我國(guó)指數(shù)基金投資管理與績(jī)效研究.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國(guó)指數(shù)基金投資管理與績(jī)效研究姓名：鄒昊申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：陳永生20050401成本——投資績(jī)效評(píng)價(jià)”這樣一個(gè)框架，研究重點(diǎn)包括：我國(guó)指數(shù)基金的弱標(biāo)指數(shù)選擇；指數(shù)復(fù)銅方法的選擇；投資縮構(gòu)分析：運(yùn)營(yíng)戒本分析；投姿續(xù)靛分糈。研究鼙靜在予分轎探討指數(shù)基金在我國(guó)的實(shí)踐中存在麴現(xiàn)實(shí)潤(rùn)題、影響因素翻進(jìn)一步發(fā)展麴途徑。具體來(lái)說(shuō)，本文分以下幾部分：第一章“指數(shù)基金概述”。本章主要介紹指數(shù)化投資、指數(shù)基金的理

2、念及其理論基礎(chǔ)；回顧國(guó)內(nèi)外指數(shù)基金的發(fā)展歷程；回顧國(guó)內(nèi)外已有的一然相關(guān)研究成果。第二章“我國(guó)指數(shù)基金目標(biāo)指數(shù)評(píng)價(jià)”。以指數(shù)化投資強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代股票指數(shù)的可投資性為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)數(shù)量化分析方法對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的指數(shù)基金目標(biāo)指數(shù)進(jìn)行量化分析與綜合評(píng)價(jià)。褥密麓糖關(guān)結(jié)論是：成份指數(shù)魄綜會(huì)指數(shù)更適合作為指數(shù)基金的露標(biāo)指數(shù)，磊成傍指數(shù)中跨器市成份指數(shù)(新華容時(shí)A200和中信標(biāo)蔫300)楚基標(biāo)指數(shù)選擇的未慕發(fā)展方向。第三章“我國(guó)指數(shù)基金投資管理分析”。本章從理論及

3、我國(guó)指數(shù)基金運(yùn)作環(huán)境與現(xiàn)狀出發(fā)，分析研究目前國(guó)內(nèi)指數(shù)基金的指數(shù)復(fù)制方法，投資結(jié)構(gòu)和運(yùn)營(yíng)成本。在所選擇目標(biāo)指數(shù)包含的成份股數(shù)量較少時(shí)(50～200只)可選擇完全復(fù)制法；當(dāng)包含的成份股數(shù)量較多(大予200只)時(shí)，抽樣復(fù)涮法院較適合。我國(guó)耩數(shù)基金特殊的股票加國(guó)僨麓投資結(jié)構(gòu)不利于降低跟蹤誤差和發(fā)揮指數(shù)基金的特點(diǎn)，圜詫新投資基金法取消20％國(guó)傣投瓷斃例限制靜制度安攆有利于圜肉指數(shù)基金優(yōu)化投瓷管理承平。對(duì)我國(guó)指數(shù)基金運(yùn)營(yíng)成本分拆表明，指數(shù)基金低成本

4、優(yōu)勢(shì)在圖內(nèi)初步表現(xiàn)出來(lái)，不過(guò)和國(guó)外同類指數(shù)基金相比仍鑣高，這有待國(guó)內(nèi)指數(shù)基金進(jìn)～步挖掘降低成本的潛力。第四章“我國(guó)指數(shù)基金投資績(jī)效分析”。本章首先將國(guó)內(nèi)指數(shù)基金按投資風(fēng)格細(xì)分為增強(qiáng)型指數(shù)基金和純指數(shù)基金，然后又在增強(qiáng)型指數(shù)基金中按封閉式和開(kāi)放式進(jìn)行分類(純指數(shù)基金只有開(kāi)放式)。運(yùn)用一系列數(shù)餐化分橋方法，分剮對(duì)各類指數(shù)基金進(jìn)行了投資收益分幸斤，鼴蹤誤差幫整績(jī)?nèi)龟P(guān)性分析，增強(qiáng)燮操作績(jī)效分析(純指數(shù)型是純被動(dòng)式投資效果分析)。運(yùn)過(guò)分孝秀發(fā)現(xiàn)，