上市公司審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)行為的實(shí)證研究——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的初步證據(jù).pdf

1、上市公司變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所問(wèn)題是國(guó)際會(huì)計(jì)學(xué)界關(guān)注的重要問(wèn)題，這種現(xiàn)象之所以會(huì)受到重視，是因?yàn)槿藗冋J(rèn)為上市公司可能會(huì)通過(guò)變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見(jiàn)不僅是會(huì)計(jì)信息使用者判斷公司會(huì)計(jì)信息可信度的主要依據(jù)，而且還是監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)上市公司的重要指標(biāo)，因此審計(jì)意見(jiàn)會(huì)影響投資者對(duì)公司的判斷，從而直接影響公司股價(jià)及融資能力，故而上市公司會(huì)盡量避免非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。審計(jì)意見(jiàn)的影響效力越大，上市公司規(guī)避非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)。

2、 本文以2004年我國(guó)深、滬市兩市的上市公司為研究樣本，通過(guò)建立審計(jì)意見(jiàn)預(yù)測(cè)模型來(lái)考察，如果上市公司做出和實(shí)際變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所相反的決策將會(huì)獲得什么類(lèi)型的審計(jì)意見(jiàn)，然后測(cè)試上市公司是否成功地購(gòu)買(mǎi)了審計(jì)意見(jiàn)。我們得到，在2004年我國(guó)上市公司參與并成功地實(shí)現(xiàn)了審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)的結(jié)論。為了系統(tǒng)地研究上市公司通過(guò)變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)的行為，本文分成五個(gè)部分來(lái)論述。 第一部分介紹本文的研究背景、研究貢獻(xiàn)和全文的框架。 第二

3、部分首先分析審計(jì)意見(jiàn)的重要性，尤其突出了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)給上市公司帶來(lái)的不利影響，所以上市公司總是盡量避免此類(lèi)審計(jì)意見(jiàn)。上市公司避免獲得非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的方法之一就是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)，達(dá)到改善審計(jì)意見(jiàn)的目的。接下來(lái)，筆者定義了審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)行為的涵義，指出審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)一般可以通過(guò)兩個(gè)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)：其一，以會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)；其二，并不需要通過(guò)變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)現(xiàn)。因?yàn)?，本文主要研究的是上市公司通過(guò)變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所達(dá)到購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)的行為

4、。所以，本文所指的“審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)”是：很可能收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的上市公司，通過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更決策來(lái)獲取標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的行為。最后，筆者采用審計(jì)合謀理論對(duì)審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)行為產(chǎn)生的機(jī)理進(jìn)行詳細(xì)分析。審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)的運(yùn)行機(jī)理包括三個(gè)環(huán)節(jié)：審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)的需求機(jī)理、審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)的供給機(jī)理、審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)需求與供給的耦合與互動(dòng)機(jī)理。其中，審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)需求是誘因，審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)供給導(dǎo)致可能，而耦合與互動(dòng)則最終引發(fā)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)。三個(gè)環(huán)節(jié)相互作用，互為促動(dòng)，共同構(gòu)成

5、審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)運(yùn)行的內(nèi)在機(jī)理因子。委托代理理論與公共選擇理論為審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)本身的機(jī)理構(gòu)造提供一個(gè)分析框架。在這個(gè)框架中，我們把審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)行為本身的機(jī)理劃分為需求與供給兩個(gè)層面，審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)需求主體作為審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)尋租主體方面的可能性，主要通過(guò)公共選擇理論中的尋租原理進(jìn)行說(shuō)明。后者作為審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)供給主體方面的可能性，由委托代理理論予以解釋。當(dāng)這兩種可能性由曝露可能性和競(jìng)爭(zhēng)性壓力即外部環(huán)境提供了一個(gè)共生的溫床時(shí)，審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)就可能實(shí)際發(fā)生

6、。 第三部分歸納梳理國(guó)內(nèi)外審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)行為的研究成果，為下面的實(shí)證分析做好鋪墊。 第四部分為實(shí)證研究分析，包括了研究設(shè)計(jì)、研究假說(shuō)的提出、樣本選取、模型設(shè)定以及數(shù)據(jù)處理過(guò)程。本文的研究思路是：首先獲得具有購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)而自愿變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的公司樣本。其次，對(duì)這部分具有購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)的公司進(jìn)行檢驗(yàn)，判斷他們變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的行為是否成功地購(gòu)買(mǎi)了審計(jì)意見(jiàn)。 為了獲得具有購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)而自愿變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的公

7、司樣本，需要剔除不是出于購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)而自愿更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的公司，本文采用四個(gè)步驟來(lái)實(shí)現(xiàn)：第一步，剔除非自愿變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的公司。由于上市公司發(fā)生會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更主要有三種原因：(1)自愿性變更、(2)辭聘、(3)監(jiān)管誘致性變更。所以我們首先剔除后兩種因素造成的事務(wù)所變更。第二步，構(gòu)建審計(jì)意見(jiàn)預(yù)測(cè)模型剔除不是出于購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)而更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的樣本公司，從而得到有改善審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)的公司。在這一步本文采用的方法是，選擇與樣本公司

8、在行業(yè)、規(guī)模、盈利能力等水平相似的控制樣本，但這些公司在2004年并沒(méi)有更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。然后，把控制樣本的對(duì)應(yīng)變量代入審計(jì)意見(jiàn)預(yù)測(cè)模型中進(jìn)行Logistic回歸，從而找到當(dāng)樣本公司在不變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所的情況下的系數(shù)特征。第三步，將樣本公司的各個(gè)變量代入第二步得到的審計(jì)意見(jiàn)預(yù)測(cè)模型中，估算出變更了事務(wù)所的公司在不變更事務(wù)所的情況下獲得非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)的概率。第四步，筆者認(rèn)為當(dāng)?shù)谌降玫降母怕蚀笥?0％時(shí)，上市公司具有購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)的動(dòng)機(jī)。在將

9、沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)的公司剔除之后，剩下的公司都是出于購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)動(dòng)機(jī)而進(jìn)行事務(wù)所更換的樣本。筆者認(rèn)為，這些樣本公司如果仍然保留原任會(huì)計(jì)師事務(wù)所，則會(huì)有大于或等于50％的概率收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。這些公司在更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所之后，如果收到的是標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)，則說(shuō)明后任審計(jì)師的獨(dú)立性受到了影響，上市公司購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)的動(dòng)機(jī)得到了實(shí)現(xiàn)。如果這些公司在更換事務(wù)所之后仍然被繼任審計(jì)師出具了非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)，則說(shuō)明繼任審計(jì)師保持了審計(jì)獨(dú)立性，購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)的動(dòng)

10、機(jī)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。經(jīng)過(guò)以上的分析，筆者發(fā)現(xiàn)在2004年這一期間，我國(guó)上市公司從總體上存在著審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)動(dòng)機(jī)，并且成功地通過(guò)審計(jì)師變更決策實(shí)現(xiàn)了此動(dòng)機(jī)。 第五章是本文的結(jié)論、政策建議和本文的局限性。 本文的貢獻(xiàn)在于： 第一，在研究方法上有所創(chuàng)新。筆者對(duì)以前學(xué)者的相關(guān)研究方法缺陷進(jìn)行了改進(jìn)。本文克服以前文獻(xiàn)在檢驗(yàn)上市公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)不區(qū)分更換目的的缺陷，將研究樣本限定為以“購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)”為更換動(dòng)機(jī)的公司，而將出于其他

11、目的進(jìn)行會(huì)計(jì)師事務(wù)所更換的公司剔除，降低了研究誤差。并且新引入了兩個(gè)變量，以求能夠更加準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)樣本公司在不更換審計(jì)師的情況下被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的概率。 第二，本文的研究結(jié)論對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管和以后關(guān)于審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)問(wèn)題的理論研究都會(huì)有所裨益。本文所得結(jié)論與中國(guó)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更管理不規(guī)范以及審計(jì)市場(chǎng)不成熟有著密切聯(lián)系。因此，我們應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)和完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所變更的信息披露制度，規(guī)范并培育成熟的審計(jì)市場(chǎng)等措施來(lái)防范現(xiàn)存的通過(guò)會(huì)