自興科技風(fēng)險投資項目基于實物期權(quán)的決策方法研究.pdf

1、本文闡述了實物期權(quán)理論及風(fēng)險投資決策理論的歷史背景和研究現(xiàn)狀，分析了實物期權(quán)理論在風(fēng)險投資決策中應(yīng)用的優(yōu)點和步驟，探討了在風(fēng)險投資決策中如何依據(jù)項目的不確定性構(gòu)建相應(yīng)的實物期權(quán)決策方法，同時選擇不同的實物期權(quán)定價模型進(jìn)行項目價值評估，并結(jié)合自興科技風(fēng)險投資項目作了實例分析。全文總體上可分為六大部分:
　　首先，本文以一定的篇幅詳細(xì)闡述了風(fēng)險投資的發(fā)展和理論現(xiàn)狀、項目風(fēng)險管理的理論現(xiàn)狀、傳統(tǒng)投資方法的缺陷和不足，以及期權(quán)及實物期權(quán)理

2、論的發(fā)展及期權(quán)定價的一般思想，并對國內(nèi)外對實物期權(quán)理論和應(yīng)用的歷史和現(xiàn)狀作了簡要的描述。為自興科技風(fēng)險資項目的實物期權(quán)決策方法研究奠定了理論基礎(chǔ)。
　　在第三章中，對自興科技風(fēng)險投資項目的背景和基本情況進(jìn)行了分析，著重分析了項目公司的基本情況和項目相關(guān)的政策和市場背景。并在第四章中，對自興科技風(fēng)險投資項目的獨特性和風(fēng)險進(jìn)行了分析。
　　第五章中，將實物期權(quán)與自興科技風(fēng)險投資項目結(jié)合起來，提出基于實物期權(quán)的自興科技風(fēng)險投資項目

3、的決策模型，然后對該風(fēng)險投資項目的實物期權(quán)作了分析。然后，采用傳統(tǒng)凈現(xiàn)值方法和Black-Scholes定價模型，分別對自興科技風(fēng)險投資項目的價值進(jìn)行計算，并對兩種方法所得出的結(jié)果進(jìn)行了比較。通過比較可以看出基于實物期權(quán)的決策方法，更好的反映了項目的真實價值。
　　最后，在第六章中對文章的主要結(jié)論和創(chuàng)新點進(jìn)行了總結(jié)，同時對基于實物期權(quán)的風(fēng)險投資項目投資決策方法的缺陷進(jìn)行了適當(dāng)分析，指出了論文的不足。另外，對實物期權(quán)方法在風(fēng)險投資決