高科技企業(yè)融資困境及對策研究——以重慶S科技公司為例.pdf

1、高科技企業(yè)融資困境及對策研究－以重慶S科技公司為例重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文（專業(yè)碩士）學(xué)生姓名：伍佳音指導(dǎo)教師：李嘉明教授學(xué)位類別：會(huì)計(jì)碩士重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院二O一七年四月重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要I摘要在科技是第一生產(chǎn)力的時(shí)代背景下，高科技企業(yè)被世界公認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“驅(qū)動(dòng)器”，是技術(shù)創(chuàng)新與進(jìn)步的主要?jiǎng)恿?。然而，無論是在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，高科技企業(yè)在完成技術(shù)研發(fā)以及實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化過程中，都存在一定的融資困境。較之國外，我國初

2、創(chuàng)期高科技企業(yè)融資難問題尤為突出。究其原因，一方面是因?yàn)楦呖萍计髽I(yè)自身特有的高風(fēng)險(xiǎn)性，具體體現(xiàn)在其無形資產(chǎn)占比較大，技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)不確定，發(fā)展初期規(guī)模較小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大等，巨大的信息不對稱致使以安全性和逐利性為標(biāo)準(zhǔn)的外部投資者謹(jǐn)慎選擇高科技企業(yè)的投資項(xiàng)目，這些特點(diǎn)也導(dǎo)致其很難直接進(jìn)入證券市場融資，同時(shí)又不受銀行貸款青睞的融資困境。另一方面我國資本市場的不完善導(dǎo)致高科技企業(yè)融資渠道受限，發(fā)展初期融資方式無法多樣化，籌資結(jié)構(gòu)不合理等。因此，分

3、析我國高科技企業(yè)的融資困境，探討其各發(fā)展時(shí)期相匹配的融資方案，助力高科技企業(yè)健康發(fā)展，從而加快我國科學(xué)技術(shù)的轉(zhuǎn)化速度，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文緊扣我國高科技企業(yè)融資困境問題，首先分析回顧融資理論，然后以重慶S科技企業(yè)融資案例透析我國初創(chuàng)期高科技企業(yè)發(fā)展過程中的融資困境，并對其融資失敗原因進(jìn)行深入分析和總結(jié)反思。最后站在客觀角度針對企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)、資本市場三個(gè)方面提出改進(jìn)建議，以其對改善我國高科技企業(yè)融資環(huán)境及融資