經(jīng)濟(jì)資本在保險公司風(fēng)險管理中應(yīng)用研究.pdf

1、自上個世紀(jì)八十年代保險公司恢復(fù)經(jīng)營以來，我國保險市場不斷發(fā)展，保險業(yè)面臨的風(fēng)險也日益復(fù)雜。保險公司作為風(fēng)險經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)單位，是對社會風(fēng)險的緩沖器。社會公眾對于保險公司的信任，取決于保險公司抵御風(fēng)險能力和是否償付充足。資本是保險公司抵御風(fēng)險的最后保障，是維護(hù)社會公眾對于保險信心的關(guān)鍵。而對于外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)所要求的固定最低資本沒有充分的考慮風(fēng)險因素，很難起到防范風(fēng)險作用。西方保險公司逐步引入了經(jīng)濟(jì)資本管理工具，并運(yùn)用經(jīng)濟(jì)資本對保險公司進(jìn)行資本配

2、置和風(fēng)險控制。經(jīng)濟(jì)資本的提出和應(yīng)用不僅實(shí)現(xiàn)了建立在高度量化基礎(chǔ)上的風(fēng)險損失與資本承擔(dān)的相互統(tǒng)一，而且推動了風(fēng)險管理和資本管理的整體統(tǒng)一。 目前我國的保險市場，在積極推進(jìn)保險業(yè)發(fā)展過程中，保險公司追求規(guī)模的同時，卻忽視保險業(yè)隱蔽的長期風(fēng)險。因此我國保險公司迫切需要加快資本風(fēng)險管理的步伐，以經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制的基本要義出發(fā)，將其與傳統(tǒng)意義上的財(cái)務(wù)資本和監(jiān)管資本相區(qū)別，說明保險公司引入經(jīng)濟(jì)資本方法進(jìn)行資本風(fēng)險管理的正確性。最重要的是將經(jīng)

3、濟(jì)資本風(fēng)險收益衡量的基本原則引入保險公司資本管理中，對保險公司面臨的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、保險風(fēng)險等風(fēng)險量化，建立風(fēng)險在資本層面的度量模型，并采用經(jīng)濟(jì)資本配置方法。本文從經(jīng)濟(jì)資本內(nèi)涵入手，介紹了經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制的主要內(nèi)容，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)資本管理在國內(nèi)外銀行保險公司應(yīng)用實(shí)踐進(jìn)行探討，從而根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本應(yīng)用啟示構(gòu)建保險公司經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制，最后基于我國保險公司現(xiàn)狀提出我國現(xiàn)階段保險公司應(yīng)用經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制的問題與建議。本文分為五個部分： 第一章

4、主要闡述經(jīng)濟(jì)資本基本理論，解釋說明經(jīng)濟(jì)資本作為資本管理工具的內(nèi)容，為后文奠定理論基礎(chǔ)。這一章分為三個部分介紹：第一部分對經(jīng)濟(jì)資本及經(jīng)濟(jì)資本管理概念進(jìn)行闡述。通過對經(jīng)濟(jì)資本不同定義的統(tǒng)一，提出經(jīng)濟(jì)資本要素，明確經(jīng)濟(jì)資本管理內(nèi)容。第二部分對財(cái)務(wù)資本、監(jiān)管資本及經(jīng)濟(jì)資本三種基于不同角度的資本比較，闡明經(jīng)濟(jì)資本這種虛擬資本的特點(diǎn)。突出比較了風(fēng)險資本 (RBC) 與經(jīng)濟(jì)資本，為后文經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建明確了資本管理主導(dǎo)因素。另一方面財(cái)務(wù)資本、監(jiān)管資本及經(jīng)

5、濟(jì)資本的相互聯(lián)系，說明了保險公司在決定資本數(shù)量和進(jìn)行資本配置時不僅僅滿足于某一方面要求，而是綜合三方面的共同要求。第三部分經(jīng)濟(jì)資本模型和風(fēng)險衡量，主要介紹了經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制的具體使用工具。通過經(jīng)濟(jì)資本管理工具，將市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險量化，最終確定覆蓋風(fēng)險非預(yù)期損失的資本。第二章介紹經(jīng)濟(jì)資本在銀行業(yè)與國外保險公司中的應(yīng)用，為后文我國保險公司經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制構(gòu)建提供了現(xiàn)實(shí)參照標(biāo)準(zhǔn)和啟示。這一章分為三個具體實(shí)例：荷蘭銀行經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建實(shí)例、

6、中國農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建實(shí)例和安聯(lián)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建實(shí)例。本文由于資料有限，只能對以上三個具體實(shí)例的部分介紹。荷蘭銀行經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、利率風(fēng)險和商業(yè)風(fēng)險量化的結(jié)果，表明了經(jīng)濟(jì)資本對于風(fēng)險度量的可操作性。中國農(nóng)業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建實(shí)例，是經(jīng)濟(jì)資本“舶來品”在中國銀行業(yè)使用的修正版本，是中國農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境和使用單位的具體情況自行改善的經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制，表明了經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制在中國保險公司資本風(fēng)險管理過程中需

7、要針對性的修正，以建立適合中國保險公司的經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制。安聯(lián)集團(tuán)經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建實(shí)例，是經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制在國外保險公司風(fēng)險管理中的應(yīng)用實(shí)踐，為我國保險公司構(gòu)建經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制提供了一些思路和經(jīng)驗(yàn)。 第三章經(jīng)濟(jì)資本在保險公司中應(yīng)用，是全文重要的一章。經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制產(chǎn)生于銀行業(yè)，成熟于銀行業(yè)。這一章是將經(jīng)濟(jì)資本原理與保險公司經(jīng)營特點(diǎn)相結(jié)合，衍生出保險公司經(jīng)濟(jì)資本原理。本章首先闡述保險公司構(gòu)建經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制的意義，說明經(jīng)濟(jì)資本在保險公司

8、風(fēng)險管理機(jī)制中的積極作用。其次介紹國外學(xué)者們對于保險公司經(jīng)濟(jì)資本理論的觀念和看法，通過保險公司資產(chǎn)負(fù)債模型的演算，推導(dǎo)經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制的數(shù)學(xué)公式。第三部分介紹了保險公司經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的兩種方法。最后以美國ABC壽險公司經(jīng)濟(jì)資本計(jì)算實(shí)例證明保險公司經(jīng)濟(jì)資本風(fēng)險衡量模式的可行性。 第四章保險公司經(jīng)濟(jì)資本構(gòu)建，是文章重中之重。前文關(guān)于經(jīng)濟(jì)資本的基本理論，經(jīng)濟(jì)資本實(shí)際應(yīng)用舉例，及保險公司經(jīng)濟(jì)資本理論都是為了這一章節(jié)內(nèi)容的鋪墊。保險公司經(jīng)濟(jì)

9、資本構(gòu)建分為三個步驟：第一步是對整個經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制框架的概括。以保險公司整體為單位，對于風(fēng)險的識別，風(fēng)險的度量，風(fēng)險管理為主線，將資本計(jì)量資本配置與風(fēng)險管理流程相結(jié)合。確定整個經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制框架，闡明經(jīng)濟(jì)資本資本風(fēng)險管理機(jī)制的基本理念。第二步以保險公司經(jīng)營所面臨的風(fēng)險劃分類別，并對每個風(fēng)險類別數(shù)量化。這一步就是經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量與質(zhì)量雙重約束管理中的風(fēng)險衡量。對于保險公司的每個風(fēng)險類別采用一定的辦法計(jì)算出覆蓋這部分風(fēng)險非預(yù)期損失所需的經(jīng)濟(jì)資本

10、。第三步也就是最后一步，根據(jù)一定的資本配置原則，將風(fēng)險資本在配置單位中分配，本文以保險公司經(jīng)營保險產(chǎn)品為分配單位。 第五章是全文總結(jié)章，是根據(jù)以上章節(jié)寫作過程中發(fā)現(xiàn)的問題與中國保險公司實(shí)際情況相結(jié)合，提出了經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制在我國保險公司風(fēng)險管理應(yīng)用中的建議。第五章包括了兩方面的問題：第一個問題是關(guān)于經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制建立的必要準(zhǔn)備，包括數(shù)據(jù)的公允性及經(jīng)濟(jì)資本度量中期限和置信度的確定；第二個問題是考慮在金融混業(yè)下的金融集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)資本機(jī)制

11、構(gòu)建問題，以銀行保險為例，闡述包括銀行和保險兩種業(yè)務(wù)的金融服務(wù)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)資本管理機(jī)制的衡量標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一。 我國保險公司發(fā)展由最初的粗放型轉(zhuǎn)為集約型，在此過程中無論是公司內(nèi)部股東管理層的要求，還是外部監(jiān)管信用評級機(jī)構(gòu)的要求，風(fēng)險管理成為保險公司管理的重要組成部分。無論是資產(chǎn)負(fù)債管理，還是外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險資本(RBC)監(jiān)管，都是希望采用一種合理的風(fēng)險度量機(jī)制將風(fēng)險量化，能夠更好的形成風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。經(jīng)濟(jì)資本管理是起源于銀行業(yè)的資本管理