跨國公司外部成長路徑選擇研究.pdf

1、本論文旨在構建跨國公司外部成長路徑——并購與戰(zhàn)略聯(lián)盟的選擇模型。首先，文章在闡述并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟的概念、類型及現(xiàn)狀的基礎上，揭示了各自的特性，即并購的優(yōu)勢在于能夠迅速實現(xiàn)外部擴張，而戰(zhàn)略聯(lián)盟的最大特點是靈活性、對未來不確定環(huán)境的適應性和應變能力。 其次，文章認為跨國公司在選擇外部成長路徑時應考慮企業(yè)、交易及制度環(huán)境等三個層面的因素。企業(yè)層面的因素包括自身的戰(zhàn)略目標、資源儲備、整合與學習能力等；交易層面的因素表現(xiàn)為交易的不確定性、交

2、易的頻率和交易的協(xié)同性等，制度環(huán)境因素包括環(huán)境的不確定性、技術變革的加快、政府政策及跨國文化差異等因素。為此，文章搭建了包含“企業(yè)特性－制度環(huán)境特性－交易特性”等在內(nèi)的選擇要素分析框架。 再次，文章還構建了內(nèi)含企業(yè)戰(zhàn)略目標和全面風險管理兩個維度的跨國公司并購和戰(zhàn)略聯(lián)盟的選擇模型。選擇模型揭示出以下主旨：第一，在企業(yè)短期戰(zhàn)略目標的驅動下，企業(yè)面臨的交易和制度環(huán)境的不確定性較低，從而對全面風險管理的要求也較簡單，此時跨國公司最適合通

3、過一般的合同關系來獲取資源；第二，跨國并購更注重長期的戰(zhàn)略目標，但并購后整合的復雜性使得并購的最終成功依賴更為全面的企業(yè)風險管理；第三，股權式戰(zhàn)略聯(lián)盟要求企業(yè)制定長期戰(zhàn)略目標，但對企業(yè)全面風險管理的要求相對簡單；第四，為獲取新產(chǎn)品技術和營銷渠道等短期目標而達成的非股權式戰(zhàn)略聯(lián)盟因在協(xié)調機制、信任機制及利益分配原則等方面容易產(chǎn)生沖突，需要依賴全面的企業(yè)風險管理。 最后，文章運用選擇要素分析框架和選擇模型，對中國企業(yè)的跨國并購和戰(zhàn)略