KMV模型的實證研究.pdf

1、信用風(fēng)險始終是金融機構(gòu)承擔(dān)的主要風(fēng)險之一，而風(fēng)險管理一直是國際國內(nèi)金融界關(guān)注的焦點，一個金融機構(gòu)經(jīng)營的成敗與其對信用風(fēng)險的度量與管理水平有著密切的聯(lián)系。如何完善對信用風(fēng)險的管理，開發(fā)適合我國實際的信用風(fēng)險度量和管理模型，提高我國風(fēng)險管理水平，是目前金融機構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn)之一。
　　 本文通過對信用風(fēng)險的理論闡述、基本思路、計算框架到模型的建立，最后經(jīng)過實證結(jié)果的分析來展開研究。
　　 首先對信用風(fēng)險的發(fā)展進行闡述，分析信

2、用風(fēng)險的概念以及特征，并簡單介紹我國信用風(fēng)險傳統(tǒng)度量方法;對四種現(xiàn)代度量模型從分析思路到計算過程、從各模型的優(yōu)缺點以及在我國特有的國情下的適用性進行了系統(tǒng)的分析和對比，從而選擇最適合我國國情的風(fēng)險度量模型。
　　 詳細分析KMV模型的原理和基本框架，利用Matlab對KMV模型進行求解，使之模塊化，從而將計算機語言與經(jīng)濟數(shù)學(xué)連接起來。然后利用上市公司對本模塊進行實證研究，得出KMV模型在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量的可適用性。