越廣泛的關(guān)注，也不由得產(chǎn)生了這樣的疑問(wèn)：我國(guó)目前的分部報(bào)告的披露現(xiàn)狀如何?存在哪些問(wèn)題?分部報(bào)告的披露是否有利于信息使用者做出相關(guān)決策?這些問(wèn)題的研究將對(duì)分部報(bào)告準(zhǔn)則規(guī)范的制定以及提高分部信息質(zhì)量

2、等具有十分重要的意義。在對(duì)國(guó)內(nèi)外分部信息披露準(zhǔn)則規(guī)范制定的分析和探討中發(fā)現(xiàn)，各個(gè)國(guó)家的準(zhǔn)則完善程度隨著時(shí)間的推移而不斷提高，財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)分部信息的需求程度也逐漸增強(qiáng)，這也在一定程度上促使了上市公司更多的關(guān)注擴(kuò)充分部報(bào)告披露的信息容量和提高其披露的質(zhì)量。但是，通過(guò)對(duì)分部報(bào)告信息披露現(xiàn)狀的描述性統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司分部報(bào)告披露中仍然存在很多問(wèn)題，其中主要表現(xiàn)為行業(yè)和地區(qū)劃分的確定缺乏可操作的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)單一性和主觀性較強(qiáng)，

3、使得企業(yè)間衡量的可比性大大降低，這樣難免增加了信息使用者利用分部信息做出決策的難度。本文對(duì)上市公司分部報(bào)告決策有用性進(jìn)行了研究。文章分為六個(gè)部分： 第一章緒論，在闡述研究的背景和意義的基礎(chǔ)上，說(shuō)明了本文研究的目的、研究?jī)?nèi)容、研究方法和本文的研究框架，并簡(jiǎn)要概括了本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)。 第二章文獻(xiàn)綜述，針對(duì)分部報(bào)告決策有用性這個(gè)問(wèn)題，對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了較為細(xì)致的回顧和梳理。在研究國(guó)外文獻(xiàn)時(shí)，主要以分部信息披露與預(yù)測(cè)能力

4、、分部信息披露與證券評(píng)價(jià)、分部信息披露與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、股票價(jià)格影響和證券收益這四個(gè)方面的文獻(xiàn)資料來(lái)分析，以論文發(fā)表時(shí)間作為排序標(biāo)準(zhǔn)，將各個(gè)時(shí)期的研究成果進(jìn)行了相互對(duì)比，以此來(lái)呈現(xiàn)研究結(jié)論的日趨成熟。而針對(duì)國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)，主要是就我國(guó)研究現(xiàn)狀做了相應(yīng)的闡述，提出我國(guó)現(xiàn)有研究存在的缺陷和空白，對(duì)引申出本文的研究意義做好相應(yīng)的鋪墊。 第三章對(duì)分部報(bào)告披露要求及現(xiàn)狀分析進(jìn)行了相關(guān)評(píng)述。本章首先分析了國(guó)外的分部信息披露發(fā)展歷程，在五次并購(gòu)浪潮的推動(dòng)

5、下，對(duì)公司分部信息披露的需求也應(yīng)運(yùn)而生并最終達(dá)到了一個(gè)頂峰，西方國(guó)家的相關(guān)機(jī)構(gòu)組織也開(kāi)始制定相應(yīng)的準(zhǔn)則法規(guī)加以規(guī)范，并在不斷的修訂中日趨完善。而我國(guó)分部報(bào)告的準(zhǔn)則規(guī)范的制定雖然較國(guó)外起步晚，但也在準(zhǔn)則的不斷修改過(guò)程中得以逐步走向正軌。 第四章以分部報(bào)告預(yù)測(cè)能力理論研究作為鋪墊，借用了國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)的實(shí)證研究模型，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況做了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和修改，選取我國(guó)上市公司中符合條件的樣本數(shù)據(jù)，分別對(duì)業(yè)務(wù)分部信息和地區(qū)分部信息的預(yù)測(cè)能

6、力進(jìn)行了定量研究，雖然兩項(xiàng)實(shí)證研究最終均得到分部信息具有較強(qiáng)預(yù)測(cè)能力的積極結(jié)論，但是模型本身以及樣本數(shù)據(jù)所帶來(lái)的局限性仍是不容忽視的，從而使得結(jié)論的普遍適用程度受到限制，也為今后的進(jìn)一步研究留下了探討的空間。 第五章是從分部信息披露與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估相關(guān)性這個(gè)角度對(duì)分部報(bào)告的決策有用性進(jìn)行研究。本部分以投資組合理論作為實(shí)證分析的起點(diǎn)，企業(yè)采用多元化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)之一來(lái)源于對(duì)分散化投資從而降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮。那么，如果公司在不同分部上的投入是有效

7、的，那它勢(shì)必不僅比單一化經(jīng)營(yíng)的公司承受更低的風(fēng)險(xiǎn)，而且其各個(gè)分部之間的收益也不是完全正相關(guān)的。而這些信息在僅披露合并報(bào)表的情況下是不可能獲得的，投資者也無(wú)法確定公司多元化經(jīng)營(yíng)是否為公司整體帶來(lái)了好處。隨著所披露信息的分解水平的不斷提高，投資者對(duì)多元化收益的了解程度得到相當(dāng)?shù)母纳?，那么他?duì)公司的整體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)也會(huì)降低。為了證明這一結(jié)論，本文首先用協(xié)方差比這個(gè)定量指標(biāo)來(lái)衡量公司多元化經(jīng)營(yíng)的有效程度，然后使用線性回歸方程依次測(cè)算樣本內(nèi)各家上市公