實(shí)物期權(quán)博弈在風(fēng)險(xiǎn)投資決策中的應(yīng)用.pdf

1、傳統(tǒng)的投資決策方法不能很好地處理風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的不確定性、不可逆性和競(jìng)爭(zhēng)性，因而常常導(dǎo)致錯(cuò)誤的決策；實(shí)物期權(quán)博弈理論與方法是在期權(quán)定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，克服了傳統(tǒng)投資決策方法的局限與不足，是一種更科學(xué)的現(xiàn)代投資決策方法。 本文首先把實(shí)物期權(quán)的理論方法引入風(fēng)險(xiǎn)投資的決策之中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益性以及分階段資金注入的特點(diǎn)，證明了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)性，闡明了實(shí)物期權(quán)理論對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資決策評(píng)價(jià)的適用性，然后利用實(shí)物期權(quán)理論建立

2、了風(fēng)險(xiǎn)投資決策的多階段復(fù)合實(shí)物期權(quán)評(píng)價(jià)模型，并運(yùn)用以上模型對(duì)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資決策進(jìn)行了案例研究；本文還嘗試把實(shí)物期權(quán)博弈理論引入到風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估中，分析在存在競(jìng)爭(zhēng)的條件下的不確定投資決策的問(wèn)題，并建立了適合風(fēng)險(xiǎn)投資決策分析的實(shí)物期權(quán)博弈模型，最后通過(guò)具體的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)例，對(duì)所構(gòu)建的實(shí)物期權(quán)博弈模型進(jìn)行了驗(yàn)證。 本文將實(shí)物期權(quán)博弈方法引入風(fēng)險(xiǎn)投資的決策評(píng)價(jià)之中，采用定性分析與定量相結(jié)合的研究方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資價(jià)值進(jìn)行了研究與計(jì)