風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法ppt課件

1、風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法,主要改動(dòng)：（1）保證金制度（2）漲跌停板制度（3）限倉制度（4）強(qiáng)行平倉制度,天馬行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,限倉是指交易所規(guī)定會(huì)員或者客戶按單邊計(jì)算的，可以持有某一期貨合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量。期貨合約的限倉數(shù)量按照該合約上市交易的“一般月份”，“交割月前一個(gè)月份”,“交割月份”三個(gè)期間的不同，分別適用不同的限倉

2、標(biāo)準(zhǔn)。 這次鄭州交易所修改細(xì)則，主要調(diào)整了各個(gè)品種在一般月份、交割月前一個(gè)月份和交割月份的持倉限制。,(1)限倉制度,新的限倉制度,新規(guī)定（一般月份）：,交割月前一月限倉,單位：手,新規(guī)定：,交割月限倉 維持不變,單位：手,(2)保證金制度,根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制兼顧的原則，對(duì)一般月份和交割月前一個(gè)月的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)做了部分調(diào)整，交割月仍保持原標(biāo)準(zhǔn)不變，對(duì)各品種交易保證金標(biāo)準(zhǔn)盡可能統(tǒng)一。,1.調(diào)整了一般月份合約保

3、證金水平,2. 統(tǒng)一了交割月前一個(gè)月各品種的保證金標(biāo)準(zhǔn),新規(guī)定：,原規(guī)定：,交割月份所有品種的期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)均為30%。這一條維持原來的標(biāo)準(zhǔn)不變。,(3)漲跌停板制度,1.單邊市處理。明確當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)單邊市擴(kuò)板時(shí)雙向擴(kuò)大50%（原規(guī)定是：只向停板方向擴(kuò)大）。 單邊市的概念：某期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)，沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買入）申報(bào)就成交，但未打開停板價(jià)位

4、的情況，稱為漲（跌）停板單方無報(bào)價(jià)，簡稱單邊市。,2.刪除了交易所可以決定并公告采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員提高保證金和強(qiáng)行平倉的規(guī)定。,3.新品種上市合約漲跌停板。新品種期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度過大不利于發(fā)現(xiàn)真實(shí)價(jià)格。因此，第十九條將新品種上市合約的漲跌停板幅度由5倍改為3倍。,4.強(qiáng)制減倉。 原規(guī)定：持有倉單、貨物到庫的對(duì)應(yīng)持倉和已接受到倉單的跨期套利對(duì)應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)

5、定價(jià)幅2倍的套期保值持倉在強(qiáng)制減倉時(shí)排在最后。這樣的制度性安排，不利于控制風(fēng)險(xiǎn)，也給具體管理工作帶來不便。 本次統(tǒng)一規(guī)定當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)行強(qiáng)制減倉時(shí)，所有類型的持倉同等對(duì)待，不再有類型先后之分。,5.交割月前一個(gè)月的期貨合約出現(xiàn)單邊市的處理。 鑒于自交割月前一個(gè)月中旬起，保證金收取水平已大幅提升，若出現(xiàn)單邊市，漲跌停板價(jià)幅及保證金標(biāo)準(zhǔn)同時(shí)擴(kuò)大，會(huì)造成交易雙方的保證金負(fù)擔(dān)過重。因此，新增了第二十七條第2款，即“進(jìn)入交割月前一個(gè)月中旬

6、起期貨合約出現(xiàn)單邊市的，該期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)不受本章以上條款限制?！?鑒于自然人不能合法取得增值稅發(fā)票，無法進(jìn)行實(shí)物交割的具體情況，第四十七條增加了進(jìn)入交割月份的自然人持倉須進(jìn)行強(qiáng)行平倉的規(guī)定。,,(4)強(qiáng)行平倉制度,《鄭州商品交易所違規(guī)處理辦法》的修改 ——俞卿 、張海峰,（一）其中對(duì)部分稱謂進(jìn)行了改動(dòng)?！巴顿Y者”改為“客戶”，“指定交割倉庫”改為“交割倉庫”。第十二條

7、中：“稽查部門”改為“主辦部門”。第十八、十九條中：“經(jīng)紀(jì)會(huì)員”改成“期貨公司會(huì)員”。第三十三條中：“結(jié)算銀行”改為“期貨保證金存管銀行”。第四十八條中：“風(fēng)險(xiǎn)抵押金”改為“交割擔(dān)保金”。第五十條中：“稽查部”改為“法律事務(wù)部”。,（二）第十六條內(nèi)容修改：,原規(guī)定的限制性措施為：（一）限期說明情況；（二）暫停登錄新的客戶編碼；（三）暫停出金；（四）限制指定交割倉庫的交割業(yè)務(wù)；（五）降低持倉限量或標(biāo)準(zhǔn)倉單持有限量（六）

8、調(diào)高保證金比例；（七）暫停開倉交易；（八）限期平倉。,新規(guī)定的限制性措施為：（一）限期說明情況；（二）暫停登錄新的客戶編碼（三）限制出入金；（四）限制開新倉；（五）限制交割倉庫的交割業(yè)務(wù)；（六）降低持倉限量或標(biāo)準(zhǔn)倉單持有限量；（七）調(diào)高保證金比例；（八）限期平倉、暫停平倉、強(qiáng)行平倉。,原第三十一條：交割倉庫有下列行為的第1款“參與期貨交易的”， 在新辦法中改為“違反國家規(guī)定參與期貨交易的”。原第三十三條中“

9、《鄭州商品交易所結(jié)算細(xì)則》第十九條”， 在新辦法中改為“《鄭州商品交易所結(jié)算細(xì)則》第十一條”。原第三十七條：“會(huì)員或投資者違反期轉(zhuǎn)現(xiàn)規(guī)定，弄虛作假的，按照或者比照本辦法第二十七條給予處罰”， 在新辦法中改為：“會(huì)員或投資者違反期轉(zhuǎn)現(xiàn)規(guī)定，弄虛作假的，比照本辦法第二十七條給予處罰?！?1、申請(qǐng)截至日 交割月前二月 交割月前一月 交割月老規(guī)定：

10、 新規(guī)定： 第15個(gè)交易日2、建倉確認(rèn)或截至?xí)r間老規(guī)定： 第10個(gè)交易日 新規(guī)定：

11、 前一個(gè)最后一個(gè)交易日3、額度使用 老規(guī)定： 第11個(gè)交易日 新規(guī)定： 第1交易日,,,,三個(gè)

12、停板后不保倉,《鄭州商品交易所套期保值管理辦法》的修改 ——俞卿、張海峰,4. 取消“以套期保值名義接收倉單必須于當(dāng)月最后一個(gè)交易日自動(dòng)注銷”的規(guī)定。 5. 強(qiáng)制減倉。 原規(guī)定：持有倉單、貨物到庫的對(duì)應(yīng)持倉和已接受到倉單的跨期套利對(duì)應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的套期保值持倉在強(qiáng)制減倉時(shí)排在最后。 本次統(tǒng)一規(guī)定：當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)行強(qiáng)制減倉時(shí)

13、，所有類型的持倉同等對(duì)待，不再有類型先后之分。,,一、標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押登記 第五條增加了第二款，即：“會(huì)員或客戶使用標(biāo)準(zhǔn)倉單向商業(yè)銀行等第三方提供擔(dān)保的，須向交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押登記手續(xù)。未經(jīng)交易所辦理質(zhì)押登記的，不得約束其他會(huì)員或客戶等第三人?！?《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修改 ——張恒,二、交割預(yù)報(bào) 1.從改進(jìn)交割管理工

14、作，方便會(huì)員和客戶出發(fā)，第十五條將各品種收取的交割預(yù)報(bào)定金統(tǒng)一為20元/噸。 2.根據(jù)不同品種的現(xiàn)貨特點(diǎn)，第十五條第2款規(guī)定，對(duì)已存放在交割倉庫的商品申請(qǐng)交割的，仍應(yīng)交割預(yù)報(bào)，但無須交付預(yù)報(bào)定金。,《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修改要點(diǎn),三、入庫商品質(zhì)量抽查檢驗(yàn) 為公平、公正解決入庫商品質(zhì)量檢驗(yàn)問題，第二十六條規(guī)定，小麥的入庫質(zhì)量檢驗(yàn)由交易所組織實(shí)施；并規(guī)定由質(zhì)檢機(jī)構(gòu)作出的入庫商品質(zhì)量檢

15、驗(yàn)結(jié)論為入庫檢驗(yàn)的最終結(jié)果，不予復(fù)檢。,《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修改要點(diǎn),四、PTA倉單有效期 1、倉單管理辦法規(guī)定的注銷時(shí)間。原業(yè)務(wù)細(xì)則對(duì)PTA倉單無有效期規(guī)定，現(xiàn)修改為“每年9月第12個(gè)交易日（不含該日）之前注冊(cè)的PTA標(biāo)準(zhǔn)倉單，在該月第15個(gè)交易日（含該日）之前全部注銷；該月第16個(gè)交易日（含該日）之后開始受理新倉單的注冊(cè)申請(qǐng)?！?2、PTA標(biāo)準(zhǔn)倉單用于當(dāng)月交割的注冊(cè)截止時(shí)間。在第五十條將其

16、規(guī)定為交割月最后交易日下午3時(shí)。 3、PTA標(biāo)準(zhǔn)倉單的首次退出時(shí)間?！?009年1月第12個(gè)交易日（不含該日）之前注冊(cè)的PTA標(biāo)準(zhǔn)倉單，在該月第15個(gè)交易日（含該日）之前全部注銷。之后注冊(cè)的倉單每年9月注銷?！?《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修改要點(diǎn),五、交割商品入庫方式及標(biāo)準(zhǔn) 根據(jù)白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際情況，第三十五條增加規(guī)定，貨主對(duì)交割白糖的出庫質(zhì)量提供擔(dān)保的，經(jīng)交割倉庫書面同意，報(bào)交易所批準(zhǔn)后，其白糖

17、可免檢入庫。 六、倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)：PTA由2元/噸降低到1元/噸，棉花由4元/噸降低到2元/噸。,《鄭州商品交易所標(biāo)準(zhǔn)倉單管理辦法》修改要點(diǎn),指定商品交割倉庫管理辦法 ——符永壯,總則申請(qǐng)和審批權(quán)利和義務(wù)日常業(yè)務(wù)監(jiān)督管理 各交易品種的指定倉庫,本辦法自2008年1月15日?qǐng)?zhí)行,總 則,交割倉庫是交易所指定的。交易所按照本辦法對(duì)倉庫進(jìn)行管理。交割倉庫工作人員必須遵守本辦法

18、。,申請(qǐng)和審批,申請(qǐng)條件 營業(yè)執(zhí)照載明“倉儲(chǔ)”或“儲(chǔ)運(yùn)”，資本和財(cái)務(wù)狀況要達(dá)到要求，完善的規(guī)章制度等。提交材料 申請(qǐng)書、營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件、審計(jì)報(bào)告和其他批準(zhǔn)和擔(dān)保文件等。審批程序 初審、實(shí)地調(diào)查評(píng)估、簽訂交割倉庫協(xié)議書。資格的確認(rèn)與放棄 取得資格需要備案，繳納交割擔(dān)保金，并接受交易所培訓(xùn)。 放棄資格需要遞交申請(qǐng)書，并經(jīng)交易所核準(zhǔn)，同時(shí)結(jié)清債權(quán)債務(wù)。,權(quán)利和義務(wù),注冊(cè)權(quán)、建議權(quán)、租賃存儲(chǔ)

19、和其他權(quán)利。確保商品安全，保守商業(yè)秘密，繳納交割擔(dān)保金。變更法定代表人、注冊(cè)資本、股東或股權(quán)結(jié)構(gòu)等需要通報(bào)。交割細(xì)則和倉單管理辦法規(guī)定的其他義務(wù)。,日常業(yè)務(wù),商品入庫商品保管商品出庫 在這些環(huán)節(jié)中，滿足相應(yīng)規(guī)格和完成相應(yīng)操作，要做好檢驗(yàn)和復(fù)核工作，并保存相應(yīng)記錄。,監(jiān)督管理,庫存交割商品要全額投保。單獨(dú)設(shè)賬管理。禁止下列行為 不按要求管理、聯(lián)手操縱市場(chǎng)、濫收費(fèi)、刁難客戶、弄虛作假、拒絕檢查，以及違反規(guī)定的其