機構投資者對資本市場效率影響的研究.pdf

1、中國的資本市場成立雖不過十年出頭,但發(fā)展迅猛,已成為國民經(jīng)濟生活中不可或缺的重要組成部分.近年來證券市場上引人注目的是,在發(fā)達國家機構投資者快速發(fā)展的示范下,中國證監(jiān)會提出了"超常規(guī)發(fā)展機構投資者"的戰(zhàn)略構想,在這樣的發(fā)展思路主導下,我國以證券投資基金為代表的機構投資者近年來快速發(fā)展.但從證券投資基金對證券市場的實際影響來看,效果卻并不理想,投資基金也未得到想象中的市場廣泛認同.這顯示中國發(fā)展機構投資者的政策與市場當前的內(nèi)在要求并不相符

2、,中國資本市場監(jiān)督管層機構投資者的作用認識可能存在誤 區(qū).因此對于機構投資者對資本市場的作用有必要作出全面系統(tǒng)的研究,本文正是基于這一考慮而作的研究,旨在全面深入分析機構投資者對資本市場效率的真正影響,為我國資本市場的健康發(fā)展作一些有益的探索.通過深入研究,本文認為機構投資者在一些發(fā)達國家(主要是美國)的快速發(fā)展是與其本國的各種經(jīng)濟社會因素相聯(lián)系的,目前來看,機構投資者的發(fā)展并不能完全被認為是一種先進的制度安排(雖然這經(jīng)確實有其獨到進步