論高管薪酬與公司業(yè)績(jī)的關(guān)系【開題報(bào)告】

1、開題報(bào)告開題報(bào)告論高管薪酬和公司業(yè)績(jī)的關(guān)系論高管薪酬和公司業(yè)績(jī)的關(guān)系一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)在上市公司是我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的重要組成部分，其發(fā)展的程度直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展的程度，對(duì)上市公司高級(jí)管理者薪酬相關(guān)問(wèn)題的研究，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已經(jīng)處于目益重要的地位。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化，證券市場(chǎng)的日益繁榮，公司業(yè)績(jī)的不斷提高使得上市公司的規(guī)?？焖贁U(kuò)大。與此同時(shí)，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)也得到了較好的發(fā)展，上市公司高管薪酬也是一升再升，甚至出現(xiàn)了年薪百

2、萬(wàn)的“打工皇帝”。上市公司在不斷發(fā)展的同時(shí)，公司業(yè)績(jī)和高管薪酬都有所改變，那么，這兩者之間是否存在一定的依存關(guān)系？本文通過(guò)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較大幾項(xiàng)指標(biāo)與高管薪酬之間的實(shí)證研究，來(lái)判定上市公司高管薪酬與公司業(yè)績(jī)之間具有什么樣的關(guān)系，為更好地研究高管薪酬理論及影響因素做出有益的探索。2.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀2.1國(guó)外研究如何確定管理者的薪酬，解釋現(xiàn)實(shí)中管理者薪酬的實(shí)際現(xiàn)象，在國(guó)外(尤其是美國(guó))引發(fā)了學(xué)術(shù)界長(zhǎng)達(dá)80多年并仍可能繼續(xù)下去的激烈爭(zhēng)論。關(guān)于

3、高級(jí)管理人員薪酬影響因素的相關(guān)問(wèn)題，本文對(duì)西方學(xué)術(shù)界的有關(guān)研究結(jié)論進(jìn)行了歸納整理。2.1.1高管人員薪酬和公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系早期的研究主要集中于研究經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬和企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系，持續(xù)至今，兩者之間的關(guān)系仍是研究的重點(diǎn)。委托代理契約的作用是將代理人的收入與可觀察的績(jī)效相聯(lián)系，從而將代理人的利益與委托人的利益掛鉤。因此，在委托代理的框架之下，高管薪酬應(yīng)該與業(yè)績(jī)相聯(lián)系。對(duì)于管理者薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系，不同的學(xué)者得出了不同的研究結(jié)論。早在19

4、86年]AntleR.A.Smith.通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)理報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性很小。他們對(duì)這個(gè)調(diào)查結(jié)果感到非常吃驚，并且呼吁學(xué)術(shù)界進(jìn)行更多的研究來(lái)檢驗(yàn)?zāi)切┛梢灶A(yù)測(cè)管理者報(bào)酬的其他變量。在接下來(lái)的80多年時(shí)間里，對(duì)高管薪酬的研究已引起了廣大學(xué)者的廣泛關(guān)注。JesseM.FriedDavid(2000)以變動(dòng)的市場(chǎng)收益、銷售額增長(zhǎng)為自變量，以現(xiàn)金薪酬為因變量，得出現(xiàn)金薪酬變化與變動(dòng)的市場(chǎng)收益正相關(guān)，與銷售額增長(zhǎng)非線性相關(guān)。MWilso

5、n(1998)以股東財(cái)富變化、會(huì)計(jì)利潤(rùn)變化、銷售額變化為自變量，2級(jí)管理層總體持股比例以及公司總股本(取對(duì)數(shù)呈多元線性關(guān)系。（2）高級(jí)管理層人均年度薪金報(bào)酬(取對(duì)數(shù))與每股收益、公司規(guī)模呈顯著正相關(guān)關(guān)系。（3）高級(jí)管理層人均年度薪金報(bào)酬(取對(duì)數(shù))與高管持股比例也呈正相關(guān)關(guān)系，但顯著性不強(qiáng)。魏剛(2000)的研究結(jié)果表明，貨幣報(bào)酬、持股水平與公司業(yè)績(jī)并不存在顯著的正相關(guān)的關(guān)系。陶金元，魏祥遷，李鵬(2007)認(rèn)為高層管理人員的年薪和公司的

6、短期業(yè)績(jī)之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，高層管理人員的持股市值同公司業(yè)績(jī)并不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。22.2高管人員薪酬與公司股權(quán)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系陳爽英，唐小我(2005)也對(duì)股權(quán)與高管薪酬進(jìn)行了專門研究，得出國(guó)有股比例與高管報(bào)酬負(fù)相關(guān)，法人股比例與之正相關(guān)，流通股比例與之不相關(guān)，且第一大股東性質(zhì)為國(guó)有股與高管人員年度報(bào)酬負(fù)相關(guān)的結(jié)論。陳爽英，唐小我(2005)通過(guò)運(yùn)用2002年A股上市的143家公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)國(guó)有股比例對(duì)報(bào)酬有顯著影響，并且公司

7、規(guī)模、多元化、無(wú)形資產(chǎn)和績(jī)效對(duì)高管人員的薪酬有顯著的影響。魏剛（2000）以第一大股東持股比例和國(guó)有股比例作為考察公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變量，通過(guò)對(duì)變量和高管人員薪酬的分析，發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)變量與高管人員的薪酬不具有顯著的相關(guān)關(guān)系。22.3高管人員薪酬與公司治理結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系楊賀，柯大鋼，馬春愛(ài)(2005)研究發(fā)現(xiàn)高級(jí)管理人員年薪并不受經(jīng)理控制力的影響，上一年的年薪總額對(duì)于確定高管人員當(dāng)年的年薪起著至關(guān)重要的作用，管理者權(quán)力論并不能很好的解釋上市公司

8、高級(jí)管理人員報(bào)酬制定現(xiàn)象，反映經(jīng)理控制力的變量(董事會(huì)規(guī)模、內(nèi)部董事比例、獨(dú)立董事比例以及總經(jīng)理任期)不會(huì)對(duì)高管人員的年薪變動(dòng)產(chǎn)生顯著影響。盧銳(2008)對(duì)我國(guó)上市公司管理層權(quán)力與薪酬激勵(lì)的研究中以兩職兼任、股權(quán)分散、高官長(zhǎng)期在位三個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量管理層權(quán)力，發(fā)現(xiàn)管理層權(quán)利是影響薪酬激勵(lì)及其績(jī)效的重要因素，管理層利用權(quán)力影響甚至決定自身薪酬。陶金元，魏祥遷，李鵬（2007)研究結(jié)果表明獨(dú)立董事比例和總經(jīng)理的薪酬水平呈現(xiàn)顯著正相關(guān)。3.參考