關(guān)于我國(guó)證券投資基金治理結(jié)構(gòu)研究.pdf

1、證券投資基金是在20世紀(jì)90年代引入中國(guó)的金融工具,如何運(yùn)用這一新的金融工具,使其在金融市場(chǎng)上發(fā)揮有效作用,無(wú)論對(duì)投資者還是管理者都是一個(gè)新課題.作者認(rèn)為,建立有效的基金治理結(jié)構(gòu)是保證證券投資基金制度健康發(fā)展的關(guān)鍵.該文就圍繞著這一問(wèn)題展開(kāi)深入討論.全文共分三大部分.第一部分對(duì)證券投資基金治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行概要闡述,包括:證券投資基金的概念與特點(diǎn),證券投資基金的類別,證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展,對(duì)中國(guó)證券投資基金治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析,證券投資基金

2、治理結(jié)構(gòu)的理論內(nèi)涵以及證券投資基金治理結(jié)構(gòu)的國(guó)際借鑒.第二部分對(duì)證券投資基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究.指出完善投資基金內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),主要是加強(qiáng)基金約束,保障投資者的監(jiān)督權(quán),發(fā)揮托管人的監(jiān)督制衡作用;實(shí)行對(duì)基金管理人激勵(lì)機(jī)制等措施,使基金管理人能夠以基金持有人利益最大化為目標(biāo).第三部分對(duì)證券投資基金外部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究.指出完善投資基金外部治理結(jié)構(gòu),主要是在加強(qiáng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上推進(jìn)基金治理結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)化.作者認(rèn)為,市場(chǎng)化的核心是賦予投資者更大的退出

3、權(quán),退出權(quán)是確保合約績(jī)效的有效手段,而降低基金準(zhǔn)入門(mén)檻、推進(jìn)開(kāi)放式基金、規(guī)范私募基金是市場(chǎng)化的有效措施.加強(qiáng)監(jiān)管主要是通過(guò)完善法律法規(guī)推動(dòng)證券投資基金的健康發(fā)展,保護(hù)參與證券投資基金各方主體的權(quán)益,擴(kuò)大直接融資,促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展.另外還可以通過(guò)培育基金市場(chǎng)中介組織,形成對(duì)基金管理人的市場(chǎng)化評(píng)價(jià)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制.文章的最后,作者進(jìn)行歸納性總結(jié),強(qiáng)調(diào)只有完善證券投資基金治理結(jié)構(gòu)才能保證中國(guó)證券投資基金產(chǎn)業(yè)健康、穩(wěn)定、持續(xù)地發(fā)展的觀點(diǎn).