我國(guó)上市公司市值管理的必然選擇——以EVA為核心的價(jià)值管理.pdf

1、在我國(guó)證券市場(chǎng)股權(quán)分置改革順利完成后，上市企業(yè)的長(zhǎng)期生存發(fā)展越來越依賴于與股東價(jià)值最大化理念相一致，能提升公司價(jià)值，能使股價(jià)真正反映企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的公司治理體系。本文從公司管理者的角度，分析了股權(quán)分置改革后，我國(guó)上市公司應(yīng)建立什么樣的公司治理體系，以完成市值管理這一全流通背景下的時(shí)代任務(wù)。第1章引言部分提出了我們要解決的問題，即股權(quán)分置改革后我國(guó)上市公司應(yīng)采取什么手段，完成市值管理，并介紹了本文接下來的研究框架。第2章主要介紹了市值管理的

2、背景、內(nèi)容和其重要性，為我們接下來尋找市值管理的最佳方案給出了現(xiàn)實(shí)意義。第3章研究了與市值管理密切相關(guān)的西方價(jià)值管理理論，為下面的討論提供了理論基礎(chǔ)。
　　 在對(duì)于價(jià)值管理的探討中，本文主要關(guān)注了這一體系的理論基礎(chǔ)、特點(diǎn)和兩個(gè)重要的衡量指標(biāo)。通過這些內(nèi)容引出了本文接下來的研究重點(diǎn)——經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值，這一重要的價(jià)值衡量指標(biāo)。在第3章明確了經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值在價(jià)值創(chuàng)造中的決定性作用后，第4章主要圍繞經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值，給出了其作為單一價(jià)值衡量指標(biāo)

3、的相對(duì)優(yōu)勢(shì)和其作為一整套價(jià)值管理體系的獨(dú)特性。這里特別選取了接受度最高的美國(guó)Stern Stewart咨詢公司倡導(dǎo)并推廣的EVA價(jià)值管理體系進(jìn)行分析，可以看到，EVA管理體系不單是一個(gè)衡量指標(biāo)，它還可以發(fā)展為一整套可以在全公司范圍內(nèi)貫徹股東價(jià)值最大化理念的公司治理體系?；谝陨涎芯?，第5章最后指明了市值管理與價(jià)值管理的關(guān)系和經(jīng)濟(jì)價(jià)值增值指標(biāo)的重要地位，并以此為基礎(chǔ)得出了最后的結(jié)論：以EVA為核心的價(jià)值管理體系是我國(guó)上市公司市值管理的必然