資本充足管制與銀行風(fēng)險(xiǎn)行為研究.pdf

1、巴塞爾協(xié)議已經(jīng)成為資本充足管制的國際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。然而，資本充足管制是否能夠有效降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，一直是理論探討和監(jiān)管實(shí)踐爭論的焦點(diǎn)。近年來，資本充足管制問題越來越受到國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注。但由于起步較晚，國內(nèi)研究主要集中在介紹巴塞爾協(xié)議資本管制框架和分析我國商業(yè)銀行資本充足現(xiàn)狀，對(duì)資本管制影響銀行風(fēng)險(xiǎn)追求行為的理論和實(shí)證研究相對(duì)較少。我國正處于向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，經(jīng)濟(jì)和政治制度的背景與西方發(fā)達(dá)國家存在較大的差異，資本充足管制在我國的實(shí)施也具有一定

2、的特殊性。因此，對(duì)資本充足管制是否影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)行為、資本充足管制下我國商業(yè)銀行如何調(diào)整其資本和風(fēng)險(xiǎn)、銀行效率與資本和風(fēng)險(xiǎn)之間具有怎樣的關(guān)系等問題，進(jìn)行必要的理論和實(shí)證研究，不僅能夠?yàn)殂y行業(yè)資本管制制度的改進(jìn)提供經(jīng)驗(yàn)支撐，促進(jìn)我國銀行業(yè)監(jiān)管體制的完善，也可以進(jìn)一步充實(shí)金融監(jiān)管理論。
　　圍繞資本充足管制下的銀行風(fēng)險(xiǎn)行為這一研究重點(diǎn)，本文運(yùn)用定性和定量研究相結(jié)合的方法，深入研究了資本充足管制對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的影響?；阢y行持續(xù)經(jīng)營和

3、經(jīng)營權(quán)價(jià)值最大化的假定，本文建立數(shù)理模型分析了資本充足率要求影響商業(yè)銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)行為的內(nèi)在機(jī)理。在理論分析的基礎(chǔ)上，本文首先對(duì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》實(shí)施前1991-2003年我國商業(yè)銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)的行為進(jìn)行了實(shí)證分析，并進(jìn)一步對(duì)2004-2006年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》實(shí)施效果進(jìn)行深入分析?；阢y行效率與資本、風(fēng)險(xiǎn)相互影響的研究基礎(chǔ)和假設(shè)，本文并進(jìn)一步探討了我國商業(yè)銀行資本、風(fēng)險(xiǎn)與效率的關(guān)系，從而為我國金融監(jiān)管理論和資

4、本充足管制制度的完善提供新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支撐。與現(xiàn)有研究相比，本文的創(chuàng)新工作主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
　　①基于銀行持續(xù)經(jīng)營特征，在銀行收益和經(jīng)營權(quán)價(jià)值最大化的假定下，本文建立模型研究了資本充足率要求影響商業(yè)銀行資本和風(fēng)險(xiǎn)行為的內(nèi)在機(jī)理。由于我國尚未建立存款保險(xiǎn)制度，現(xiàn)有基于存款保險(xiǎn)期權(quán)定價(jià)模型的研究可能并不適用于我國銀行業(yè)的實(shí)際情況。數(shù)理模型推導(dǎo)結(jié)果表明，銀行收益是銀行持有資本金比例的減函數(shù)，銀行會(huì)盡可能減少持有的資本，資本充足要求

5、的強(qiáng)制約束會(huì)迫使資本不足的銀行提高資本金。本文進(jìn)一步證明銀行最優(yōu)決策時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比隨資本金比例上升而下降，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過提高資本充足率要求可以影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為偏好，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的動(dòng)機(jī)。
　?、趯⑽覈袌?chǎng)化改革進(jìn)程這一特殊且重要的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)制度背景因素作為環(huán)境變量引入研究框架，采用市場(chǎng)化指數(shù)作為制度變量刻畫我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的制度變遷進(jìn)程，對(duì)我國特殊制度背景下商業(yè)銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)行為進(jìn)行了實(shí)證研究，并對(duì)巴塞爾協(xié)議在我國的實(shí)施效果進(jìn)行了

6、討論。一國經(jīng)濟(jì)制度背景和監(jiān)管實(shí)踐的差異在相當(dāng)程度上決定著商業(yè)銀行的行為及監(jiān)管政策的有效性，而這恰恰是國內(nèi)為數(shù)不多的實(shí)證研究所忽略的重要內(nèi)容。實(shí)證研究表明，在《商業(yè)銀行資本充足率辦法》實(shí)施前，我國商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)呈正相關(guān)關(guān)系，市場(chǎng)化改革加劇銀行競(jìng)爭，迫使銀行追求更高收益，銀行風(fēng)險(xiǎn)行為取向明顯。本文進(jìn)一步對(duì)《辦法》實(shí)施后商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的行為進(jìn)行分析，研究表明《辦法》實(shí)施后，商業(yè)銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，證實(shí)了本文理

7、論模型的推導(dǎo)結(jié)果。在研究方法的選擇上，本文根據(jù)最新的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究成果，使用廣義矩(Generalized Method of Moments，GMM)方法對(duì)聯(lián)立方程組參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，合理的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)估計(jì)方法選擇保證了本文實(shí)證研究結(jié)果的可信度。
　?、蹖y行效率因素引入了資本與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的研究框架，運(yùn)用全面度量效率的非參數(shù)方法RAM(Range adjusted measure)模型對(duì)我國商業(yè)銀行1991-2006年的效率值進(jìn)行計(jì)