商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的VAR實(shí)證研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和管理是當(dāng)今風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域最具有挑戰(zhàn)性的課題。新巴塞爾協(xié)議結(jié)合當(dāng)今信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型的最新成果，通過資本優(yōu)惠鼓勵(lì)銀行采用更為先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，允許銀行通過內(nèi)部評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)計(jì)量加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。這使得我國銀行業(yè)面臨巨大的壓力和考驗(yàn)。 目前，我國金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度還不夠高，貸款占銀行資產(chǎn)的比重非常大，商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)。為了探索信用風(fēng)險(xiǎn)管理的新方法和新思路，本文通過借鑒國際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)

2、，將信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型和VAR方法引入我國商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，開展實(shí)證研究。 本文從商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題入手，比較研究國內(nèi)外信用風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，闡明引入現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的現(xiàn)實(shí)意義和學(xué)術(shù)意義。本文選擇JPMorgan的CreditMetrics模型作為信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的代表，深入研究其基本框架、分析方法和在我國商業(yè)銀行應(yīng)用的可行性。 CreditMetrics模型基于借款人的信用評(píng)

3、級(jí)及其發(fā)生變化的概率、違約貸款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差計(jì)算個(gè)別貸款和貸款組合的VAR值。按照CreditMetrics模型的方法，本文選擇兩家商業(yè)銀行作為樣本銀行，通過樣本銀行的信用評(píng)級(jí)體系和歷史數(shù)據(jù)庫，估算其模型所需參數(shù)，進(jìn)而測(cè)算樣本銀行貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的VAR值；然后按照BIS的方法，將VAR值乘上一定的倍數(shù)，估算樣本銀行貸款在實(shí)際信用風(fēng)險(xiǎn)情況下的CAR值，并將CAR值與巴塞爾協(xié)議要求的最低資本充足率相比，進(jìn)而對(duì)樣本銀行貸款的

4、風(fēng)險(xiǎn)資本水平和實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)度的匹配情況進(jìn)行評(píng)估。 通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，將CreditMetrics模型引入商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)資本水平的計(jì)量從理論上和實(shí)踐上都是可行的，但模型的計(jì)量結(jié)果與現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況存在一定差異，引入過程中應(yīng)對(duì)模型進(jìn)行修正。本文進(jìn)一步對(duì)CreditMetrics模型的信用同一性假設(shè)和借款人違約相關(guān)性的計(jì)量模型進(jìn)行了修正，使模型更符合在中國的應(yīng)用實(shí)際，同時(shí)對(duì)修正情況進(jìn)行了理論分析，闡明了模型修正的理論基礎(chǔ)