2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、自1990年中國(guó)股市成立以來(lái),我國(guó)證券市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)幅度較大,大量散戶的投機(jī)行為以及非理性操作一直被認(rèn)為是我國(guó)股市劇烈波動(dòng)的主要原因。近年來(lái)我國(guó)政府大力扶持證券投資基金的發(fā)展,其出發(fā)點(diǎn)就是希望證券投資基金能夠成為股票市場(chǎng)的穩(wěn)定器。因此自1998年以來(lái),我國(guó)的證券投資基金得到了迅猛的發(fā)展,基金對(duì)于股票市場(chǎng)的影響力日益顯現(xiàn)。但是,在證券投資基金的實(shí)際發(fā)展過(guò)程中,到底能否對(duì)股市起到穩(wěn)定作用一直是輿論爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。如何正確認(rèn)識(shí)證券投資基金與股票市場(chǎng)

2、波動(dòng)性的關(guān)系,對(duì)促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的完善發(fā)展是非常必要的,具有重要的理論研究和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。
   本文以金融學(xué)、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)以及統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科理論為指導(dǎo),主要研究證券投資基金與股票市場(chǎng)波動(dòng)性的相互關(guān)系,以判斷其是否符合我國(guó)超常規(guī)發(fā)展證券投資基金的初衷,尋找造成目前局面的內(nèi)在原因并提出相關(guān)的政策建議。首先回顧了近年來(lái)國(guó)內(nèi)外關(guān)于證券投資基金與股票市場(chǎng)波動(dòng)性相互關(guān)系的研究成果,在此基礎(chǔ)上進(jìn)行實(shí)證研究,實(shí)證對(duì)象為證券投資基金與整個(gè)

3、A股市場(chǎng)以及基金重倉(cāng)股的相互關(guān)系,分別運(yùn)用自回歸模型以及合成數(shù)據(jù)模型進(jìn)行回歸分析。研究發(fā)現(xiàn),基金持股有利于穩(wěn)定個(gè)股,然而對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)的波動(dòng)性卻起到了推波助瀾的作用,另外證券投資基金偏好波動(dòng)率較大的股票??梢?jiàn),我國(guó)的證券投資基金行業(yè)經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展,逐漸向規(guī)范性、有效性及市場(chǎng)性發(fā)展,在一定程度上起到了穩(wěn)定個(gè)股波動(dòng)的作用,然而尚未起到證券市場(chǎng)穩(wěn)定器的功能。究其原因主要是當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)上缺乏做空機(jī)制,缺乏可靠的評(píng)價(jià)體系以及基金公司治理結(jié)構(gòu)不

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