入世后我國(guó)證券公司創(chuàng)新發(fā)展實(shí)證研究.pdf

1、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文入世后我國(guó)證券公司創(chuàng)新發(fā)展實(shí)證研究姓名：馬成申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：嚴(yán)武20030401行公司、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理公司、資產(chǎn)管理公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司等。并且根據(jù)我國(guó)證券公司的實(shí)際情況和相關(guān)法律規(guī)定提出了四種金融控股公司的模型設(shè)計(jì)方案。第六章提出我國(guó)證券公司應(yīng)以多元化經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。1、融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。我國(guó)各證券公司根據(jù)其業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍，分為經(jīng)紀(jì)類證券公司和綜合類證券公司，就綜合類證券公司而言，其投資銀

2、行業(yè)務(wù)和證券自營(yíng)投資業(yè)務(wù)都需要相當(dāng)?shù)淖杂匈Y金支持。整個(gè)營(yíng)運(yùn)資金中，證券公司的自有資金占有相當(dāng)大的比重，因此而嚴(yán)重的限制了證券公司進(jìn)行諸如收購(gòu)兼并等業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需要。因此我國(guó)證券公司可以發(fā)行金融債券、設(shè)立會(huì)員式財(cái)務(wù)基金、項(xiàng)目信用貸款、證券回購(gòu)等方式開展融資業(yè)務(wù)。2、產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新。隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，人民群眾的投資意識(shí)不斷增強(qiáng)。1996年至今中國(guó)人民銀行的連續(xù)8次降息不斷引發(fā)新的投資熱潮。然而證券市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和非專業(yè)投資者有限

3、的投資經(jīng)驗(yàn)從根本上遏制了大多數(shù)普通投資者實(shí)現(xiàn)資本增值的目標(biāo)；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最早源之于證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展將有效規(guī)范經(jīng)紀(jì)人代客理財(cái)現(xiàn)象；近年來隨著股票發(fā)行規(guī)模的不斷擴(kuò)大，上市公司往往是將自有資金托付給關(guān)系密切的承銷商，這在很大程度上推動(dòng)了證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。因此證券公司有必要開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，證券公司資產(chǎn)管理是一種狹義的資產(chǎn)管理，它是指證券公司接受各類投資者以現(xiàn)金為主的高流動(dòng)性金融資產(chǎn)的委托，按照委托人的要求協(xié)商

4、確定資產(chǎn)管理契約，并根據(jù)資產(chǎn)管理契約運(yùn)用委托資產(chǎn)對(duì)股票、債券等金融工具進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)委托人資產(chǎn)不斷保值增值的目標(biāo)。其本質(zhì)上屬于投資信托活動(dòng)。3、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。我國(guó)證券公司參與風(fēng)險(xiǎn)投資的范圍應(yīng)主要包括作為機(jī)構(gòu)投資在參與風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)起，為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供資金：參與對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的聯(lián)合投資；作為風(fēng)險(xiǎn)投資公司的委托人，負(fù)責(zé)管理風(fēng)險(xiǎn)投資基金，為風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供投資項(xiàng)目、管理投資項(xiàng)目等。從整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過程看，每一步驟都與投資銀行的業(yè)務(wù)和

5、技術(shù)緊密相關(guān)。4、企管理咨詢業(yè)務(wù)創(chuàng)新。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際，證券公司開展管理咨詢業(yè)務(wù)的功能定位應(yīng)是：在充分研究企業(yè)特性和資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r的基礎(chǔ)上。為企業(yè)提供與資本市場(chǎng)相關(guān)的管理咨詢業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)從外部籌集資金，從內(nèi)部進(jìn)行資源的優(yōu)化重組，通過優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的管理和資本運(yùn)作能力，從而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和市場(chǎng)價(jià)值。具體來說，我國(guó)證券公司應(yīng)該以財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略咨詢業(yè)務(wù)作為管理咨詢業(yè)務(wù)開拓的重點(diǎn)。最后，在結(jié)論部分提出中國(guó)證券