我國央企上市公司EVA管理的動機(jī)研究與檢驗(yàn).pdf

1、經(jīng)濟(jì)增加值作為當(dāng)今最先進(jìn)的業(yè)績考核與價(jià)值評估指標(biāo)在發(fā)達(dá)國家得到了成功運(yùn)用,我國國資委2010年起將 EVA引入對中央國有企業(yè)的考核體系,在當(dāng)年實(shí)施的新《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》中,將原先年度經(jīng)營業(yè)績考核指標(biāo)之一的ROE替換為EVA。目前辦法已實(shí)施三年,值得思考的是,EVA指標(biāo)在我國是否已得到了認(rèn)可,國資委新考核辦法是否起到了預(yù)想的效果?在即在這一激勵(lì)下,央企上市公司的管理者是否對EVA指標(biāo)實(shí)施了有效的管理。
　　基于這

2、一背景,本文以我國滬深A(yù)股非金融類上市公司為研究對象,從EVA的管理動機(jī)入手,利用多元回歸方法檢驗(yàn)EVA在我國資本市場的信息含量,從而驗(yàn)證EVA在我國被認(rèn)可的程度;利用比較研究法分析新考核辦法實(shí)施前后央企上市公司EVA及相關(guān)指標(biāo)變化否顯著,并就變化量與非央企上市公司進(jìn)行比較,從而驗(yàn)證新考核辦法的實(shí)施效果。本研究的創(chuàng)新之處在于,將EVA和盈余管理相結(jié)合提出EVA管理概念,從動機(jī)出發(fā)檢驗(yàn)央企績效考核指標(biāo)變動這一事件對管理者行為的影響;用對比

3、研究方法檢驗(yàn)新考核指標(biāo)的實(shí)施效果。
　　本文首先闡述了研究背景、目的和意義,簡要說明了文章的創(chuàng)新之處;然后介紹了與EVA和盈余管理相關(guān)的國內(nèi)外已有研究,并對其進(jìn)行了評述。中間實(shí)證研究部分采用多元回歸和獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)法。對EVA信息含量相關(guān)夾著和新考核辦法實(shí)施效果相關(guān)假設(shè)進(jìn)行了檢驗(yàn),并對檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行了分析。最后,得出本文結(jié)論,并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的政策建議,指出了研究的不足。
　　本文的主要研究結(jié)論是: EVA在我國資本市場具