關于我國證券投資風險的度量與控制問題研究.pdf

1、該文從證券投資風險的涵義及分類入手,將證券投資風險分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險,分別討論單個證券以及組合證券不同性質風險的度量問題,并將一些度量方法應用于中國證券市場進行檢驗,試圖構造風險度量的指標體系,并采取相應措施,以實現對證券投資風險的有效控制.前言簡要介紹現代證券投資理論的發(fā)展和該文要研究的問題.第一章"證券投資風險的概念",討論了證券投資風險的涵義及分類,而該文關注的分類是根據其性質不同以及能否分散,將證券投資風險分為系統(tǒng)性風

2、險和非系統(tǒng)性風險.第二章"證券投資風險的度量"分為三個小節(jié):1、討論單個證券風險用標準差(σ)、方差(σ<'2>)、變差系數(CV)以及β系數度量,構造了單個證券的投資風險統(tǒng)計指標體系;2、討論了用標準差和方差、方差—協方差矩陣、方差—協方差矩陣的特征值來度量組合證券的投資風險;3、計算了衡量證券組合系統(tǒng)性風險的β系數值,并分析了β系數的含義和預測能力的可靠性.第三章"中國證券市場利用風險度量指標的實證研究",用第二章中討論的有關風險度

3、量的指標和方法,對中國證券市場的投資風險進行了實證研究,并得出兩個結論:一是分散化投資確能降低非系統(tǒng)性風險,當組合股票數為大約10只時已消除超過90﹪的非系統(tǒng)性風險;二是當股市大勢向下時,選擇β值較低的投資組合,可以有效降低證券組合的投資風險.第四章"證券投資風險的控制",針對前面討論的不同種類的風險,構造了一個有效控制投資風險的系統(tǒng)方案:首先,利用基本分析法、技術分析法和風險度量指標體系,將單個證券的非系統(tǒng)性風險控制在最小;其次,利用