KMV模型的實(shí)證研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)始終是金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，而風(fēng)險(xiǎn)管理一直是國際國內(nèi)金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的成敗與其對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理水平有著密切的聯(lián)系。如何完善對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，開發(fā)適合我國實(shí)際的信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理模型，提高我國風(fēng)險(xiǎn)管理水平，是目前金融機(jī)構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn)之一。
　　 本文通過對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的理論闡述、基本思路、計(jì)算框架到模型的建立，最后經(jīng)過實(shí)證結(jié)果的分析來展開研究。
　　 首先對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)行闡述，分析信

2、用風(fēng)險(xiǎn)的概念以及特征，并簡(jiǎn)單介紹我國信用風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)度量方法;對(duì)四種現(xiàn)代度量模型從分析思路到計(jì)算過程、從各模型的優(yōu)缺點(diǎn)以及在我國特有的國情下的適用性進(jìn)行了系統(tǒng)的分析和對(duì)比，從而選擇最適合我國國情的風(fēng)險(xiǎn)度量模型。
　　 詳細(xì)分析KMV模型的原理和基本框架，利用Matlab對(duì)KMV模型進(jìn)行求解，使之模塊化，從而將計(jì)算機(jī)語言與經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)連接起來。然后利用上市公司對(duì)本模塊進(jìn)行實(shí)證研究，得出KMV模型在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量的可適用性。