我國證券投資基金和股票價格波動性的實證研究.pdf

1、汕頭大學碩士研究生畢業(yè)論文我國證券投資基金和股票價格波動性的實證研究摘要本研究在Sias(1996)方法的基礎上，以我國深滬交易所2003～2005年市場下跌期間所有股票和基金重倉持有的股票數(shù)據作為樣本，對基金重倉持股和股票價格波動性之間的關系進行實證研究，結果表明：在控制了前期收益、股價、規(guī)模、換手率、現(xiàn)金股利水平、賬面值市值比和上市年齡之后，前期基金重倉持股比重對股票價格波動性沒有顯著影響，沒有證據表明基金重倉持股降低股票價格波動性

2、；前期股票價格波動性對基金重倉持股比重具有顯著影響，基金偏好持有前期價格波動性小的股票；“證券投資基金能夠穩(wěn)定股票市場”是不成立的。關鍵詞：證券投資基金、基金持股、股票價格波動性I汕頭大學碩士研究生畢業(yè)論文我國證券投資基金和股票價格波動性的實證研究目錄目錄摘要........................................................................IAbstract.........

3、..........................................................II目錄......................................................................III第1章引言.................................................................11.1研究背景.......

4、.....................................................11.2研究問題............................................................21.3研究的意義..........................................................3第2章文獻回顧和本文的創(chuàng)新點.................

5、..............................42.1文獻回顧............................................................42.1.1國外相關研究......................................................42.1.2國內的研究.............................................

6、...........72.2前人研究的不足.....................................................102.3本文的創(chuàng)新點.......................................................10第3章研究假設及依據.....................................................123.1研究假設的依據..

7、...................................................123.1.1基金持股和股票價格波動性的關系...................................123.1.2影響基金持股和股票價格波動性的其它因素...........................133.2研究假設..................................................

8、.........13第四章研究設計............................................................154.1變量定義............................................................154.2研究模型............................................................164.

9、3數(shù)據來源............................................................184.4樣本的選取..........................................................19第5章實證檢驗............................................................205.1股票是否被基金重倉持有和股

10、票價格波動性的關系實證檢驗................205.1.1變量描述性統(tǒng)計...................................................205.1.2股票是否被基金重倉持有和同期股票價格波動性之間的關系檢驗.........205.1.3前期股票價格波動性對股票是否被基金重倉持有的預測能力檢驗.........235.1.4前期股票是否被重倉持有對股票價格波動性的預測能力檢驗.....

11、........275.1.5股票是否被基金重倉持有和股票價格波動性之間的關系小結.............295.2基金持股比重和股票價格波動性的關系實證檢驗..........................295.2.1變量統(tǒng)計性描述...................................................295.2.2基金重倉持股比重和同期股票價格波動性之間的關系檢驗...............30

12、5.2.3前期股票價格波動性對基金重倉持股比重的預測能力檢驗...............345.2.4前期基金重倉持股比重對股票價格波動性的預測能力檢驗...............375.2.5基金重倉持股比重和股票價格波動性之間的關系小結...................40第6章研究結論及局限性....................................................416.1實證檢驗結果...

13、....................................................416.2研究結論及解釋.....................................................416.3本研究的局限性.....................................................42參考文獻................................