中國(guó)股市的非市場(chǎng)化與多層次股票市場(chǎng)構(gòu)建研究.pdf

1、該文的研究主要采用的是規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法.在實(shí)證分析中,主要是運(yùn)用西方經(jīng)濟(jì)理論中的邊際分析、均衡分析和成本—收益分析等方法,如解決市場(chǎng)主體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)不合理問(wèn)題是為了糾正市場(chǎng)主體行為扭曲、偏離效益最大化原則,也就是解決MR≠M(fèi)C的問(wèn)題;構(gòu)建中國(guó)多層次股票市場(chǎng)是為了解決制度供求的非均衡問(wèn)題.總之,在研究中力求使規(guī)范分析建立在嚴(yán)格的實(shí)證分析基礎(chǔ)之上,使對(duì)非市場(chǎng)化問(wèn)題和中國(guó)多層次股票市場(chǎng)構(gòu)建的研究更具科學(xué)性.另一方面,在論文

2、題目的選擇和研究思路上,堅(jiān)持以馬克思的辯證唯物主義為指導(dǎo),如把股市非市場(chǎng)化問(wèn)題和中國(guó)多層次股票市場(chǎng)構(gòu)建放在一起研究的重要依據(jù)就是二者之間存在著內(nèi)在的辯證聯(lián)系,而且把這一聯(lián)系貫穿于研究的全過(guò)程;另外,以股市非市場(chǎng)化問(wèn)題的分析作為研究起點(diǎn),體現(xiàn)了辯證唯物論"一切從實(shí)際出發(fā)"的原理,使理論研究和具體實(shí)際相一致.該文的主要成果和基本結(jié)論如下:一、中國(guó)股市非市場(chǎng)化問(wèn)題產(chǎn)生的根源是:①對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的自身定位不合理;②政府主導(dǎo)的制度創(chuàng)新與市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)

3、律總是存在一定差異;③制度變遷過(guò)程中存在"路徑依賴"現(xiàn)象.二、中國(guó)股票市場(chǎng)建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)給我們的啟示是:①中國(guó)股票市場(chǎng)建設(shè)必須選擇一個(gè)符合市場(chǎng)化要求的目標(biāo)模式;②中國(guó)股票市場(chǎng)建設(shè)必須學(xué)習(xí)和借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家發(fā)展股票市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn);③股市非市場(chǎng)化問(wèn)題的惡性循環(huán)必須加以有效控制;④把握中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程,在條件成熟時(shí)及時(shí)轉(zhuǎn)換制度創(chuàng)新方式.三、中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展的目標(biāo)模式是:構(gòu)建多層次股票市場(chǎng).四、中國(guó)多層次股票市場(chǎng)構(gòu)建的設(shè)想是:1、中國(guó)多

4、層次股票市場(chǎng)體系的構(gòu)建,應(yīng)按照企業(yè)股票上市交易門檻的高低、風(fēng)險(xiǎn)性的大小及流動(dòng)性的強(qiáng)弱,把中國(guó)股票市場(chǎng)設(shè)計(jì)為四個(gè)層次的發(fā)展框架,即證券交易所市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、現(xiàn)代場(chǎng)外交易市場(chǎng)和分散的柜臺(tái)市場(chǎng).2、中國(guó)多層次股票市場(chǎng)主體的構(gòu)建,其核心問(wèn)題是建立明晰的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和與之相適應(yīng)的治理結(jié)構(gòu).3、中國(guó)多層次股票市場(chǎng)的有關(guān)制度和法律、法規(guī)的構(gòu)建和完善,主要包括四個(gè)方面:一是建立股票發(fā)行登記制度;二是《公司法》修改過(guò)程中要明確關(guān)于公司上市、退出等基本框架;