對沖交易在電力股票中應用的實證分析.pdf

1、自 1949年阿爾弗雷德·瓊斯(Alfred Winslow Jones)創(chuàng)立第一支對沖基金以來，對沖交易策略這種對沖風險，保持中立的交易思想，隨著對沖基金在世界范圍內盛行而逐漸為人們所知曉。這種對沖交易策略，連同對沖基金獨特的激勵機制，鼓勵冒險的費率結構，寬松的法規(guī)限制一起成為對沖基金獲得優(yōu)異投資業(yè)績的法寶。如今對沖交易策略已不再是對沖基金的專利，共同基金、華爾街的投資公司等機構投資者都在世界范圍內利用對沖交易策略獲得了巨額的回報。但

2、在國內，對沖交易策略受賣空機制限制的影響，尚未成為主流投資方式。隨著《證券法》中對融資融券的放松和股指期貨的即將推出，賣空在中國即將成為可能，這也為對沖交易策略在中國的生長開辟了道路?？梢灶A見，對沖交易將是未來國內機構投資者投資交易的主要發(fā)展方向。 本文主要研究對沖交易策略的操作方式及其在中國A股市場上的具體實現。理論部分介紹了對沖交易的起源、特點、理論基礎和具體實現方式。實證部分以期權定價公式為工具，選取電力行業(yè)兩支股票，以其