企業(yè)人力資本績效評價研究.pdf

1、現(xiàn)代企業(yè)是財務資本與人力資本I’白J的合約，股東是財務資本所有者，管理層和核心技術人員是人力資本所有者。在財務資本所有權與經營權分離的時代，對于人力資本績效的科學評判意義重大。首先，股東非常需要有關企業(yè)人力資本效用水平的信息，以便作為管理者任用決策和激勵安排的依據；其次，科學有效的人力資本績效評價是企業(yè)管理者為實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標而不懈努力的內在動力。在分析人力資本績效評價相關問題的基礎上，提出了以企業(yè)業(yè)績?yōu)榛A的人力資本績效綜合評價

2、的基本思路。其內容包括以下幾個方面： 分析了科學評價企業(yè)人力資本績效的可行性和前提條件。企業(yè)人力資本是指企業(yè)中對其核心競爭力有重大影響的“人”的因素，它包含企業(yè)管理層和核心技術人才兩個層次。企業(yè)人力資本具有雙重屬性，它一方面受雇于企業(yè)財務資本作為企業(yè)的生產要素參與企業(yè)經營管理，另一方面又因與企業(yè)財務資本存在“合作關系”而享有剩余收益的分配權。人力資本績效是指人力資本所有者依據其知識和能力，合理利用企業(yè)資源而實現(xiàn)對企業(yè)業(yè)績的影響。

3、由于企業(yè)人力資本作用于企業(yè)業(yè)績的過程和機理非常復雜，為便于分析和研究，對人力資本績效評價作了以下限定，即人力資本績效評價是在企業(yè)治理合理有效前提下從財務資本所有者的角度對企業(yè)人力資本所有者經營績效進行評價。在此基礎上，著重分析了企業(yè)治理作用于人力資本績效的機理。 企業(yè)治理從內部治理和外部治理兩個方面實現(xiàn)對人力資本績效的影響。內部治理方面影響人力資本績效的路徑有三：(1)企業(yè)治理結構設計是否能合理分配權力并建立有效的制衡機制；(2

4、)企業(yè)內部制度建設是否能保障決策行為和過程的規(guī)范性；(3)激勵約束機制是否能有效激勵管理者，實現(xiàn)股東和管理者利益的協(xié)調一致。內部治理對人力資本績效發(fā)揮具有重大影響，若其設計和安排不科學，則人力資本績效就不能充分發(fā)揮或根本沒有發(fā)揮，企業(yè)業(yè)績不能體現(xiàn)人力資本真實效用水平，也就談不上對人力資本績效進行客觀評價。外部治理主要通過外部購并市場、職業(yè)經理市場、產品市場和資本市場實現(xiàn)對人力資本績效的間接影響。因此，企業(yè)治理機制合理有效是客觀評價人力資

5、本績效的重要前提。提出了以企業(yè)業(yè)績?yōu)榛A的人力資本績效評價思路。人力資本績效與企業(yè)績效之間既是部分與整體的關系，又有動因與結果的關系。人力資本績效是實現(xiàn)企業(yè)整體績效的關鍵因素，并且人力資本績效最終要體現(xiàn)在企業(yè)組織的整體績效之中。 因此，基于企業(yè)業(yè)績的人力資本績效評價是反映二者內在聯(lián)系，基于結果的有效評價方法。以此為線索，分析了EVA和平衡記分卡兩種企業(yè)業(yè)績評價工具各自運用于人力資本績效評價所具有的優(yōu)越性。在此基礎之上，從財務和非

6、財務兩個方面進行人力資本績效評價指標體系的設計：(1)人力資本財務績效評價以EVA作為基礎性指標，評價方式分為EVA評價方式和EVA效率指標評價方式。EVA評價方式包括直接EVA考核方式和“實際EVA減預計EVA”考核方式。而在EVA效率指標評價方式中，以EVA指標對傳統(tǒng)盈利能力指標加以優(yōu)化，提出了以EVA財務資本收益率和EVA人力資本收益率作為考核人力資本財務績效水平的綜合性指標。(2)人力資本非財務績效評價關注五個方面的非財務業(yè)績指

7、標，它們是產品市場占有、內部經營過程改良、員工素質及活力、技術資本積累和組織資本積累。 從人力資本財務績效評價和非財務績效評價兩個方面構建了一個人力資本績效綜合評價體系。該體系的構建原則為：(1)以財務績效評價為主，以非財務績效評價為輔。非財務績效評價存在指標設置和權重分配等難題，使得非財務績效指標在所有者對管理者的考核中說服力遠不如財務績效指標；(2)結合橫向行業(yè)基準和縱向經營趨勢基準以準確評判人力資本績效。橫向考核是為了剔除

8、所處行業(yè)的異常情況，縱向考核則是為了判斷企業(yè)經營業(yè)績的持續(xù)性和趨勢。(3)客觀反映人力資本所有者為企業(yè)創(chuàng)造價值的量和效率。量與效率的結合是對人力資本績效最為準確的把握。(4)可理解性和可操作性。綜合績效評價體系只有被管理者理解才能實現(xiàn)其設計初衷，不具備可操作性的績效評價毫無意義。在此基礎上，提出了人力資本綜合評價體系的構建原理和步驟：第一步，計算EVA及“實際EVA減預計EVA差值”；第二步，計算EVA效率指標，包括EVA財務資本收益率

9、和EVA人力資本收益率；第三步，計算人力資本財務績效綜合指標K；第四步，計算人力資本非財務績效指標L；第五步，結合人力資本財務績效綜合指標K和非財務績效指標L綜合評判人力資本績效水平。 綜上所述，本文深入分析了企業(yè)治理機制作用于人力資本績效的機理，提出了企業(yè)人力資本績效評價的重要前提——企業(yè)治理機制合理有效。這一前提意味著企業(yè)治理機制不存在阻礙人力資本效用發(fā)揮的因素；以EVA指標對傳統(tǒng)盈利能力指標加以改造，提出了EVA財務資本收