入世后我國證券公司創(chuàng)新發(fā)展實證研究.pdf

1、江西財經大學碩士學位論文入世后我國證券公司創(chuàng)新發(fā)展實證研究姓名：馬成申請學位級別：碩士專業(yè)：金融學指導教師：嚴武20030401行公司、經紀業(yè)務管理公司、資產管理公司和風險投資公司等。并且根據我國證券公司的實際情況和相關法律規(guī)定提出了四種金融控股公司的模型設計方案。第六章提出我國證券公司應以多元化經營為目標的業(yè)務創(chuàng)新。1、融資業(yè)務創(chuàng)新。我國各證券公司根據其業(yè)務規(guī)模和范圍，分為經紀類證券公司和綜合類證券公司，就綜合類證券公司而言，其投資銀

2、行業(yè)務和證券自營投資業(yè)務都需要相當的自有資金支持。整個營運資金中，證券公司的自有資金占有相當大的比重，因此而嚴重的限制了證券公司進行諸如收購兼并等業(yè)務發(fā)展的資金需要。因此我國證券公司可以發(fā)行金融債券、設立會員式財務基金、項目信用貸款、證券回購等方式開展融資業(yè)務。2、產管理業(yè)務創(chuàng)新。隨著中國證券市場的迅速發(fā)展，人民群眾的投資意識不斷增強。1996年至今中國人民銀行的連續(xù)8次降息不斷引發(fā)新的投資熱潮。然而證券市場的現實風險和非專業(yè)投資者有限

3、的投資經驗從根本上遏制了大多數普通投資者實現資本增值的目標；資產管理業(yè)務最早源之于證券公司的經紀業(yè)務，而資產管理業(yè)務的發(fā)展將有效規(guī)范經紀人代客理財現象；近年來隨著股票發(fā)行規(guī)模的不斷擴大，上市公司往往是將自有資金托付給關系密切的承銷商，這在很大程度上推動了證券公司資產管理業(yè)務的發(fā)展。因此證券公司有必要開展資產管理業(yè)務，證券公司資產管理是一種狹義的資產管理，它是指證券公司接受各類投資者以現金為主的高流動性金融資產的委托，按照委托人的要求協商

4、確定資產管理契約，并根據資產管理契約運用委托資產對股票、債券等金融工具進行投資，以實現委托人資產不斷保值增值的目標。其本質上屬于投資信托活動。3、風險投資業(yè)務創(chuàng)新。我國證券公司參與風險投資的范圍應主要包括作為機構投資在參與風險投資基金的發(fā)起，為風險投資基金提供資金：參與對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的聯合投資；作為風險投資公司的委托人，負責管理風險投資基金，為風險投資公司提供投資項目、管理投資項目等。從整個風險投資的運作過程看，每一步驟都與投資銀行的業(yè)務和

5、技術緊密相關。4、企管理咨詢業(yè)務創(chuàng)新。根據我國的實際，證券公司開展管理咨詢業(yè)務的功能定位應是：在充分研究企業(yè)特性和資本市場發(fā)展狀況的基礎上。為企業(yè)提供與資本市場相關的管理咨詢業(yè)務，幫助企業(yè)從外部籌集資金，從內部進行資源的優(yōu)化重組，通過優(yōu)化企業(yè)資產結構和組織結構，增強企業(yè)內部的管理和資本運作能力，從而提高企業(yè)的經營效率和市場價值。具體來說，我國證券公司應該以財務顧問業(yè)務和戰(zhàn)略咨詢業(yè)務作為管理咨詢業(yè)務開拓的重點。最后，在結論部分提出中國證券