信托財產權的法理學研究

1、<p>　　信托財產權的法理學研究</p><p>　　摘 要：信托是一種財產關系，以財產為中心，以財產權為具體內容。信托整個的精髓就在于它移轉井分割所有權的設計。深入分析信托財產權產生的原因、存在的基礎和信托財產權構造的哲學基礎和經濟基礎等，有助于我們理解估托特定的財產權利關系。</p><p>　　關鍵詞：信托；構造；財產權</p><p>　　信托是

2、一種財產關系，以財產為中心，以財產權為具體內容。信托財產是信托法律關系賴以存在的物質基礎，在信托法律關系中處于核心地位。信托是英美法所特有的制度，具有獨特性。其獨特性在于其財產權的法律構造：財產的所有權人作為委托人將其所有權一分為二，即委托人將其特定的財產所有權轉讓給受托人，受托人取得該財產法律上的所有權，而信托財產的受益權(受益所有權)歸受益人享有。受托人須將信托財產管理產生的經濟利益歸屬于受益人。這是財產所有權人為了滿足自己的具體需

3、要，通過自己的意思，轉移所有權的物質載體而保留所有權本身而做出的最合適的財產安排方式。信托整個的精髓就在于它移轉并分割所有權的設計。</p><p>　　一、信托財產權產生的原因：財產權的革新</p><p>　　財產，從經濟學角度分析，是指人身以外，能夠為人所支配，可以用來滿足人們生產或生活需要的物質對象。從法學的角度分析，兩大法系國家均將其與財產權歸屬于同一范疇即權利。美國法學家史蒂文

4、·L·伊曼紐爾認為：“財產非指單一的所有或非所有的權利，而是指權利束即占有、使用，排他以及轉讓的權利，財產所有權的核心是捧他權。”從史蒂文·L·伊曼紐爾對財產下的一般定義來看，財產就是一個人所享有的財產利益，是法律保護的排除他人侵害的權利。我國法學中也將“財產”和“財產權”混用或換用。如《法學大詞典》中，“財產：1、有貨幣價值的物權客體，即有體物。2、對物的所有權。某物歸屬于某人所有即被視為財產。

5、3、具有貨幣價值的有體物和對財物的權利的總和?！笨梢姡谝载敭a權界定物質利益的同時，產生了法律意義上的財產。財產在本質上是法律概念，只能以財產權形式表現出來，因而財產與財產權相伴而生，并且是同質同義的，屬于同一范疇。</p><p>　　雖然兩大法系國家均將財產與財產權視為同一，大陸法系強調財產權的絕對性，而且一切財產均以有形物的實際占有量來衡量，對財產的占有，使用，收益和處置的各項權利完整地合為一體，表現為一物

6、只有一個完整的所有權。所有人與其他任何人都無直接的關系，它被認為享有一種對物的權利，而且是以最絕對的方式享有，處分物的權利。這是大陸法系在財產概念上的絕對主義的充分體現?！斑@種財產權包含絕對統治的思想，不僅在歷史上是狹隘的，在意識形態(tài)還是有爭論的，而且顯然是虛假的。沒有一種法律制度會把這樣的權力賦予所有者?！庇⒚镭敭a法不強調財產權的絕對性，而是強調財產權中的各種不同的利益即各種權利，特權、權力和豁免的集合，或者指其中的某一項。強調財產的

7、各種權益，并非不重視財產的所有權。在英美財產法中，財產的所有權是財產權的核心，所有權一詞常被用作財產的同義詞圓。即將財產權與所有權緊密地聯系在一起，財產的所有權也就是完整的財產權。英美法將財產權視為人對物或資源的所有即所有權，所有者有權支配其擁有的財產。支配權包括排他權、使用特權、轉讓權力以及豁免權等等。在英美法中，財產權被視為具有豐富內涵的權利束，財產所有權人有權就其財產做其想</p><p>　　在古羅馬財產

8、權體系中，財產主要表現為物質實體形態(tài)的有形物(有體物)，也包括無形的抽象的“物”(無體物)。羅馬法學家蓋尤斯在其所著的《法學階梯》里論道：有體物是可以觸摸的物品，如土地，衣服，金銀，無體物則是不能觸摸的物品，它們體現為某種權利，如繼承權，債權和用益權等。羅馬人認為所有權與“物”同在，而且是最完整的物權，因此，所有權就劃歸有體物的范圍。可見，古羅馬財產所有權體系是構建在有體物的基礎之上。在羅馬法物質化的財產結構中，有體物是具有實體存在的物

9、，無體物是沒有實體存在的物，是由法律所擬制的物，那么權利是法律擬制的某種利益，是抽象物，被視為有體物的無體物。這樣，作為非物質財富的無體物，說到底就是財產權利本身，無體物成為了獲取對有體物控制的途徑。古羅馬無體物的理論為后世的人們拓展了財產形態(tài)的廣闊空間。隨著資本主義的發(fā)展，股票，債券等有價證券大量出現，成為新的“物”的形式，西方各國財產的范圍迅猛拓寬。如1840年法國民法典第529條規(guī)定，“以請求償還到期款項或動產之目的之債權及訴權，

10、金融商業(yè)或產業(yè)公司的股份及利息……均依法律規(guī)定為動產?！比鹗棵穹ǖ涞?55條明確規(guī)定，某些權利也可以成為所有</p><p>　　在英美財產權體系中，所有權和物的束縛相對較小，兩者均統領于“財產”這一概念之下。財產這個術語有時指財產所有權本身，有時也指所有權客體即所有物。雖然“大多數人在說到或聽到財產的時候，想到某種物質的東西?！?，但財產這個名詞的真正和原來的意義不是指物質的東西，而是指使用和處理一件東西的絕對

11、權利。財產的真正意義是完全指一種權利，利益或所有權”。財產是各種具體權利的組合，就某物而盲可能涉及共有，買賣，信托，租賃等無形財產叔，是諸多無形財產的集合。這種權利集合的概念極有利于對利益的分割和界定。而且在英美財產法中，財產權可能分割為許多部分，這些部分就是各種不同的利益。正因如此，在英美法中，信托制度才得以產生，財產所有權人即信托人將信托財產交給受托人管理或處分，受托人取得該項財產的處分權，信托人或受益人則享有信托利益的收益權。一方

12、面，受托人享有普通法</p><p>　　上的所有權即名義上的所有權，他可以像真正的財產所有人一樣管理和處分財產，但是又不能為自己的利益而隨意處分財產，相反他必須為了受益人的利益而對財產進行妥善的管理和處分，另一方面，受益人享有衡平法上的所有權即實質上的所有權，他充分地享有信托財產的收益，并在一定時候獲得信托財產的本金。在信托關系中，財產占有權，支配權與受益所有人完全分離，這種對權利束中權利分割所構成的全新的財產

13、權格局與大陸法系物質化的財產權結構相比，無疑是一種財產權制度的創(chuàng)新和革命．正如美國的科賓(Cobin)所官：“我們的財產觀念已經改變，它已不再被視為物或作為某種客體而存在，而已經變成了單純的法律關系的集束——權利、特權和義務免除。”這樣，信托財產權由一組開放的，具有初步性的特權和權力組成，這些特權和權力在“信托財產權這個“權利束”的框架內可以分別由不同的主體行使。于是，信托財產權就在受益人和受托人之間加以分割，受托人以信托財產所有者的身

14、份對信托財產享有占有，使用，管理、修改，讓渡、銷毀的權利，實際上是對信托財產享有控制權，而受益人享有從信托財產獲得收入的權利即收益所有權。</p><p>　　財產權制度是一個革命的制度，它包括了一系列具有歷史和文化聯系的關系，這些關系一直在不停地重新配置。如英國普通法中最初只承認用益受托人的絕對所有權地位，而忽視用益受益人的權利和地位，結果導致受益人的權利無法保障。在受托人違反誠信濫用其法律上的所有權損害受益人

15、的利益時，受益人不能獲得任何灶律救濟。當時，人們設立用益，只能寄希望于受托人是個守信之人，全憑其道義上的良心約束。但受托人無視誠信、信譽和正義也時而有之。為此，至十四、十五世紀時，衡平法官開始對受益人的利益予以承認和保護，導致了普通法所有權和衡平法所有權的產生。因此，對財產權制度的革新是有先例可循的。雖然在大陸法系國家沒有什么衡平法，而且財產權制度遵循的是單一的所有權制度，但信托畢竟是英美法的舶來品。引入英美信托法律制度，不應改變其本質

16、和其奠基的財產權制度。因此，有必要轉變觀念，進行財產權制度創(chuàng)新，承認信托形式下的雙重所有權制度。</p><p>　　二、信托財產權存在的基礎，所有權的分離</p><p>　　大陸法系國家(以拿破侖法典為代表)基于所有權的一元觀念即一-物一權和同一物上所有權不可分割，而否認同一物上物權的復制和分割，基于物權法定主義與登記主義而否認受益權作為物權而存在。這就是大陸法系缺乏任何信托概念的原因

17、?！赌闷苼龇ǖ洹返?44條規(guī)定：“所有權是以最絕對的方式享受和支配物體的權利，但不得對物體采用法律和規(guī)章所禁止的使用方法?！边@種絕對所有權和法定所有權的概念，只能靜態(tài)地確定物的歸屬，以保護物的處分權，而對于信托關系中，受托人和受益人所享有的權利屬性，不能作出正確的詮釋。但英美法系國家對財產權的概念和結構的規(guī)定具有相當的靈活性。這種靈活性主要體現在將財產所有權人對其財產的不同權益進行分解，并將財產權從享有財產的收益性功能和重新取得及處分財

18、產的管理性功能兩個方面加以分割。而這樣的分割源于經濟生活中人們對資源有效利用的追求。這一實用主義的觀點強調：首先，財產具有普遍性。一切資源均須由確定的主體擁有，或者，必須明了確定的主體如何獲得對資源的所有權。若資源為某人所有，則擁有財產者便有合理的理由利用之以創(chuàng)造更多的財富和滿足，其次，財產具有排他性。所有權人對資源具有獨占排他的權利，再次，財</p><p>　　在經濟生活中，財產是一種能產生收益的資本，其價值

19、在很大程度上取決于其使用價值，即它能被用來做什么，它所能做的事情越多，它被賦予的價值越大，因為“更多的使用價值本身就是更多的物質財富”，其價值越大就越能促使人們利用它來從事更多的事情。因此，財產所有人通常最感興趣的是如何維持或提高財產的價值，這又須通過有效利用其使用價值來實現。人們可以依其所愿自由利用其財產，同時，財產作為“增長的權利是從對財產的擁有中獲得收入的權利，而獲得收入的途徑，或者通過資源的生產性開發(fā)或者通過資源的交換”。也就是

20、說，財產的價值增長通過其交換價值來實現，正如美國斯韋恩法官所宣稱：“凡是具有交換價值的東西都是財產，財產權包括按照所有者的意志自由處置其財產的權利?！必敭a是能夠滿足人的需要的資源與財富，可以以金錢價值來衡量，是使用價值與價值的統一。有金錢價值的東西總是能夠滿足人的某種需要，有使用價值的東西也總能轉化為一定的金錢價值。在市場經濟的作用下，財產所有權人通過財產所負載的價值和利益的實現，實現財產擁有的最終目的。盡管基于所有權的大多數收益來源于

21、財產的使用而非轉讓，但財產的客觀價值的實現還是通過轉讓。轉讓不僅僅指銷售</p><p>　　法學家鮑爾和施蒂爾納所言：“嚴格地說，所有權在多個人間進行分離且每個人仍都是完全的所有權人的情形是不可能的。但也存在兩種可稱得上是所有權相對性的情況，1、讓與禁止。2、信托式的讓與。”他們還指出：“第二種情形為，所有權以信托方式被轉讓給他人(信托式的讓與)。這種情形，被稱為‘經濟的’所有權與‘法律的’所有權間的分離?！钡?/p>

22、大陸法系國家深受羅馬法一元所有權概念的影響，對這種“雙重所有權”無法自圓其說。所有權的實質是某種財產利益，行使所有權的目的是為了獲得利益，在行使所有權過程中，不論是所有權的讓渡，還是建立各種財產利用關系，或是創(chuàng)設一種組織，都是為了獲得所有財產的價值及其增殖。為此，英美法將財產的使用價值和交換價值加以剝離，構筑了所謂的“雙重所有權”，如1925年的《英國財產法》將財產所有人對其財產的權益，按使用價值和交換價值加以分解，“區(qū)分了享有財產的收

23、益性功能和重新取得及處分財產的管理性功能兩個方面”。</p><p>　　財產所有權關系的中心成分是對財產的占有權、使用權、讓渡權、消費權、修改權、銷毀權、管理權、轉讓權以及從財產獲得收入的權利。占有、使用、讓渡、消費、修改、銷毀、管理自己財產的權利可以稱為控制權：轉讓權和從財產獲得收入的權利可稱為收益權?？刂茩嗍鞘褂煤拖M某些財產的權力，收益權是通過交易保持所得的權利。由于獲得交易收入的權利相當于獲得來自所有權

24、所增加的利益的權利，這不同于從它的使用價值獲得的利益，因此，將財產的控制權和收益權授予不同的個人，也就不足為怪了。另一方面，財產所有權的某些形式如信托受益所有權給予所有者的只是獲得自然增長的權利，不同于受托人行使他們的從財產的使用價值獲得的利益，它是在受托人行使他們的控制權的時候所產生的財富之外的那部分財富。</p><p>　　雖然財產所有權人對于所有物的使用價值和交換價值享有全面的支配權，但是，所有權的本質是

25、得到收入，最終是為了稀缺資源的有效配置。作為享有財產使用價值的前提的占有是為了實現財產的歸屬。在現代社會，人們關注的不再是財產的現實支配和量的擁有，而是收益財富的手段或能力的獲取。財產所有權從現實支配轉變?yōu)閮r值擁有，體現了人們更加關注財產的有效利用，至于是否為親自管理使用在所不問。隨著現代社會財產流轉關系極大發(fā)展，對財產的充分使用支配已非個人所能完成，財產的使用價值和交換價值發(fā)生分離，所有權內容逐步分化，所有權人對財產的實際支配管理近趨

26、于零，基于此，信托才得以產生。而信托則進一步將價值部分進行有效配置，將之歸屬于受益人。</p><p>　　三、信托財產權的構造：哲學基礎和經濟基礎</p><p>　　在信托關系中，信托財產的所有權發(fā)生分離，受托人對信托財產享有控制權(管理權和處分權)，是名義上的所有權人，受益人對信托財產享有信托受益權，是實質上的所有權人。受托人和受益人二者都是以不同的方式對該財產擁有所有權。這樣，不僅

27、受托人而且受益人也對信托財產享有物的權利，受益人可以追蹤或追溯違背信托所轉讓給任何其他人的信托財產，但是沒有被告知信托存在的善意有償買受人或者通過善意受讓人而取得財產的人例外。分析信托財產權的構造，離不開其目的性和合法性的分析而且需結合資源的配置效益。</p><p><b>　　(一)哲學基礎</b></p><p>　　哲學家一般把財產理解為實現基本價值的工具。也

28、就是說，財產具有增進自由，功利、公平價值的能力。那么，信托財產以何種架構來實現這些價值呢?</p><p><b>　　1，自由的實現。</b></p><p>　　信托的價值目標之一是自由，源于個人對經濟自主的需求。當法律否認或妨礙個人經濟自由時，通過信托設計的所有權分離，賦予個人最大的經濟自由。遠自中古世紀，由于封建法律禁止財產自由轉讓和限制繼承(規(guī)定長于繼承)，

29、產生了現代信托的前身——用益制度。用益制度通過“名義上的所有權”和“實質上所有權”的分離巧妙地將受到重重禁止和限制的“名義上所有權”架空，以賦予享有“實質上所有權”的個人最大化的“經濟自由”。其后，信托這一所有權分離設計完全為資本主義法律所接納，在英美被譽為“法律改革之先驅”。由于這樣的設計，信托財產具有了“獨立性”和受益權具有了“追及性”，擴張了個人支配財富的自由；不僅信托財產免于委托人。受托人和受益人三方債權人的追索，而且受托人違反

30、信托文件處分的信托財產不論落人何人之手，也能予以追回。信托設立的目的多因受益人無能力或不適宜管理財產，而將財產托付由受托人管理。信托財產一旦移轉于受托人，受益人即取得“實質上的所有權”。這樣，財產所有人擴大了意志層面的自由，或以透過財富的巨大的影響力以最小的耗費獲取最大的利益：通過籌集資金創(chuàng)造財富：通過累積財富世代傳承，謀利和儲蓄等。前者如投資信托等，后</p><p>　　在當今市場經濟極度發(fā)展階段，財產主要被

31、當作一種產生收益的資本，委托人會以自愿的方式將其財產授予受托人，并授予受托人完全的管理和讓渡的權力，由受托人隨意處置。這充分體現了人們可以依其所愿利用自己的財產(并因此管理和收益)的自由。</p><p><b>　　2，功利的實現。</b></p><p>　　功利主義者的代表邊沁將財產定義為：“財產不過是期望的根據，從我們被認為擁有的某一事物中，根據我們與這一事物

32、所處的關系，我們產生了得到某種利益的期望?！毙磐惺顾袡喟l(fā)生分離并分配給不同的人以滿足他們的各自需要，使不同的人均獲得功利。用邊沁的話講，功利就是指凡與某一個人的功利或利益一致的事物，即有助于增加該個人幸福總量的事物。就所有權的負擔而言，所有權必須耗費時間精力加以管理。倘若管理不當還須對遭受損害的人負賠償責任，而且任何一項投資決策不當還可能波及其他投資導致傾家蕩產，當所有權人坐擁巨大資產而為眾人所周知時各種困擾會接踵而至。但是如果將名義

33、上的所有權讓與受托人，這不但能規(guī)避投資風險，因為信托財產的獨立性，委托人，受托人和受益人三者任何一方的債權人皆無法主張以信托財產償債，而且免除了管理之責，因為信托財產一旦轉讓于受托人，受托人即享有了財產控制權即管理權，使用權和處分權等。另外，還可以滿足委托人的不同需求如避稅，投資等。對受益人而言，信托一旦設立，其就享有了實質上的所有權，受益人可單純享受信托財產所生之利益．從受托人的角度而言，受托人一般無權要求因作為受托人行事而收取報酬，

34、但隨著信托功能</p><p><b>　　3，公平的實現。</b></p><p>　　從法哲學角度來說，財產制度是為了實現分配公平而存在的。亞里土多德認為，各種形式的社會組織里都隱含著分配公平的概念。公平分配是財產法的核心。在資本主義秩序中，一個人的所有權的價值顯然與其他人的相聯系。財富分配的公平來自于履行財產權過程的公平。</p><p>

35、;　　信托不僅可將控制權(名義上的所有權)和收益權(實質上的所有權)分離，而且可進一步將收益權分割為本金收益權和收益受益權。這樣的分離和分割有利于有能力者融資資產創(chuàng)造財富，這種所有權的分離運作過程可促使社會資本所創(chuàng)造財富得以平均分配。例如證券交易所得稅可通過此過程由一般股民參與分配證券而擔負起平均財富的責任。</p><p>　　工業(yè)發(fā)達國家因貧富懸殊的社會問題日益嚴重，多以信托方式照顧中低層的平民的生活。福利國

36、家的退休基金就是通過由員工和雇主每月存人受托金融機構一定金額，由該曼托機構加以投資運用，本金與收益全數用以支付員工退休后的生活，從而保障了一般人士晚年生活。這樣通過福利分配的公平，穩(wěn)定了社會。</p><p><b>　　(二)經濟基礎</b></p><p>　　西方經濟學家波斯納認為，財產權的法律保護具有重要的經濟功能：創(chuàng)造有效使用資源的動因。如果人們對于繼續(xù)使用

37、某些資源并依此獲益抱有信心，那么，他們就有使用資源創(chuàng)造利益的積極性，資源的利用便會更為有效。這是因為任何資源的供給在一定時期內總是有限的。任何一種資源被用于某一特定的生產或消費都有一定的機會成本，即因此而喪失用于其他生產或消費所可能帶來的效用。由于稀缺性和機會成本的客觀存在，人類才努力追求資源配置的效率，并把它作為行為選擇的標準之一。</p><p>　　信托關系成立之后，受益人與受托人之間的關系在英美法上以分割

38、所有權的形式表現出來。受托人依據其名義上的所有權對信托財產行使控制權，他的債權人不能取得信托財產上的任何權利，受托人必須忠實履行信托文件中規(guī)定的受信托義務。這不但提高了設立信托的效率，而且減少了受托人履行信托過程中的不確定性，從而節(jié)省了機會成本。受益人則依據其實質意義上的所有權對信托財產享有收益權。而且英美法對受益權可以由受益人轉讓持明確肯定態(tài)度。這樣受益人的債權人能直接從受益權中獲得清償，大大節(jié)省了當事人之間的信息成本和訴訟成本，從而

39、節(jié)省了交易成本。如英國信托法認為，受益人對于其根據信托而獲得的享受信托利益的權利擁有轉讓權與處理權，他可以根據信托文件并通過一定手續(xù)而行使這兩項權利。美國信托法規(guī)定：一般來說，受益人可以將他在信托方面的權益用于轉讓或抵債，但是，他所能夠轉讓并可由受讓人取得的，只是他根據信托而享有的受益所有權。但大陸法系將受益人的權利性質定位于債權，根據大陸法系債權讓與的理論，受益人必須經通知債務人才能將這一債權轉讓給其債權人。在受益人怠于行使受益權的場

40、合，其債權人只能通過行使代位權而從受益權中獲得清償。英美法將受</p><p>　　受托人在行使信托財產控制權時，為了增強信托關系的透明度，英美信托法強調分別管理和信托財產標識，這樣即使受托人故意違反信托，而將信托財產作為特別擔保向不知道信托存在的債權人借貸，受托人的債權人也不能以信托財產受償。此時，受益人相對于受托人的債權人來說處于優(yōu)越地位，因為他享有實質的所有權。這樣的分離所有權的制度安排強化了受益權的物權性

41、，使監(jiān)督能力較差的受益人的監(jiān)督成本最小化，又通過分別管理和信托財產標識使受托人債權人的信息成本最小化，從而大大降低了交易成本，符合效率的原則。根據英美信托法，受益人可基于其實質所有權追及信托財產，只要信托財產的受讓人不是誠信買受人，這主要是因為信托財產的受讓人較受益人來說，監(jiān)督受托人的能力更強，付出的成本更小。</p><p>　　總之，信托這樣的制度安排能以價值最大化的方式利用和分配資源，并使財產所有權人獲得滿