我國上市開放式基金績(jī)效評(píng)價(jià)研究.pdf

1、我國在2004年推出了第一只上市開放式基金，作為一種交易方式的創(chuàng)新，給投資者提供了一種新的投資方式。對(duì)于投資者來說，選擇基金進(jìn)行投資，必須首先了解基金的投資績(jī)效?？?jī)效評(píng)估一方面可幫助投資人選擇較合適的基金；另一方面也有助于專業(yè)基金投資機(jī)構(gòu)操作能力的提升。世界上有很多著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，這些基金公司和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都推出了評(píng)價(jià)基金的指標(biāo)體系和模型，有關(guān)于封閉式基金的，有關(guān)于開放式基金的，本文的研究主體為股票型上市開放式基金。 本文對(duì)上市開放

2、式基金的績(jī)效評(píng)價(jià)采用了國際上比較成熟的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率、擇時(shí)選股能力等，同時(shí)考察了上市開放式基金所具有的獨(dú)特功能——套利能力和折溢價(jià)率，以及其在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性。為了讓投資者對(duì)上市開放式基金有個(gè)綜合的比較，本文運(yùn)用了層次分析法對(duì)上市開放式基金進(jìn)行了綜合績(jī)效評(píng)價(jià)。 通過分析得出結(jié)論，我國上市開放式基金的平均風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率是超越比較基準(zhǔn)的，但是絕大部分并不具有選股能力和擇時(shí)能力，同時(shí)，我國上市開放式基金與開放式基金一樣面臨著