綜合收益信息的決策有用性研究——基于滬深兩市A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、自我國2006年頒布新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引進(jìn)公允價(jià)值計(jì)量屬性以來，全面收益觀就開始在我國萌芽，隨后2009年財(cái)政部出臺(tái)政策要求在利潤表及所有者權(quán)益表中同時(shí)列報(bào)綜合收益及其他綜合收益的總額，我國開始了綜合收益列報(bào)的規(guī)范化進(jìn)程，直至2014年1月，財(cái)政部頒布新準(zhǔn)則明確規(guī)定上市公司在利潤表中將其他綜合收益分兩類列報(bào)，至此對(duì)其他綜合收益重分類問題也完成了與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的接軌。然而目前我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是否能促進(jìn)綜合收益作用的發(fā)揮，綜合收益的列報(bào)是否適應(yīng)

2、資本市場的發(fā)展?fàn)顩r，綜合收益信息的決策有用性是否有所提高，需待更多的理論研究和實(shí)踐檢驗(yàn)。
　　本文在對(duì)綜合收益相關(guān)理論進(jìn)行歷史性梳理的基礎(chǔ)上，對(duì)綜合收益信息的有用性進(jìn)行規(guī)范化研究，首先提出假設(shè)、設(shè)定變量、建立模型，之后選取2010-2013年滬深兩市上市公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，最后利用修改后的價(jià)格模型和報(bào)酬模型分別檢驗(yàn)綜合收益的價(jià)值相關(guān)性和穩(wěn)健性。研究結(jié)果證明凈利潤、綜合收益及其他綜合收益均具有價(jià)值相關(guān)性，綜合收益沒有表現(xiàn)出強(qiáng)于凈利潤

3、的價(jià)值相關(guān)性，主要是由于我國引入綜合收益的時(shí)間較短，投資者觀念尚未轉(zhuǎn)變，加之與綜合收益有關(guān)的準(zhǔn)則還不完善，企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系也沒有涉及，因此市場對(duì)綜合收益信息反應(yīng)不顯著，但研究發(fā)現(xiàn)加入其他綜合收益能夠提高凈利潤與股價(jià)的相關(guān)性。同時(shí)研究還發(fā)現(xiàn)綜合收益對(duì)企業(yè)虧損的反應(yīng)程度要比對(duì)企業(yè)盈利的反應(yīng)程度更迅速更敏感，綜合收益的穩(wěn)健性高于凈利潤。最后根據(jù)實(shí)證研究結(jié)論提出優(yōu)化建議：首先應(yīng)明確其他綜合收益具體項(xiàng)目的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，完善其他綜合收益信息準(zhǔn)則體系；其