美元利率-匯率傳導(dǎo)機制對中國匯率改革的借鑒.pdf

1、美元利率-匯率傳導(dǎo)機制對中國匯率改革的借鑒本篇論文著眼于美元利率-匯率之間的傳導(dǎo)機制的具體表現(xiàn)及其對中國的借鑒意義。 一方面，從對美國1990年到2005年匯率、利率政策的分析得出，在美國的貨幣市場和外匯市場，利率-匯率的傳導(dǎo)機制得到了良好體現(xiàn)，貨幣政策與匯率政策之間可以靈活配合，共同服務(wù)于國內(nèi)經(jīng)濟目標(biāo)。利率和匯率配合的目標(biāo)主要是穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟增長率，降低通貨膨脹與失業(yè)率。美國對匯率波動采取放任態(tài)度，從不會單一為了穩(wěn)定匯率而犧牲國

2、內(nèi)經(jīng)濟，這對匯率機制改革后我國貨幣政策與匯率政策的制定和實施有著較強的借鑒意義 另一方面，從中國1994年后貨幣與匯率政策配合情況的分析中可得出，目前人民幣匯率與利率的相關(guān)性較弱，這在一定程度上導(dǎo)致了貨幣傳導(dǎo)機制運行不暢。其主要原因是金融市場的不健全以及“雙率”形成機制的非市場化。在我國新一輪的匯率改革中，尤其要注重利率機制與匯率機制的配套改革。首先，要加快利率市場化改革，形成利率與匯率的靈活的傳導(dǎo)機制，其次，要加強貨幣政策與匯