論人力資本的產(chǎn)權(quán)特征與企業(yè)所有權(quán)安排

1、論人力資本的產(chǎn)權(quán)特征與企業(yè)所有權(quán)安排論人力資本的產(chǎn)權(quán)特征與企業(yè)所有權(quán)安排從歷史的角度看，企業(yè)的組織形式大體上經(jīng)歷了這樣一個(gè)發(fā)展變化過(guò)程，即從古典資本主義企業(yè)、合伙制企業(yè)，到無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司，再到股份公司、分事制股份公司。這個(gè)過(guò)程表明，人力資本所有者在企業(yè)中的地位不斷上升，而非人力資本所有者在企業(yè)中的地位不斷下降，即這是一個(gè)人力資本在企業(yè)中被逐步挖掘和重視的過(guò)程。顯然，這個(gè)基于歷史事實(shí)的發(fā)展過(guò)程，對(duì)傳統(tǒng)的“非人力資本投資者（或股

2、東）擁有企業(yè)所有權(quán)”的觀(guān)念提出了挑戰(zhàn)，需要新的理論對(duì)其作出解釋?zhuān)敲?，為什么人力資本的價(jià)值在實(shí)踐中被逐步挖掘井得到重視呢？對(duì)這個(gè)問(wèn)題要作出有說(shuō)服力的回答，必須首先弄清楚人力資本的產(chǎn)權(quán)特征。雖然近幾年，我國(guó)的一些知名學(xué)者已經(jīng)對(duì)此做過(guò)相當(dāng)精彩的論述，但最終還是留下了許許多多的分歧，尤其對(duì)一些關(guān)鍵的問(wèn)題，如人力資本能否承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。人力資本是否具有可抵押性等，還缺乏深入透徹的分析。本文將在已有研究成果的基礎(chǔ)上，力圖為彌補(bǔ)這些缺憾作出新的努力。一、

3、人力資本與人力資本產(chǎn)權(quán)在分析人力資本的產(chǎn)權(quán)特征之前，我們首先需要對(duì)人力資本與人力資本產(chǎn)權(quán)作出區(qū)分。（一）人力資本。什么是人力資本呢？從現(xiàn)有文獻(xiàn)來(lái)看，這個(gè)問(wèn)題仍存在較大的爭(zhēng)議。本文認(rèn)為，人力資本是指投入到生產(chǎn)中的人的知識(shí)、技能、體力、經(jīng)驗(yàn)等。在古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中是沒(méi)有人力資本這個(gè)概念的。在那里，資本僅僅被視為投入生產(chǎn)中的、與勞動(dòng)相對(duì)立的非人力生產(chǎn)要素，如資金、廠(chǎng)房、機(jī)器設(shè)備、原材料等。究其原因，我認(rèn)為，這與很深蒂固的人的思想觀(guān)念有

4、關(guān)。將投入生產(chǎn)中的活生生的人與“死”的非人力要素并列，著實(shí)讓人難以接受，正如舒爾茨（SChUltZ）所說(shuō)，“對(duì)于人來(lái)說(shuō)，者是可以分離的，非人力資本以在不同的所有者之間相對(duì)容易地轉(zhuǎn)移，而人力資本卻做不到這一點(diǎn)。周其仁（1996）的研究表明，不管在什么樣的社會(huì)中，人力資本與其所有者不可分離的狀況都是無(wú)法改變的。不僅在羅森（Rosen，1985）所說(shuō)的“自由社會(huì)”里，人力資本與其所有者是不可分離的，而且在巴澤爾（Barzel1971）所考證的

5、奴隸社會(huì)里人力資本只屬于個(gè)人的命題仍然成立。因?yàn)樵谂`社會(huì)里，奴隸主盡管可以全權(quán)支配奴隸的勞動(dòng)并拿走全部產(chǎn)出，但奴隸是一種“主動(dòng)的資產(chǎn)”，他（她）依然可以控制自己勞動(dòng)努力的供給。所以，為了節(jié)約奴隸制的費(fèi)用，一部分奴隸主不僅必須善待奴隸，而且只好實(shí)行定額制，即允許奴隸在超額后擁有自己的私產(chǎn)，以致一些能干的奴隸積累了財(cái)富，百到最后買(mǎi)下了他（她）自己，成為自由民。這說(shuō)明，即使在奴隸制的法權(quán)結(jié)構(gòu)下，人力資本天然屬于個(gè)人的產(chǎn)權(quán)特征依舊沒(méi)有改變。此

6、外，在馬克思設(shè)想的社會(huì)主義社會(huì)里，盡管一切非人力資本都已經(jīng)歸全社會(huì)公有，市場(chǎng)也已消亡，但還要“默認(rèn)不同等的個(gè)人天賦，因而也就默認(rèn)不同等的工作能力是天然特權(quán)?！雹谝簿褪钦f(shuō)，人力資本與其所有者不可分離的產(chǎn)權(quán)特征是一種天然屬性，不會(huì)因社會(huì)制度的變遷而改變。（二）人力資本的價(jià)值難以度量，而且價(jià)值信息易于隱蔽。首先，不管是實(shí)物形態(tài)的非人力資本，如機(jī)器設(shè)備，還是價(jià)值形態(tài)的非人力資本，如有價(jià)證券，其價(jià)值的大小，都可以通過(guò)一定的尺度來(lái)度量，而人力資本，

7、如管理能力、知識(shí)等，是難以用得到普遍認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行度量的，所以，人力資本的定價(jià)！句題一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)中一個(gè)懸而未決的難題。其次，在非人力資本市場(chǎng)上，雖然也存在賣(mài)方與買(mǎi)方的信息不對(duì)稱(chēng)！句題，但非人力資本所顯示出來(lái)的市場(chǎng)信號(hào)，總是可以讓雙方據(jù)此作出大致的估計(jì)。而在人力資本市場(chǎng)上，雖然也存在學(xué)歷證書(shū)、職業(yè)證書(shū)、個(gè)人履行等人力資本價(jià)值顯示信號(hào)，但相對(duì)非人力資本信息而言，這些信息是殘缺的，而且是難以直觀(guān)量化的。同時(shí)，由于人力資本價(jià)值更多的是在人力資