證券市場(chǎng)投資者微觀行為與價(jià)格行為研究.pdf

1、該論文構(gòu)建了投資者微觀行為與證券市場(chǎng)價(jià)格行為的基本理論分析框架,將投資者微觀行為與證券市場(chǎng)價(jià)格行為結(jié)合起來(lái)加以綜合分析和研究,采用定性與定量相結(jié)合,理論與實(shí)證相結(jié)合的方法,對(duì)投資者微觀行為與證券市場(chǎng)價(jià)格行為進(jìn)行了深入的研究,全文共分九章,各章的主要內(nèi)容如下:第一章闡述了論文的研究目的、方法和論文的主要工作.第二章綜述了證券市場(chǎng)微觀行為的主要內(nèi)容和研究現(xiàn)狀,闡述了證券市場(chǎng)價(jià)格微觀行為研究對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展和完善的現(xiàn)實(shí)意義.第三章在期望效用

2、理論框架下,討論了投資者在不確定情形下的最優(yōu)投資決策行為的選擇,并對(duì)上證綜指的日收益率、周收益率和月收益率進(jìn)行了正態(tài)分布實(shí)證檢驗(yàn).第四章建立了投資者對(duì)信息價(jià)值分析的理論模型和分析框架,分別討論了存在單個(gè)信息和多個(gè)信息的信息市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí),投資者對(duì)信息的購(gòu)買情況.第五章討論了投資者羊群行為的形成原因,介紹了羊群行為的理論研究和實(shí)證研究進(jìn)展,建立了追漲殺跌羊群行為的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型,提供了追漲殺跌羊群行為產(chǎn)生機(jī)理的一種理論上的解釋.第六章綜述

3、了過度反應(yīng)與反應(yīng)不足理論研究與實(shí)證研究的進(jìn)展,對(duì)在上海證券市場(chǎng)上上市的15種股票組成的贏家組合和15種股票組成的輸家組合進(jìn)行了日收益率和周收益率反應(yīng)不足及過度反應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn).第七章根據(jù)信息掌握情況的不同,將投資者區(qū)分為擁有私有信息的投資者和沒有私有信息的投資者,建立了投資者微觀行為及證券市場(chǎng)價(jià)格和成交量形成的系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)模型,分析和討論了投資者信息差異程度、公共信息、投資者有偏的自我歸因和過分自信的心理特點(diǎn)及流動(dòng)性需求等因素對(duì)投資者微觀投