外資并購我國上市公司的績效及其影響因素分析.pdf

1、本文首先回顧了跨國并購動因理論，并購績效評價理論方面的相關文獻，在消化理解以往文獻的基礎上，總結了影響并購績效的五個主要因素，并結合目前外資并購我國上市公司的現(xiàn)狀，提出相關研究假設。 在實證分析部分，本文收集了自1995年至2003年底發(fā)生外資并購的上市公司有效樣本，通過應用數據包絡分析(DEA)模型，單因素方差分析和獨立樣本T檢驗數學統(tǒng)計方法并結合具體個案對并購前后上市公司的經營績效和外資并購績效進行定量和定性分析，從而來研究

2、外資對上市公司的總體并購績效，同時驗證或修改前文中提出相關研究假設。 通過實證研究，認為外資并購總體上能夠顯著提高上市公司的經營績效，改善上市公司的管理水平。在行業(yè)分布上，外資主要以并購制造業(yè)上市公司為主，行業(yè)分布比較集中，并且能夠顯著提高制造業(yè)上市公司的經營績效。在并購類型上，采取增資擴股的并購方式對上市公司經營績效的改善要優(yōu)于股權收購的并購方式。在行業(yè)相關性上，上市公司與外資之間的行業(yè)相關性越高，則外資并購績效越好。唯一與實