高科技企業(yè)財產(chǎn)風險管理研究——以G公司為例.pdf

1、在當今世界經(jīng)濟大潮中，高科技企業(yè)是各國重點發(fā)展和扶持的對象，它不僅帶動了各個國家經(jīng)濟的快速增長，也帶動了世界科技的快速發(fā)展。高科技企業(yè)所具有的高附加值、高收益性吸引了大量的資本投入，同時人們對高科技企業(yè)的投資報酬的期望值也隨著一些高科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成功而不斷升高。近20年里世界企業(yè)界約一半的支出投向了科技產(chǎn)品，高科技企業(yè)如雨后春筍般建立起來。隨著我國中關村第一家高科技企業(yè)的建立，高科技企業(yè)已經(jīng)在我國得到發(fā)展和普及。但是盡管各個國家為了保護

2、高科技企業(yè)的發(fā)展制定了一系列的扶持性的經(jīng)濟政策，一些高科技企業(yè)還是沒能抵制住世界經(jīng)濟危機的沖擊和激烈的市場競爭，被市場經(jīng)濟所淘汰。隱藏在高科技企業(yè)的高收益性背后的高風險性也逐漸為人們所重視。一些已經(jīng)成功地跨入美國納斯達克行列的高科技企業(yè)，也無法擺脫破產(chǎn)的風險。就在不久前加拿大最負盛名的高科技企業(yè)、北美最大電信設備制造商北電網(wǎng)絡也沒能抵制住經(jīng)濟危機的侵襲，最終向美國特利華州威明頓一家法院提交了破產(chǎn)保護申請。人們意識到高科技企業(yè)比一般企業(yè)更

3、加脆弱，面臨更高、更多的風險。針對高科技企業(yè)經(jīng)營管理的特點及其特殊性和對社會生產(chǎn)力發(fā)展的重要性，在高科技企業(yè)中構建和實施高效實用的財務管理戰(zhàn)略和財務風險控制機制已經(jīng)成為現(xiàn)代高科技企業(yè)的重要課題。
　　企業(yè)的財務管理活動是處于激烈的市場競爭中的，是一種與企業(yè)價值運動相關的微觀經(jīng)濟活動。企業(yè)的各種經(jīng)濟活動都是在某種程度的不確定的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營狀態(tài)下進行的，各種風險因素最終都會集中的體現(xiàn)到企業(yè)的財務上來，表現(xiàn)為企業(yè)的財務風險，使得企業(yè)的

4、財務管理在各方面呈現(xiàn)出可變性和不穩(wěn)定性。早在19世紀初，西方國家就開始了有關風險的研究，建立了風險的概念，從風險的辨識到風險防范再到風險預警和全面風險管理，西方已經(jīng)形成了一套完整的風險管理理論。相對西方，我國對風險的認識比較晚，風險理論的認識和相關研究雖然從19世紀八十年代才剛剛開始。但是至今為止，查閱了國內外各種有關風險的文獻，不僅對風險沒有明確的概念定義，而且中西方學術界對風險目前也尚未達成統(tǒng)一的、權威性的認識。本文首先對國內外關于

5、風險的認識進行歸納總結，引出財務風險的定義，然后按照不同的依據(jù)將財務風險進行了分類，列示了目前國內外通用的財務分析方法。并概述國內外財務風險管理理論的研究現(xiàn)狀，對中西方關于財務風險管理的重要文獻和發(fā)展趨勢進行了回顧，介紹了中西方有關財務風險預警模型的研究成果。最后通過分析控制與管理的聯(lián)系和區(qū)別，重點闡述了內部控制理論及其與企業(yè)風險管理的關系。
　　高科技企業(yè)的財務風險是客觀存在的，高科技企業(yè)的財務風險不同于傳統(tǒng)企業(yè)的財務風險，即使

6、同一種財務風險發(fā)生在高科技企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)，其財務風險產(chǎn)生的來源和財務風險的表現(xiàn)形式也不完全相同。高科技企業(yè)的財務風險與經(jīng)營風險密不可分，包括企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)產(chǎn)生的經(jīng)營風險，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)，是一個綜合性的風險。高科技企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境比傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境更加復雜多變。受企業(yè)內外部諸多不確定因素相互的影響，因此其形成原因也較為復雜，與傳統(tǒng)的企業(yè)相比，高科技企業(yè)的財務風險不確定性因素更加復雜，更加多樣化，風險的特征與高科技企業(yè)的研發(fā)周期

7、同步并呈現(xiàn)階段性，風險的損失隨研發(fā)項目的失敗的時間錯后而遞增，財務風險的變化更加難以預測。進行風險識別和分析是實施有效的風險管理和風險控制的前提和基礎。但是高科技企業(yè)的創(chuàng)新一旦成功將給企業(yè)帶來超預期的收益。根據(jù)高科技企業(yè)的財務風險特點和主要的形成原因，本文從技術風險、管理風險和資金風險三方面提出了相應的風險的防范策略。
　　本文在以上理論研究的基礎上，選取G公司為例，使用定性與定量的分析方法，從企業(yè)經(jīng)營的靜態(tài)和動態(tài)兩方面選取財務指

8、標對企業(yè)的財務風險進行了綜合評價。分析了G公司財務風險的現(xiàn)狀，通過Z計分預警模型對G公司進行了財務危機的測試。運用國內外關于財務危機理論、財務預警理論、內部控制理論、風險管理理論、管理學等研究成果，通過比較分析，歸納分析和案例分析對G公司財務風險管理問題進行梳理，發(fā)現(xiàn)G公司面臨的和潛在的財務風險，并從企業(yè)的各個經(jīng)營環(huán)節(jié)和公司的整個管理流程查找企業(yè)的風險來源及其財務風險的主要形成原因，分析了企業(yè)財務管理和內部控制存在的問題，從風險防范的角

9、度出發(fā)，運用財務風險預警理論和財務風險管理理論，為G公司設計財務風險管理框架，規(guī)范了財務管理流程，設計財務風險警指標體系，同時根據(jù)企業(yè)內部控制理論，為企業(yè)構建了完整的財務風險管理信息系統(tǒng)。使G公司能夠及時準確的識別風險、評估風險，有效地控制和應對風險，從而提高企業(yè)抵御財務風險的能力，從源頭對財務風險進行防范和規(guī)避潛在的財務風險。同時針對已經(jīng)形成的財務風險逐個分析原因，提出了有針對性地改善公司內部控制環(huán)境，調整公司經(jīng)營戰(zhàn)略，加強應收賬款和