基于Copula函數(shù)的技術(shù)指標(biāo)相關(guān)性研究.pdf

1、量化投資就是在進(jìn)行投資決策時,采用數(shù)理或者量化的方法。量化投資在國外市場經(jīng)過30多年的發(fā)展,已經(jīng)得到了許多投資者的認(rèn)可和青睞。技術(shù)指標(biāo)作為一種股票投資工具已經(jīng)有數(shù)十年的發(fā)展,并且也一直深受一部分投資者的喜愛。隨著有效市場理論的提出,關(guān)于技術(shù)分析能否戰(zhàn)勝市場也一直爭論不休。
　　本文采用2007年1月1日至2010年12月31日中國上證綜指的日交易數(shù)據(jù),通過描述性統(tǒng)計的方法,找出單個技術(shù)指標(biāo)真買點、真賣點出現(xiàn)規(guī)律以及時間窗口變化對真

2、買、賣點的影響,總結(jié)出可以通過參數(shù)優(yōu)化的方法提高真買賣信號出現(xiàn)概率,并進(jìn)而提高單個指標(biāo)的投資收益水平,并提出時間窗口優(yōu)化對于技術(shù)指標(biāo)的重要性。然后研究不同指標(biāo)兩兩組合真買點、真賣點出現(xiàn)的時間間隔,發(fā)現(xiàn)指標(biāo)間真信號出現(xiàn)次數(shù)越多的指標(biāo)組合。Sklar(1959)提出可以將一個聯(lián)合分布分解為k個邊緣分布和一個Copula函數(shù),這個Copula函數(shù)就描述了變量間的相關(guān)性。文中認(rèn)為通過Copula函數(shù)計算的指標(biāo)間歷史序列非線性相關(guān)性越高,買賣真信

3、號的識別概率越大?；谶@種想法,構(gòu)建以Copula函數(shù)為基礎(chǔ)的投資策略,利用A股市場所有股票的日交易數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計檢驗。文章最后通過前文提出的投資策略,分析了中國A股市場的行業(yè)輪動現(xiàn)象。
　　本文的主要工作:通過對技術(shù)指標(biāo)買、賣點的統(tǒng)計研究,發(fā)現(xiàn)了指標(biāo)真買點、真賣點與歷史收益序列的相關(guān)性存在正相關(guān);通過統(tǒng)計不同參數(shù)設(shè)置下指標(biāo)真假信號,提出指標(biāo)參數(shù)優(yōu)化的必要性與具體方法,并且對于該方法進(jìn)行了檢驗;將Copula函數(shù)運用于描述指標(biāo)序列的