以銅為質(zhì)押物的存貨質(zhì)押融資中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)研究論文

1、<p><b>　　目錄</b></p><p><b>　　一、 摘要1</b></p><p><b>　　二、 導(dǎo)論1</b></p><p>　?。ㄒ唬?探究背景1</p><p>　?。ǘ?探究目標(biāo)2</p><p>　?。?/p>

2、三） 探究意義2</p><p><b>　　三、文獻(xiàn)綜述3</b></p><p><b>　　四、基本思路6</b></p><p><b>　　五、文章主體7</b></p><p><b>　?。ㄒ唬?</b></p>&l

3、t;p><b>　?。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)9</b></p><p>　?。ㄈ?質(zhì)押率的影響因素12</p><p>　?。ㄋ模┛刂骑L(fēng)險(xiǎn)15</p><p><b>　　六、結(jié)語18</b></p><p><b>　　七、參考文獻(xiàn)18</b></p>&

4、lt;p><b>　　一．摘要</b></p><p>　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國的物流行業(yè)水平得到了很大的提金屬銅行業(yè)也依托物流業(yè)的成長得到了快速的發(fā)展。但隨著物流與信息流整合技術(shù)的迅速提高，供應(yīng)鏈上物流運(yùn)行效率已得到有效增強(qiáng)，相應(yīng)整合的邊際效應(yīng)大幅降低，僅僅考慮物流與信息流的整合，能獲得的供應(yīng)鏈價(jià)值增值空間將越來越有限，為了適應(yīng)行業(yè)的整體發(fā)展，物流業(yè)的金融創(chuàng)新也不可或缺。由此

5、質(zhì)押率概念應(yīng)運(yùn)而生。質(zhì)押率為貸款本金與標(biāo)準(zhǔn)倉單市值升，同時(shí)我國的物流與供應(yīng)鏈金融也經(jīng)歷了跨越式發(fā)展的階段。其中，的比率，一般根據(jù)期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差及價(jià)格波動幅度、趨勢等因素合理確定。針對金屬銅物流期貨與現(xiàn)貨的差價(jià)存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押率改革勢在必行。為此，我們立足于實(shí)際和國外成功經(jīng)驗(yàn)，通過對銀行政策風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管所在地風(fēng)險(xiǎn)，物流企業(yè)在業(yè)務(wù)操作方面的風(fēng)險(xiǎn)，融資企業(yè)融資方資信問題風(fēng)險(xiǎn)，宏觀環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)，以及銅的價(jià)格波動，監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)，信息溝通風(fēng)險(xiǎn)以及

6、人員道德風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的探究從而探究金屬銅的質(zhì)押率影響因素。</p><p><b>　　導(dǎo)論</b></p><p><b>　　調(diào)研背景</b></p><p>　　物流金融的發(fā)展開始于20世紀(jì)中后期,倉單質(zhì)押作為物流金融最為核心業(yè)務(wù)模式之一,在國外,美國前期主要的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式是面向農(nóng)產(chǎn)品,倉單不僅可以向銀行貸款質(zhì)押,

7、也可在貿(mào)易中作為支付手段在市場進(jìn)行流通,法律上,1916年美國就頒布了美國倉庫存儲法案,并建立了一套相關(guān)的倉單質(zhì)押系統(tǒng)規(guī)則。在國內(nèi),由于社會主義經(jīng)濟(jì)體制的關(guān)系,大部分核心金融機(jī)構(gòu)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營金融體制,國家需要控制金融機(jī)構(gòu),物流企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí),必須與金融機(jī)構(gòu)合作,而不是物流企業(yè)合并金融機(jī)構(gòu)作為公司的一個(gè)業(yè)務(wù)部門。所以,物流金融業(yè)務(wù)的開展必須金融企業(yè)與第三方物流企業(yè)合作,為中小型企搭建一個(gè)合理的融資平臺。</p>&

8、lt;p>　　1999年,我國國內(nèi)第一個(gè)第三方物流公司中國儲運(yùn)公司率先與銀行合作,為客戶提供質(zhì)押融資業(yè)務(wù),隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,己和工商銀行，農(nóng)業(yè)銀行，建設(shè)銀行等多家銀行合作,為中國開展物流金融業(yè)務(wù)樹立典范。以商業(yè)銀行為首,深圳發(fā)展銀行2006年正式提出供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略,有意從事貿(mào)易融資和物流金融業(yè)務(wù)的專業(yè)銀行。</p><p>　　截止2011年底,全球前60家銀行,有58家已開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。 &l

9、t;/p><p><b>　　調(diào)研目標(biāo)</b></p><p>　　近年來受國內(nèi)外金融環(huán)境的影響,以金屬銅為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和資金融通等方面都面臨著較大的壓力,與這些核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游中小企業(yè)也面臨著同樣的問題,金融機(jī)構(gòu)若不改變現(xiàn)有傳統(tǒng)的融資模式,仍然只考慮對單一企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評估,那么可能會面臨由整個(gè)供應(yīng)鏈所產(chǎn)生的一定的信用風(fēng)險(xiǎn),如果把整條銅供應(yīng)鏈作為一個(gè)整體進(jìn)

10、行風(fēng)險(xiǎn)評估,依托冶煉企業(yè)為金融轉(zhuǎn)接的中心,為與核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游輔料供應(yīng)企業(yè)、采選企業(yè)、銷售企業(yè)等中小型企業(yè)提供一定的金融支持,提升以銅為主要業(yè)務(wù)的核心冶煉企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度,同時(shí)也能降低金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn),并且最終可以改善整條銅上網(wǎng)供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的融資環(huán)境,使銅的供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)以及與銀行之間建立良好的合作共贏的關(guān)系。但是，開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)具有一定風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)同樣可以為銀行，物流企業(yè)，貸款企業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益，為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)

11、效益最大化,在此背景下探究以銅為主要業(yè)務(wù)的倉單質(zhì)押質(zhì)押率的影響因素，通過物流，商流，資金流，信息流的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)三方共贏。</p><p><b>　　研究意義</b></p><p>　　我國經(jīng)濟(jì)迅速的增長,各企業(yè)不斷成長,中小企業(yè)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用越來越突出，但是中小企業(yè)融資難問題一直是中小企業(yè)乃至整個(gè)社會需要共同思考的大問題,這已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸?，F(xiàn)在

12、中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行貸款,中小企業(yè)固定資產(chǎn)雖少,但擁有一定量的庫存商品，為解決流動資產(chǎn)質(zhì)押問題,緩解中小企業(yè)融資困境,銀行與第三方物流企業(yè)合作推出了倉單質(zhì)押貸款。第三方物流企業(yè)的介入,在一定程度上化解了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱,使得銀行對中小企業(yè)提供貸款變得可行。 </p><p><b>　　文獻(xiàn)綜述</b></p><p>　　一、國外物流金融研究與

13、發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　國外物流金融研究與發(fā)展現(xiàn)狀在國外的文獻(xiàn)中，一般將金融供應(yīng)鏈管理稱為“Financial Supply Chain Management（FSCM）”，以區(qū)別于側(cè)重實(shí)物流的“Physical Supply Chain Management（PSCM）”。國外的研究基礎(chǔ)主要是金融學(xué)、物流管理學(xué)的有關(guān)知識，通過將兩學(xué)科中存在交叉點(diǎn)的部分有機(jī)結(jié)合，從整體的角度對該金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)分析。“

14、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)”的直接目的是提升中小企業(yè)的融資效率，核心目的是進(jìn)一步提升金融機(jī)構(gòu)、物流公司、中小企業(yè)構(gòu)成的系統(tǒng)的整體利潤率。國外學(xué)者對此進(jìn)行了大量研究，其研究內(nèi)容也多是圍繞“直接目的”、“主要目的”而展開，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。</p><p>　　1.關(guān)于中小企業(yè)融資環(huán)境的研究  </p><p>　　Kerle (2011)通過研究Demica最新的關(guān)于德國和英國

15、的企業(yè)的供應(yīng)鏈金融報(bào)告,發(fā)現(xiàn)88%的英國企業(yè)和55%的德國企業(yè)的關(guān)鍵供應(yīng)鏈問題是己經(jīng)不能再延長貨款支付時(shí)間,不然企業(yè)可能面臨流動性風(fēng)險(xiǎn),但是借助商業(yè)銀行提供的供應(yīng)鏈融資服務(wù),能夠有效解決此問題并且能夠有效改善企業(yè)和銀行之間的關(guān)系。</p><p>　　2.關(guān)于改善中小企業(yè)融資環(huán)境途徑的研究</p><p>　　2008年的金融危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)造成了重大打擊,特別是對中小企業(yè)的影響更加嚴(yán)重。供

16、應(yīng)鏈中的中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難、倒閉、融資困難等問題,因此學(xué)術(shù)界對新型的融資方式即供應(yīng)鏈金融的研究掀起了熱潮。在金融危機(jī)的背景下，Miekael CeomelliPierre Fenies (2008)等人對供應(yīng)鏈中企業(yè)的融資難問題研究時(shí)指出,如果企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)作過程中受到財(cái)務(wù)現(xiàn)金約束,將基于資產(chǎn)的融資與企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)作決策結(jié)合起來,通過存貨融資的方式可以在一定程度上解決資金壓力問題.并使企業(yè)的現(xiàn)金與存貨之間達(dá)到動態(tài)平衡的狀態(tài)。</p&

17、gt;<p>　　Phillip Kerle,Thomas Dunn (2009)等人對企業(yè)融資難的現(xiàn)狀進(jìn)行了大量數(shù)據(jù)分析,他們認(rèn)為在整個(gè)供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上實(shí)施的融資新模式可以有效利用供應(yīng)鏈自身的優(yōu)勢提高銀行對供應(yīng)鏈中企業(yè)的信譽(yù)程度,銀行可以有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)成本,增加經(jīng)營利潤,吸引更多的中小企業(yè)加入這個(gè)融資平臺,真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)和銀行雙方共贏。</p><p>　　3.關(guān)于資金鏈多方管理協(xié)作的研究<

18、;/p><p>　　Allen NBerger (2004) .ErikHofmann -E (2005)等人通過對供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)及上中下游企業(yè)以及它們之間的資金流、物流、管理協(xié)作等方面進(jìn)行分析,認(rèn)為供應(yīng)鏈中的相關(guān)企業(yè)以及監(jiān)管方、銀行等各方應(yīng)該相互協(xié)作,有效利用供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值提升,借用供應(yīng)鏈的整體利益解決供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資難的問題。</p><p>　　二、國內(nèi)物流金融研究與發(fā)展現(xiàn)

19、狀</p><p>　　國內(nèi)物流金融發(fā)展的比較晚，相應(yīng)的文獻(xiàn)也不是很多。由于分析方法的落后，研究多集中在對融資模式，風(fēng)險(xiǎn)防范以及控制的定性闡述上。在融資模式上，國內(nèi)學(xué)者進(jìn)行了一系列的研究。</p><p>　　1.關(guān)于供應(yīng)鏈在中國發(fā)展的意義研究</p><p>　　主要有：任文超（1998）探討了利用“物資銀行”解決企業(yè)的三角債問題，并在后繼的研究中不斷規(guī)范概念，認(rèn)

20、為物資銀行的實(shí)質(zhì)就是對企業(yè)使用資本的支付工具進(jìn)行設(shè)計(jì)與安排從而提高資本的使用及結(jié)算效率。</p><p>　　2.關(guān)于期貨市場與供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的研究</p><p>　　巫鋼和姚伊娜（2007）首次把期權(quán)理論運(yùn)用到物流金融中。他們將物流金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式分為買方客戶授信和賣方客戶授信。他們認(rèn)為，由于期貨交易有著嚴(yán)密的程序和標(biāo)準(zhǔn)化的條款，把期權(quán)引入到物流金融中，可以降低物流金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有

21、利于期貨市場的進(jìn)一步發(fā)展。</p><p>　　3.關(guān)于融資模式的創(chuàng)新</p><p>　　趙道致、白馬鵬（2008）以加速中小型物流企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和費(fèi)用結(jié)算為研究目標(biāo)，提出了一種基于應(yīng)收票據(jù)管理的物流金融創(chuàng)新模式（NRF-LC的服務(wù)模式），設(shè)計(jì)了該融資模式的結(jié)構(gòu)和關(guān)鍵流程，分析了相應(yīng)的利益相關(guān)者的角色作用，研究了投資于融資過程的策略分析，建立了資金需求方與供應(yīng)方的投融資博弈模型，得到了N

22、RF-LC物流金融模式的可行域。</p><p><b>　　三、總結(jié) 、</b></p><p>　　綜合上述，雖然國內(nèi)外眾多學(xué)者從多個(gè)角度、多個(gè)層面對物流金融進(jìn)行了比較全面的研究，但僅僅局限于物流金融發(fā)展模式、面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及物流金融的價(jià)值與發(fā)展意義等等。而很少有專家學(xué)者從制度的創(chuàng)新與構(gòu)建來研究物流金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。與此同時(shí)，也很少有學(xué)者對區(qū)域物

23、流金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模式進(jìn)行有效的選擇。而這些將是本項(xiàng)目研究的重中之重 。</p><p><b>　　四、基本思路</b></p><p>　　融資物流是物流業(yè)與金融業(yè)相結(jié)合而產(chǎn)生的新型金融服務(wù)產(chǎn)品，對提升第三方物流企業(yè)的業(yè)務(wù)能力及效益，提升貸款企業(yè)的融資效率和提升銀行的利潤空間都有重大意義，可以實(shí)現(xiàn)物流，資金流，商流，信息流的融合，實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)，貸款企業(yè)和銀

24、行三方的共贏，甚至多贏。而中國中小企業(yè)的占有率為百分之九十九，融資物流為可以打破中小企業(yè)資金困難的瓶頸，而金屬銅作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，隨著我國改革開放步伐的深入,中小企業(yè)成為國家發(fā)展不可或缺的重要組成部分，而且已占市場的百分之九十九。但是,我國中小企業(yè)都會有這樣的感慨---融資不易,因?yàn)橹袊氖袌鲈介_放,資本在流向選擇中的階級意識也越鮮明,中小企業(yè)發(fā)展的相對瓶頸越突出。 以研究有金屬銅產(chǎn)業(yè)鏈為線條可以帶動整條風(fēng)險(xiǎn)體系這條線，通過研究國

25、內(nèi)的形式，一些宏觀環(huán)境，有利條件和不利條件，來研究融資物流的產(chǎn)業(yè)模式，對于物流公司，中小企業(yè)，和銀行三方帶來的哪些風(fēng)險(xiǎn)，對于這種產(chǎn)業(yè)模式國內(nèi)外都是通過什么方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其存在的主要問題，從而探究質(zhì)押率的影響因素，更好的控制質(zhì)押率將規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這轉(zhuǎn)化為契機(jī)更好的實(shí)現(xiàn)三方共贏。</p><p><b>　　文章主體</b></p><p>　?。ㄒ唬┪锪髌髽I(yè)視角下以銅為質(zhì)押物

26、的存貨質(zhì)押融資中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)</p><p>　　第一是銀行政策的風(fēng)險(xiǎn)。從存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的角度出發(fā)來看，銀行政策能夠?qū)ξ锪髌髽I(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)的主要問題有貸款用途、還貸期限和質(zhì)押率的確定。通常情況下，銀行設(shè)定的質(zhì)押率最高是不超過５０％，而質(zhì)押率除了能彌補(bǔ)物流企業(yè)在融資企業(yè)或融資方違約后能夠彌補(bǔ)物流企業(yè)的損失和在處理質(zhì)押品時(shí)所產(chǎn)生的成本外，還可以防范融資企業(yè)在存貨質(zhì)押融資中違約的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>

27、;　　第二是監(jiān)管所在地的風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)今的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)本身擁有自己的倉庫，第三方擁有的倉庫和融資企業(yè)或融資方自身擁有的企業(yè)，這是目前在我國普遍擁有的質(zhì)押物的監(jiān)管地的三種形式，這是由物流企業(yè)本身倉儲能力不同和成本問題所決定的。將質(zhì)押物放置于第三方擁有的自由倉庫的物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在物流企業(yè)本身自有的倉庫和融資企業(yè)或融資方的自由倉庫二者之間；而質(zhì)押物是在物流本身自由的倉庫中放置的風(fēng)險(xiǎn)相對來說會比較小，這是因?yàn)槲锪髌髽I(yè)對質(zhì)押物自身的監(jiān)

28、管能力比較強(qiáng)；將質(zhì)押物放在融資企業(yè)互融資方擁有的倉庫中監(jiān)管難度相對其他兩個(gè)方式來說是最大的，風(fēng)險(xiǎn)也是最大的。</p><p>　　第三是物流企業(yè)在業(yè)務(wù)操作方面的風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在業(yè)務(wù)操作中，會因?yàn)槲锪髌髽I(yè)在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)開展過程中，因?yàn)楸仨毬男械臉I(yè)務(wù)責(zé)任而產(chǎn)生的種種風(fēng)險(xiǎn)，而最主要的兩種風(fēng)險(xiǎn)是評估風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在評估過程中，很多時(shí)候由于評估技術(shù)的不科學(xué)、評估體系的不完善、評估人員的不專業(yè)而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；而監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)在

29、衡量過程中主要有監(jiān)管制度、監(jiān)管設(shè)施、監(jiān)管人員素質(zhì)、監(jiān)管操作規(guī)范性、監(jiān)管安全等幾個(gè)指標(biāo)來衡量風(fēng)險(xiǎn)的。</p><p>　　第四是融資企業(yè)或融資方的資信問題風(fēng)險(xiǎn)。衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是對存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展過程中最關(guān)鍵的一個(gè)問題。融資企業(yè)或融資方的資信問題的好壞直接影響了物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度，我們可以分別從融資企業(yè)的管理、信譽(yù)、財(cái)務(wù)和發(fā)展前景等幾個(gè)關(guān)鍵問題進(jìn)行衡量。在衡量融資企業(yè)或融資方的資信問題的時(shí)候，要從企業(yè)的信用、道德、

30、貸款記錄和用途、企業(yè)的盈利能力、企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、償債及營運(yùn)能力和企業(yè)發(fā)展的前景、市場前景和潛力等方面分別考核和衡量。</p><p>　　第五是質(zhì)押物銅本身的風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)質(zhì)押貨物的選擇是最關(guān)鍵的，要面臨著市場、選擇和質(zhì)押三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。有色金屬是國民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，銅具有儲存穩(wěn)定，易變現(xiàn)的優(yōu)勢，同時(shí)受國際大環(huán)境的影響，其價(jià)格波動頗為突出，而物流企業(yè)選擇銅為質(zhì)押物的時(shí)候應(yīng)保證質(zhì)押物的合法及質(zhì)押物是否已經(jīng)投保以及質(zhì)押物的

31、市場風(fēng)險(xiǎn)也是選擇以銅為質(zhì)押貨物時(shí)比較關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)因素。</p><p>　　第六是宏觀環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)在進(jìn)行存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的時(shí)候，應(yīng)該密切的關(guān)注當(dāng)今宏觀環(huán)境下社會的變化趨勢，這是由物流企業(yè)自身在開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的時(shí)候只能適應(yīng)部分風(fēng)險(xiǎn)而無法改變的自身?xiàng)l件所決定的。這就要求企業(yè)在存貨質(zhì)押融資的時(shí)候，要適時(shí)的根據(jù)實(shí)際情況，分別從政策、自然、經(jīng)濟(jì)形勢、法律等方面的風(fēng)險(xiǎn)去考慮，選擇調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展前景，從而使風(fēng)險(xiǎn)能夠

32、降到最低或零。</p><p>　?。ǘ┥虡I(yè)銀行角度下以銅為質(zhì)押物的存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)</p><p><b>　　1. 質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　(1) 質(zhì)押物的選擇風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　對于銀行而言質(zhì)押物必須能夠順利從實(shí)物轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流，方能滿足最終收回債權(quán)的需要，因而對于質(zhì)押物的選擇就至關(guān)

33、重要。不是所有的實(shí)物都適合成為質(zhì)押物，一般來說，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)是那些有公開交易市場，價(jià)格透明度高，不易投機(jī)的，且能夠及時(shí)變現(xiàn)的實(shí)物。由于標(biāo)準(zhǔn)倉單是在期貨交易所進(jìn)行登記的，因而對于標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資而言，并不存在上述問題。同時(shí)，存貨質(zhì)業(yè)務(wù)一般從 90 天到 180 天不等，因此，用于質(zhì)押的存貨還必須是耐儲存并容易存放的商品。只有以滿足上述條件的商品來作為質(zhì)押物，才便于商業(yè)銀行把握存貨的風(fēng)險(xiǎn)。而銅正符合易于儲存的特點(diǎn)，但是其價(jià)格波動尤為突出，從而

34、給商業(yè)銀行的價(jià)值評估帶來風(fēng)險(xiǎn)，從而影響銅的質(zhì)押率，給銀行帶來一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　(2) 質(zhì)押物價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。用于質(zhì)押的商品存在著流動性，因而其價(jià)格必然會受到市場因素的影響而產(chǎn)生波動。而市場價(jià)格的波動直接影響到質(zhì)押物的變現(xiàn)價(jià)格，當(dāng)市場價(jià)格下跌時(shí)，會造成質(zhì)押物價(jià)值低于債權(quán)金額，從而引發(fā)違約事件的發(fā)生，造成銀行債權(quán)的損失，導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。受期貨市場以及產(chǎn)銅國非洲的戰(zhàn)亂影響，銅的價(jià)格波動尤為明顯。因此

35、，必須要有靈活有效的質(zhì)押物價(jià)格機(jī)制，來減小該類風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　(3) 質(zhì)押物合法性風(fēng)險(xiǎn)。在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，用于出質(zhì)的存貨其所有權(quán)必須為借款企業(yè)合法擁有的，用于合法經(jīng)營的商品。這是商品可否用于質(zhì)押的基礎(chǔ)，直接關(guān)系到銀行在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對于質(zhì)押物的執(zhí)行力。在現(xiàn)實(shí)生活中不乏由于質(zhì)押物所有權(quán)不合法，而導(dǎo)致的授信風(fēng)險(xiǎn)，因而必須對于質(zhì)押物的合法性予以確認(rèn)，以規(guī)避該類風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>

36、　　2. 以銅為質(zhì)押物的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　隨著存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展，質(zhì)押物的監(jiān)管也越來越重要，銀行作為非專業(yè)的倉儲物流企業(yè)，無法自行為質(zhì)押商品建立直屬的倉儲機(jī)構(gòu)，必須借助第三方專業(yè)的倉儲物流企業(yè)。由于代理關(guān)系的存在，造成了質(zhì)押物銅的所有者和監(jiān)管者脫離，從而引發(fā)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　(1) 制度風(fēng)險(xiǎn)。倉儲物流與金融分屬兩個(gè)不同的行業(yè)，因而對于包括出入庫流程在內(nèi)的監(jiān)管制

37、度要求存在著差異。由于這種差異的存在，倉儲物流企業(yè)的制度與銀行監(jiān)管要求并不完全匹配。管理制度上的先天不足，極易導(dǎo)致監(jiān)管不力，造成銀行債權(quán)的損失。</p><p>　　(2) 人為風(fēng)險(xiǎn)。制度是要靠人來執(zhí)行，即使是再完善的制度，在執(zhí)行力度存在著偏差，也會造成不良的后果。由于對制度的認(rèn)知理解上的差異，會使得監(jiān)管水平參差不齊，導(dǎo)致制度執(zhí)行不到位，形同虛設(shè)，從而引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　(3)

38、 信息溝通風(fēng)險(xiǎn)。所謂的監(jiān)管除了倉儲物流企業(yè)的直接監(jiān)管以外，還包括金融機(jī)構(gòu)對倉儲企業(yè)的監(jiān)管，因而，雙方在信息溝通上的準(zhǔn)確度尤為重要，信息是決策的依據(jù)，錯(cuò)誤的信息，失效的溝通都會導(dǎo)致雙方?jīng)Q策上的失誤，而引發(fā)質(zhì)押物銅的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　3. 核心企業(yè)和融資企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　供應(yīng)鏈融資集物流、商流、資金流、信息流于一體，以銅為業(yè)務(wù)的核心企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是物流的源頭，而融資

39、企業(yè)則是資金鏈的源頭，因此，核心企業(yè)與融資企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)直接影響到存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展與完成，任何一方的缺失，都將導(dǎo)致業(yè)務(wù)自償性的瓦解，從而引發(fā)銀行的授信風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　4. 人員道德與法律風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　人員道德風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)是貫穿在存貨質(zhì)押融資整個(gè)業(yè)務(wù)流程中的。包括以銅為主要業(yè)務(wù)的核心企業(yè)、下游融資企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及第三方的倉儲監(jiān)管機(jī)構(gòu)。</p>

40、<p>　　(1) 人員道德風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　出于不同的利益考慮，會導(dǎo)致行為的偏差，例如企業(yè)以次充好，隱瞞銅的的質(zhì)量問題；或者回籠貨款沒有回流到授信銀行的監(jiān)管賬戶，而借款企業(yè)故意隱瞞；還有將信貸資金挪作他用。從現(xiàn)實(shí)的案例中，信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，往往伴隨著人員的道德風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)多種多樣，防不勝防，有人的地方就有可能存在道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了保證授信的安全，金融機(jī)構(gòu)也必須重視防范道德風(fēng)險(xiǎn)。</p&

41、gt;<p><b>　　(2) 法律風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　由于我國供應(yīng)鏈金融起步較晚，法律制度的建設(shè)相對滯后，直到 2007 年《物權(quán)法》的實(shí)施，才將包括生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、成品、應(yīng)收賬款等動產(chǎn)納入可抵質(zhì)押資產(chǎn)當(dāng)中。包括存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在內(nèi)的供應(yīng)鏈金融是一個(gè)處在創(chuàng)新過程的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品不斷地推成出新，因而，其標(biāo)準(zhǔn)化程度較低。同時(shí)，在整個(gè)供應(yīng)鏈中涉及各個(gè)環(huán)節(jié)的法律

42、文本種類繁多，難以統(tǒng)一。因此，現(xiàn)有法律并不能夠涵蓋到所有的經(jīng)濟(jì)活動及糾紛，在發(fā)生經(jīng)濟(jì)糾紛時(shí)，會發(fā)生無法可依或有法難依的局面，這種不確定性，也是商業(yè)銀行在推行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時(shí)必須考慮的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　金屬銅行業(yè)在存貨質(zhì)押融資中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)</p><p>　　1、供求需關(guān)系：生產(chǎn)量、消費(fèi)量、進(jìn)出口量，庫存量；</p><p>　　供需關(guān)系是影響商品價(jià)格的最直接

43、因素</p><p>　　供給量＝生產(chǎn)量＋進(jìn)口量＋庫存量，需求量＝消費(fèi)量＋出口量</p><p>　　當(dāng)供給量>需求量時(shí)，價(jià)格下跌；當(dāng)供給量<需求量時(shí)，價(jià)格上漲；</p><p>　　當(dāng)供給量與需求量基本相等時(shí)，價(jià)格基本維持不變。</p><p>　　2、國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢;</p><p>　　銅是重要的工

44、業(yè)原材料，其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長時(shí)，銅需求增加從而帶動銅價(jià)上升，經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，銅需求萎縮從而促使銅價(jià)下跌。例如，90年代初期，西方國家進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)疲軟期，銅價(jià)由1989年的2969美元回落至1993年的1995美元/噸；94年開始，美國等西方國家經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，對銅的需求有所增加，銅價(jià)又開始攀升；97年亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，整個(gè)亞洲地區(qū)(中國除外)用銅量急據(jù)下跌，導(dǎo)致銅價(jià)連續(xù)下跌至20年來最低點(diǎn)；相反，99年下半年亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)出

45、現(xiàn)好轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，銅價(jià)又逐步回升。因而銅價(jià)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。</p><p>　　3、進(jìn)出口政策、關(guān)稅；</p><p>　　長期以來由于我國是個(gè)銅資源不足的用銅大國，因而在進(jìn)出口方面一直采取“寬進(jìn)嚴(yán)出”的政策，銅及銅制品的平均進(jìn)口稅率為2%，出口稅則高達(dá)30%。近兩年隨著國內(nèi)銅供求的基本平衡，國家逐步降低出口關(guān)稅，銅基本可以自由進(jìn)出口。從而使國內(nèi)國際銅價(jià)互為影響。</p&

46、gt;<p>　　4、國際上相關(guān)市場的價(jià)格，例如LME、COMEX價(jià)格；</p><p>　　倫敦金屬交易所(LME)及紐約商品交易所(COMEX)是國際上主要的銅交易市場，LME的銅價(jià)具有國際權(quán)威性，國內(nèi)銅價(jià)與LME銅價(jià)有很強(qiáng)相關(guān)性。</p><p>　　5、用銅行業(yè)發(fā)展趨勢的變化；</p><p>　　消費(fèi)量是影響銅價(jià)的直接因素，而用銅行業(yè)的發(fā)展則

47、是影響消費(fèi)量的重要因素。例如，80年代中期，美國、日本和西歐國家的精銅消費(fèi)中，電氣工業(yè)所占比重最大，中國業(yè)不例外。而進(jìn)入90年代后，國外在建筑行業(yè)中管道用銅增幅巨大，成為國外銅消費(fèi)最大的行業(yè)，美國的住房開工率也就成了影響銅價(jià)的因素之一。94、95年銅價(jià)的上漲，部分原因來自于建筑業(yè)的發(fā)展。而在汽車行業(yè),制造商正在倡導(dǎo)用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業(yè)的用銅量.此外,隨著科技的日新月異，銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬，銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)

48、域已開設(shè)發(fā)揮作用。最近，IBM公司已采用銅代替硅芯片中的鋁，這標(biāo)志著銅在半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用方面的最新突破。</p><p><b>　　6、銅的生產(chǎn)成本</b></p><p>　　隨著科技的發(fā)展，新的冶煉法的采用，銅的生產(chǎn)成本不斷下降。目前國際上火法煉銅平均成本為1400-1600美元/t，濕法煉銅成本為800-900美元/t，使用濕發(fā)煉銅的總產(chǎn)量迅速增加，預(yù)計(jì)1998

49、年達(dá)200萬噸左右，占全部精銅產(chǎn)量的14.4%，其所占比重仍在增加。</p><p>　　7、國際對沖基金及其他投機(jī)資金的交易方向;　銅是國際對沖基金投資的重要商品期貨，基金的出入市對價(jià)格有一定影響。例如1996年銅價(jià)的大跌，除了住友事件的推動外，美國基金大舉入市拋空也是加速銅價(jià)下跌的重要因素。</p><p>　　8、相關(guān)商品如石油、黃金等價(jià)格的波動也會對銅價(jià)產(chǎn)生影響。</p>

50、;<p>　　石油與銅都是重要的工業(yè)原料，而黃金與銅都屬于金屬類商品，因而石油與銅、黃金與銅價(jià)格之間均具有一定的相關(guān)性。</p><p><b>　　質(zhì)押率的影響因素</b></p><p>　　質(zhì)押率即指貸款額與質(zhì)押存貨價(jià)值的比率，與業(yè)務(wù)模式、質(zhì)押存貨特性、企業(yè)違約概率、監(jiān)管方式以及貸款利率等都密切相關(guān)，能夠比較全面的反映存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，但

51、銀行在實(shí)踐中卻大多依靠經(jīng)驗(yàn)估值，這種估值方式使銀行無法準(zhǔn)確地確定質(zhì)押率對業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制。因此，分析有關(guān)質(zhì)押率的定量模型，為銀行和物流企業(yè)的相關(guān)決策提供科學(xué)依據(jù)，將具有重大的研究和實(shí)踐價(jià)值。</p><p>　　銀行在設(shè)定質(zhì)押率的時(shí)候，主要在于平衡貸款收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。一般研究分為三大類指標(biāo)來評價(jià)確定質(zhì)押率的合理性：第一類指標(biāo)是從類似企業(yè)信用頭寸的角度來進(jìn)行評價(jià)，第二類是從企業(yè)違約概率的角度給出質(zhì)押率確定

52、的安全性，第三類是從警戒線所處的位置是否恰當(dāng)來給出質(zhì)押率確定的現(xiàn)實(shí)性。根據(jù)指標(biāo)參數(shù)的選取及考慮，我們主要選取了下列重要的因素進(jìn)行定性定量的分析。</p><p>　?。?）以銅為主要業(yè)務(wù)的企業(yè)的信譽(yù)</p><p>　　通過分析我們知道從事銅生產(chǎn)或者存在于整個(gè)銅的供應(yīng)鏈的中小企業(yè)既沒有足夠的信用評級,也沒有足夠的不動產(chǎn)或第三方保證提供擔(dān)保,這在很大程度上造成了以銅為主要業(yè)務(wù)的中小企業(yè)的融資

53、困難。因此，貸款企業(yè)的信譽(yù)問題是銀行在制定質(zhì)押率時(shí)首先要考慮的問題。在存貨質(zhì)押模式中，企業(yè)信譽(yù)主要體現(xiàn)在銅的質(zhì)量、價(jià)格等不確定因素，以及在貸款到期時(shí)若出現(xiàn)資不抵債時(shí)，企業(yè)是否愿意履行合約進(jìn)行補(bǔ)倉或還款，這在很大程度上限制了質(zhì)押率的確定。一般地，當(dāng)企業(yè)信譽(yù)較高時(shí)，銀行會制定較高的質(zhì)押率水平，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)會在80%-90%之間，銀行亦可獲得較高的期望貸款利息，而承擔(dān)相對較低的違約風(fēng)險(xiǎn)；但企業(yè)信譽(yù)較差，并且不具良好的發(fā)展前景時(shí)，銀行會給出很低的質(zhì)

54、押率，甚至拒絕貸款，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)會在20%以下。</p><p>　?。?）銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平</p><p>　　商業(yè)銀行在設(shè)定質(zhì)押率時(shí)，不僅要考慮期望收益最大，同時(shí)還要考慮貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平，即該筆貸款業(yè)務(wù)可能造成的損失多大，概率又是多少，如果真的發(fā)生損失，</p><p>　　銀行是否能夠承受。一般地，風(fēng)險(xiǎn)大的業(yè)務(wù)利潤也相對高，風(fēng)險(xiǎn)小的業(yè)務(wù)利潤也會降低。所以，銀行的風(fēng)

55、險(xiǎn)偏好直接決定了風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)設(shè)定，從而影響質(zhì)押率的確定。風(fēng)險(xiǎn)偏好一般可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中立和風(fēng)險(xiǎn)喜好型。對于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，當(dāng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平越高,即銀行允許損失的概率越大,銀行可確定的質(zhì)押率也會越高。如果我們考慮多產(chǎn)品的融資質(zhì)押模式，即質(zhì)押產(chǎn)品是多產(chǎn)品的組合，那么一個(gè)銀行有較高的貸款組合風(fēng)險(xiǎn)水平,它對單個(gè)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平就會越高, 其所確定的質(zhì)押率就會越高,從而銀行也能夠吸引更多的企業(yè)將它們的存貨質(zhì)押進(jìn)行質(zhì)押借款。<

56、;/p><p>　?。?）銅產(chǎn)品的價(jià)格波動</p><p>　　理論上,用價(jià)格隨機(jī)變化的存貨質(zhì)押獲取貸款是利用質(zhì)押物，將企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移成了質(zhì)押物的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),從而通過保持足夠數(shù)量的質(zhì)押物而有效減少企業(yè)違約時(shí)的損失,緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押貸款中,對銅的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范非常重要,一般可采取時(shí)間序列方法對價(jià)格規(guī)律進(jìn)行分析,然后設(shè)計(jì)相應(yīng)質(zhì)押率指標(biāo)。進(jìn)一步，質(zhì)押物銅是能夠在金融市場交易的商品，其質(zhì)押率分析又

57、屬于“質(zhì)押擔(dān)保債務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)”的研究范疇。</p><p>　　在庫存商品銅融資業(yè)務(wù)中準(zhǔn)確地估計(jì)貸款期間內(nèi)銅的價(jià)格波動的期望及方差是非常重要的。銅的價(jià)格波動與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和商品銅所從屬行業(yè)的發(fā)展趨勢密切相關(guān)。一般地，對于存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，商品銅的期末期望價(jià)格越高, 則銀行可確定的質(zhì)押率就越高。因此,銀行如果比較看好宏觀經(jīng)濟(jì)和商品銅所從屬行業(yè)在貸款期限內(nèi)的走向,它就能夠確定更高的質(zhì)押率。同樣，如果借款企業(yè)質(zhì)押

58、的銅價(jià)格波動的方差越高,則銀行可確定商品的質(zhì)押率就越低。商品銅的波動的方差對庫存商品融資業(yè)務(wù)質(zhì)押率的確定影響較大。如果借款企業(yè)將價(jià)格處于較穩(wěn)定時(shí)期的銅作為質(zhì)押進(jìn)行融資,那么企業(yè)就應(yīng)該獲得較高的質(zhì)押率及相應(yīng)的貸款額。</p><p><b>　?。?）貸款利率</b></p><p>　　在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，銀行的貸款利率越高,則銀行可確定的質(zhì)押率就越高。如果銀行通過

59、內(nèi)部管理水平的提高減少了庫商品銅融資業(yè)務(wù)的運(yùn)營成本,它就能夠?qū)杩钇髽I(yè)確定更低的貸款利率。例如,銀行通過與專門的物流倉儲企業(yè)合作,能夠有效降低商品銅的持有成本,這使得銀行可以對借款企業(yè)確定更低的貸款利率,從而吸引了更多的企業(yè)借貸,這也使得銀行在競爭中獲得優(yōu)勢。</p><p>　　此外,其它因素因素也影響著銅的質(zhì)押率,例如以銅為主要業(yè)務(wù)的融資企業(yè)的初始違約強(qiáng)度、貸款周期和盯市頻率等。</p><

60、;p>　?。ㄋ模┮糟~為主要業(yè)務(wù)的倉單質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)控制</p><p>　　1.加強(qiáng)貸后動態(tài)跟蹤管理</p><p>　　供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是供應(yīng)鏈條中各企業(yè)之間資金流與物流的結(jié)合,因此,根據(jù)業(yè)務(wù)的不同階段對資金流向和貸后企業(yè)該項(xiàng)目開展?fàn)顩r進(jìn)行監(jiān)控對于控制供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。在保證企業(yè)運(yùn)營正常的前提下,控制企業(yè)的融資現(xiàn)金流也就控制了還款來源,也實(shí)現(xiàn)了銀行的業(yè)務(wù)自償性。銀行為了

61、提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測能力和管控質(zhì)量,有必要引入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。通過對金屬銅行業(yè)以及供應(yīng)鏈的組成具體情況及相關(guān)參數(shù)進(jìn)行監(jiān)測,把握供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在實(shí)施的過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn),按照提前做好的風(fēng)險(xiǎn)防范措施和預(yù)案提前做好有效降低風(fēng)險(xiǎn)管控的準(zhǔn)備,這對于控制好銅供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的融資風(fēng)險(xiǎn)是極其有效的。畢竟風(fēng)險(xiǎn)有時(shí)候可以在整個(gè)供應(yīng)鏈中快速蔓延.這比傳統(tǒng)的融資風(fēng)險(xiǎn)造成的后果更嚴(yán)重。此外,核心企業(yè)的值實(shí)現(xiàn)離不開中小企業(yè)的發(fā)展,實(shí)現(xiàn)增值的最終環(huán)節(jié)、最終任務(wù)基本依靠以銅為

62、主要的中小企業(yè)完成。因此,在整個(gè)信貸環(huán)節(jié)中,始終做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,針對具體的情況釆取具體的風(fēng)險(xiǎn)處置措施,以保證銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。</p><p><b>　　2.開發(fā)對接平臺</b></p><p>　　開發(fā)以銅為供應(yīng)鏈銀企對接平臺,使金屬銅供應(yīng)鏈的交易過程能夠得到有效監(jiān)控,通過減少中間環(huán)節(jié)來降低雙方由于失誤操作而造成的交易成本,提高交易速度和實(shí)現(xiàn)交易的信

63、息化、自動化,確保交易合同真實(shí),規(guī)避操作和信用風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)使銀行信貸資金能夠在供應(yīng)鏈內(nèi)封閉運(yùn)行,有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。</p><p><b>　　3.強(qiáng)化審批程序</b></p><p>　　建議銀行增加對供應(yīng)鏈客戶群的信貸審批權(quán)限,適當(dāng)轉(zhuǎn)授一級分行</p><p>　　審批供應(yīng)鏈核心客戶并購貸款的審批權(quán)限和“兩高一?！毙袠I(yè)中優(yōu)勢重點(diǎn)客戶固定資產(chǎn)貸款的

64、審批權(quán)限,加大銀行對有金屬銅行業(yè)核心客戶的授信額度審批權(quán)。</p><p>　　4.有金屬銅供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保障措施</p><p>　　供應(yīng)鏈融資的金融風(fēng)險(xiǎn)主要是指市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和貸后管理風(fēng)險(xiǎn)等等,為了有效減少和控制供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),盡量減少銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)方面的損失,控制行業(yè)鏈整體金融風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　5.加強(qiáng)

65、操作風(fēng)險(xiǎn)管理</p><p>　　金屬銅供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)強(qiáng)調(diào)授信方案的完整性,具體融資品種復(fù)雜性,因此在具體操作方面存在一定的風(fēng)險(xiǎn),可以采取以下防范措施,包括:加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn),建立專業(yè)審批團(tuán)隊(duì)實(shí)施專業(yè)化審批,加強(qiáng)資格認(rèn)證及專業(yè)人員管理,加大業(yè)務(wù)檢查及管理;建立貨押專業(yè)團(tuán)隊(duì),實(shí)行貨押業(yè)務(wù)專業(yè)化管理;建立中介公司準(zhǔn)入審批機(jī)制,選擇國內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的大型物流倉儲管理公司進(jìn)行貨物監(jiān)管;掌握供應(yīng)鏈融資項(xiàng)下貨物的入庫、質(zhì)押、定期盤庫

66、、置換、出庫等信息,所有信息必須建立專門的臺賬,客戶經(jīng)理必須定期實(shí)地了解相關(guān)信息,分析相關(guān)管理部門要定</p><p>　　期檢查業(yè)務(wù)人員的有關(guān)臺賬;開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的銀行分支機(jī)構(gòu),應(yīng)在組織架構(gòu)、制度建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理、人員配備和專業(yè)培訓(xùn)等方面達(dá)到相關(guān)制度規(guī)定的要求。</p><p>　　6.市場價(jià)格波動預(yù)警管理</p><p>　　有金屬銅行業(yè)屬于市場價(jià)格波動較為頻

67、繁的行業(yè),商業(yè)銀行融資業(yè)務(wù)時(shí),必須高度重視市場環(huán)境、市場行情的變動,加強(qiáng)市場研究,建立針對市場價(jià)格波動的快速反應(yīng)機(jī)制;建立貨押中心與資金部聯(lián)動盯市機(jī)制;除票據(jù)產(chǎn)品融資及特定客戶實(shí)體融資模式項(xiàng)下,供應(yīng)鏈融資客戶單筆授信原則上不超過合同交易金額的80%,在同一貿(mào)易背景和同一操作模式下,供應(yīng)鏈融資授信業(yè)務(wù)可核定循環(huán)額度,循環(huán)額度采用余額控制,期限不超過1年,單筆出賬一般不超過6個(gè)月。</p><p><b>

68、　　7.加強(qiáng)資金管理</b></p><p>　　銀行對金屬銅供應(yīng)鏈提供融資服務(wù)是一項(xiàng)復(fù)雜的業(yè)務(wù),貸款企業(yè)可能將產(chǎn)品銷售收入挪作他用,從而對銀行融資造成風(fēng)險(xiǎn)。防范措施包括:突出貿(mào)易背景的真實(shí)性審查,著重把握資金真實(shí)流向和企業(yè)經(jīng)營細(xì)節(jié),防止資金挪用。</p><p><b>　　結(jié)語</b></p><p><b>　　參考

69、文獻(xiàn)</b></p><p>　　1．陳寶峰，馮耕中，李毅學(xué).2007.存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量［J］.系統(tǒng)工程，10:21～26</p><p>　　2.馮耕中.2007.物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式分析［J］.預(yù)測，26（1）:49～54</p><p>　　3．賈濤，張燦榮，徐渝.2007基于供應(yīng)商努力的供應(yīng)鏈代銷加收入分享策略［J］.管理科學(xué)，20

70、（5）:2～8</p><p>　　4.金武，王浣塵，董小洪.1996a.對風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者克服逆向選擇作用的信貸決策機(jī)制分析［J］.上海交通大學(xué)學(xué)報(bào)，（8）:38～43</p><p>　　5.李毅學(xué).2007.基于物流金融的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)質(zhì)押率研究［D］西安交通大學(xué)博士學(xué)位論文</p><p>　　6.李毅學(xué)，馮耕中，徐渝.2007a.價(jià)格隨機(jī)波動下存貨質(zhì)押融

71、資業(yè)務(wù)質(zhì)押率研究［J］.系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，27（12）:42～48</p><p>　　7.李毅學(xué)，徐渝，馮耕中.2007c.國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)比較分析及案例研究［J］.管理評論，19（10）:55～62</p><p>　　8.龐素琳，黎榮舟.2005.規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)決策合同模型分析［J］.系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，6:114～120</p><p>　　9.

72、任文超.2005.物資“銀行”的構(gòu)思及操作［J］.中國物流與采購，（2）:32～33</p><p>　　10.深圳發(fā)展銀行與中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組.2009.供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟(jì)下的新金融［M］.上海：上海遠(yuǎn)東出版社</p><p>　　11.涂川，馮耕中，李毅學(xué).2008a-06-26.物流金融——一種現(xiàn)實(shí)性的多贏模式［N］.現(xiàn)代物流報(bào)</p><p&g

73、t;　　12.涂川，馮耕中，高杰.2004.物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押融資［J］.預(yù)測，23（5）:68～77</p><p>　　13.汪壽陽，馮耕中，李毅學(xué).2008d-08-07.貨幣從禁政策下物流金融的發(fā)展機(jī)會［N］.現(xiàn)代物流報(bào)</p><p>　　14.朱文貴，朱道立，徐最.2007.延遲支付方式下的存貨質(zhì)押融資服務(wù)定價(jià)模型［J］.系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，27（12）:1～7</