企業(yè)集團(tuán)治理機制比較分析.pdf

1、一、研究目的 當(dāng)今世界國際間的競爭集中體現(xiàn)在各國經(jīng)濟(jì)實力的競爭，國家的經(jīng)濟(jì)實力又是通過企業(yè)實力，特別是大企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)實力來體現(xiàn)的。目前我國企業(yè)集團(tuán)還存在著諸多問題，其中許多問題歸根到底還是公司治理上的問題。因此，有必要從深層次理論研究的角度出發(fā)，系統(tǒng)綜合地考察企業(yè)集團(tuán)治理的內(nèi)在機制和外在形式，為解決我國企業(yè)集團(tuán)治理中存在的問題提供理論指導(dǎo)，以推動我國企業(yè)集團(tuán)的進(jìn)一步發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高國際競爭實力。所以，

2、研究企業(yè)集團(tuán)治理機制具有重大的現(xiàn)實意義。在當(dāng)前，對企業(yè)集團(tuán)問題的研究亦具有重要的理論意義。本文將通過對目前企業(yè)集團(tuán)治理機制主要類型模式的比較分析，為我國企業(yè)集團(tuán)的治理機制尋求一個更好的設(shè)計，以期對我國企業(yè)集團(tuán)的健康發(fā)展提供一個制度保障。這正是本文研究的目的所在。 二、主要內(nèi)容及觀點 第一章，首先對國外學(xué)者有關(guān)公司治理的相關(guān)理論進(jìn)行了回顧和評述，然后對學(xué)者代表性觀點進(jìn)行了梳理，對其理論依據(jù)和觀點進(jìn)行綜述和小結(jié)。本文認(rèn)為企業(yè)

3、集團(tuán)治理在本質(zhì)上也是一種制度安排，但是它需要協(xié)調(diào)的關(guān)系更復(fù)雜，協(xié)調(diào)面更寬闊。企業(yè)集團(tuán)治理是規(guī)范企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間關(guān)系及協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者關(guān)系的一種制度安排和利益協(xié)調(diào)機制，其治理重點是母公司與子公司之間的關(guān)系。 第二章，對美國、德國、日本和韓國的企業(yè)集團(tuán)治理特點分別進(jìn)行了介紹，針對各國治理模式的不同，將企業(yè)集團(tuán)治理機制類型總結(jié)為以下四種，即：美國為代表的市場導(dǎo)向型的集團(tuán)治理機制、以日本為代表的網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型的集團(tuán)治理機制、以韓國

4、為代表的東南亞家族控制型的集團(tuán)治理機制、以俄羅斯及東歐國家為代表的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的集團(tuán)治理機制。 第三章，對企業(yè)集團(tuán)治理機制進(jìn)行比較分析。企業(yè)集團(tuán)治理機制主要包括兩個方面：內(nèi)部治理機制和外部治理機制機制。內(nèi)部治理機制包括股東大會及董事會設(shè)置、財務(wù)監(jiān)督機制、薪酬激勵機制、母公司對子公司的控制機制。外部治理機制包括市場約束、債權(quán)人監(jiān)控、政府及法律監(jiān)控。通過這兩方面機制，促使各級代理人努力工作，降低代理成本，提高治理效率。 對以美

5、國、日本、韓國、俄羅斯為代表的四種治理模式下企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部和外部治理機制的不同方面進(jìn)行了橫向比較，以期得出對建立和完善我國企業(yè)集團(tuán)治理機制富有指導(dǎo)意義的結(jié)論和啟示。通過對比發(fā)現(xiàn)，企業(yè)集團(tuán)治理機制的好壞，主要取決于其內(nèi)部機構(gòu)的權(quán)力安排。雖然不是所有機構(gòu)都有其相應(yīng)的權(quán)力，但至少會有一個機構(gòu)在發(fā)揮其監(jiān)督作用。具體是哪個機構(gòu)在發(fā)揮其監(jiān)督作用，主要與企業(yè)所在國的經(jīng)濟(jì)文化背景有關(guān)。 第四章，通過對美國輝瑞公司、日本三井集團(tuán)、韓國三星集團(tuán)三個個

6、案進(jìn)行分析，直觀地反映這三種企業(yè)集團(tuán)治理機制的特點。 第五章，我國企業(yè)集團(tuán)治理的主要問題有產(chǎn)權(quán)和股權(quán)機構(gòu)、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)關(guān)系和激勵監(jiān)督與決策等4個方面。因此，規(guī)范和完善我國企業(yè)集團(tuán)治理機制必須從完善企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理機制和外部治理機制兩大方面來完成。 完善企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理機制，一是優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，對董事會、監(jiān)事會和高級管理團(tuán)隊的責(zé)權(quán)利和制衡機制進(jìn)行優(yōu)化，充分保障董事和監(jiān)事的獨立性，對董事和監(jiān)事雙方權(quán)利

7、進(jìn)行重新分配。董事會對股東大會和監(jiān)事會負(fù)責(zé)；董事及監(jiān)事會由對股東會負(fù)責(zé)的提名委員會選舉產(chǎn)生，而股東會和提名委員會沒有解聘董事的權(quán)力，且把該項權(quán)力賦予監(jiān)事會；監(jiān)事會對股東會負(fù)責(zé)；由董事會選聘總經(jīng)理，但無權(quán)單獨解聘總經(jīng)理；設(shè)立董事和監(jiān)事的聯(lián)席共同決定總經(jīng)理的解聘事宜；總經(jīng)理對董事會負(fù)責(zé)，但要同時受到董事會和監(jiān)事會的監(jiān)督。二是建立和完善內(nèi)部勞動力市場，以長期雇傭、晉升空間和提升工資來激勵主要部門的專業(yè)人員和經(jīng)理，使經(jīng)營管理者獲得與其責(zé)任和貢獻(xiàn)

8、相符的勞動報酬。通過激勵機制，提高企業(yè)運作效率和企業(yè)從業(yè)人員的勞動積極性，有利于促進(jìn)高素質(zhì)、職業(yè)化企業(yè)家隊伍的形成。三是規(guī)范母公司對子公司的控制機制，規(guī)范母子公司關(guān)系與行為，以股權(quán)和契約為主要紐帶加強內(nèi)部聯(lián)結(jié)關(guān)系，應(yīng)結(jié)合行業(yè)的特點和企業(yè)集團(tuán)的具體情況選擇母子公司的控制機制。母公司要尊重子公司的獨立法人地位，不直接干預(yù)子公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動，對于成員企業(yè)的控制和協(xié)調(diào)，要在制度范圍內(nèi)進(jìn)行，盡量避免個人行為。各成員企業(yè)要在集團(tuán)章程規(guī)定的范圍內(nèi)行

9、事，自覺維護(hù)集團(tuán)的整體利益，并明確各自的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。在母公司與上市子公司的行為上，要進(jìn)一步規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，并通過充分、及時的信息披露確保中小股東和其他利益相關(guān)者的利益。完善企業(yè)集團(tuán)外部治理機制，一是要加大對我國資本市場的培育，適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求，改造企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和培育資本市場。鼓勵股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，發(fā)展控制權(quán)市場，要采取集團(tuán)內(nèi)部法人交叉持股外，同時吸收集團(tuán)外部法人入股(包括國有、民營甚至外資企業(yè))，特別是戰(zhàn)略性的機構(gòu)投資者。發(fā)展控

10、制權(quán)市場，要在加快國有股的減持、退出和上市流通，改變國有股“一股獨大”的局面。二是加強我國經(jīng)理市場的建設(shè)，建立以市場為導(dǎo)向的經(jīng)理人選聘機制，發(fā)展高級職業(yè)經(jīng)理人市場來實現(xiàn)對經(jīng)營者的優(yōu)勝劣汰機制，保證外部市場對經(jīng)營者的必要約束。并在制度上確定企業(yè)所有者與經(jīng)營者各自的權(quán)限和需要承擔(dān)的風(fēng)險，提高職業(yè)經(jīng)理人的素質(zhì)，使經(jīng)理市場的激勵約束效應(yīng)得以充分的發(fā)揮。 三、主要貢獻(xiàn) 1、從選題角度來看，本文側(cè)重于比較研究，即對各國企業(yè)集團(tuán)治理機

11、制不同層面進(jìn)行橫向比較。通過橫向?qū)Ρ确治?，能直觀地反映出各國集團(tuán)治理機制的不同。 2、從研究內(nèi)容看，本文對比研究主要是針對四種不同治理風(fēng)格的集團(tuán)治理機制，并以個案加以剖析。從市場導(dǎo)向型、網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型、政府導(dǎo)向型和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)四個角度，對美國、日本、韓國和俄羅斯等國企業(yè)集團(tuán)治理機制進(jìn)行對比分析。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)集團(tuán)治理的實踐，對于當(dāng)前我國企業(yè)集團(tuán)治理中存在的主要問題，針對性地提出解決我國企業(yè)集團(tuán)治理中存在的主要問題的若干對策建議