衍生證券定價方法.pdf

1、本文的目標(biāo)是通過三個模型，得到其相應(yīng)的衍生證券的定價公式。 在第一個模型中是在標(biāo)的資產(chǎn)價格遵循對數(shù)正態(tài)過程的假設(shè)下，研究標(biāo)的資產(chǎn)價格為資產(chǎn)價格幾何平均的俄羅斯期權(quán)，并利用風(fēng)險中性定價方法，導(dǎo)出幾何平均亞式俄羅斯期權(quán)的定價公式。 在第二個模型中是在標(biāo)的資產(chǎn)價格遵循對數(shù)正態(tài)過程假設(shè)下，把資產(chǎn)價格對數(shù)收益過程逼近方法擴(kuò)展到多資產(chǎn)期權(quán)定價上?？紤]到在逼近過程中，由于正態(tài)隨機(jī)變量因素存在交互作用，因此應(yīng)用正交試驗設(shè)計的思想，研究如

2、何應(yīng)用正交表，然后在風(fēng)險中性世界中導(dǎo)出三元樹選擇權(quán)的定價公式，隨后探討了模型中參數(shù)估計等問題。 在第三個模型中運用Cox—Ingersoll—Ross債券定價模型，假定即期利率r(t)服從擴(kuò)散過程，利率長期均值θ為常數(shù)．本文對此進(jìn)行推廣，假設(shè)利率的長期均值θ遵循一個離散跳躍過程，跳躍的次數(shù)與幅度由中央銀行根據(jù)物價指數(shù)確定，據(jù)此建立一個新的模型，運用Ito引理和資本資產(chǎn)定價模型給出到期日價值為1的零息票債券的定價公式，隨后探討了模