美元利率-匯率傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)中國(guó)匯率改革的借鑒.pdf

1、美元利率-匯率傳導(dǎo)機(jī)制對(duì)中國(guó)匯率改革的借鑒本篇論文著眼于美元利率-匯率之間的傳導(dǎo)機(jī)制的具體表現(xiàn)及其對(duì)中國(guó)的借鑒意義。 一方面，從對(duì)美國(guó)1990年到2005年匯率、利率政策的分析得出，在美國(guó)的貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)，利率-匯率的傳導(dǎo)機(jī)制得到了良好體現(xiàn)，貨幣政策與匯率政策之間可以靈活配合，共同服務(wù)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。利率和匯率配合的目標(biāo)主要是穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，降低通貨膨脹與失業(yè)率。美國(guó)對(duì)匯率波動(dòng)采取放任態(tài)度，從不會(huì)單一為了穩(wěn)定匯率而犧牲國(guó)

2、內(nèi)經(jīng)濟(jì)，這對(duì)匯率機(jī)制改革后我國(guó)貨幣政策與匯率政策的制定和實(shí)施有著較強(qiáng)的借鑒意義 另一方面，從中國(guó)1994年后貨幣與匯率政策配合情況的分析中可得出，目前人民幣匯率與利率的相關(guān)性較弱，這在一定程度上導(dǎo)致了貨幣傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)行不暢。其主要原因是金融市場(chǎng)的不健全以及“雙率”形成機(jī)制的非市場(chǎng)化。在我國(guó)新一輪的匯率改革中，尤其要注重利率機(jī)制與匯率機(jī)制的配套改革。首先，要加快利率市場(chǎng)化改革，形成利率與匯率的靈活的傳導(dǎo)機(jī)制，其次，要加強(qiáng)貨幣政策與匯