關(guān)于歐式期權(quán)定價的若干問題的研究.pdf

1、本文考慮了歐式期權(quán)定價方面的三個問題:有交易費(fèi)和隨機(jī)分紅時的歐式期權(quán)定價，股票收益服從Ornstein-Uhlenbeck過程的期權(quán)定價和隨機(jī)利率下的外匯期權(quán)定價.首先，在無套利框架下，考慮了股票有離散隨機(jī)分紅且股票交易收取與股票價格成比例交易費(fèi)時的歐式期權(quán)定價,并給出了顯式表達(dá)式.它是標(biāo)的資產(chǎn)為遠(yuǎn)期的看漲期權(quán)定價公式的一種簡單推廣(當(dāng)交易費(fèi)和分紅為零時為標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的歐式期權(quán)定價公式)結(jié)果表明：期權(quán)價格隨交易費(fèi)的增加而增加，隨分紅

2、的增加而減少.本文闡明公司股票和債券是基于公司資產(chǎn)上的期權(quán)，運(yùn)用期權(quán)理論給股票債券定價，分析了股東和債權(quán)人之間的利益關(guān)系并討論了公司證券對期權(quán)價值的影響.其次，討論了股票價格服從幾何布朗運(yùn)動，股票收益服從Ornstein-Uhlenbeck過程的歐式期權(quán)定價問題，利用無套利原理給出了期權(quán)價格滿足的偏微分方程，并運(yùn)用傅立葉逆變換，求出了歐式看漲期權(quán)定價公式的封閉解.最后，考慮了三種風(fēng)險資源：本國期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險，外國期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險和匯率風(fēng)險.在