我國上市銀行再融資行為分析.pdf

1、近幾年，中國實體經(jīng)濟快速發(fā)展，銀行業(yè)也逐步發(fā)展成為包括國有銀行、全國性股份制銀行、區(qū)域性銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行在內的完整體系。國家監(jiān)管部門對銀行業(yè)的監(jiān)管理念、監(jiān)管措施、調控渠道也日益完善。對上市銀行而言，不僅要接受銀監(jiān)部門的嚴格監(jiān)管，達到各項監(jiān)竹要求和監(jiān)管指標，還要按照證監(jiān)部門的相關規(guī)定，及時披露重大經(jīng)營信息。從規(guī)模上看，截止今年上半年，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)達到了74萬億，其中14家上市銀行占比60％左右，其中包括工商銀行、建設銀

2、行、中國銀行、交通銀行四大國有控股銀行，這些上市銀行在社會經(jīng)濟、人民生活的各個方面發(fā)揮著重要的作用，上市銀行的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展也至關重要。
　　 去年以來，發(fā)源于美國的金融危機迅速蔓延至全球，也對國內的實體經(jīng)濟造成較大影響，訂單減少、出口下降、產(chǎn)品積壓使大部分生產(chǎn)企業(yè)開工不足，盈利能力下降。國家為刺激經(jīng)濟發(fā)展，推出4萬億投資計劃，為了適應這一需求，各商業(yè)銀行加大了信貸投放力度，根據(jù)中國銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，今年上半年，我國銀行業(yè)

3、金融機構新增本外幣貸款7.72萬億元，同比增幅為32.8％。同時，為降低經(jīng)營風險，銀行業(yè)整體加大了審慎經(jīng)營的力度，對于先前發(fā)放的貸款和進行的證券投資都充分計提了資產(chǎn)減值和不良撥備。致使上市銀行的資本充足率受到影響。各上市銀行的2009年半年報顯示，除深發(fā)展以外，其余13家銀行的資本充足率、核心資本充足率均較2008年底均出現(xiàn)較大幅度下降。
　　 2009年8月，為增強商業(yè)銀行應對風險的能力，保障商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運行，銀監(jiān)會發(fā)布

4、了《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引(征求意見稿)》，根據(jù)征求意見稿，商業(yè)銀行資本充足率計算有所變動：其一，資本中的扣除項；其二，風險加權的增加項。其中：資本扣除項主要指向金融業(yè)交叉持股、交叉持債以及超額減值準備等內容。按照征求意見稿，商業(yè)銀行計算資本充足率時應從資本中扣除其對擁有大額少數(shù)股權的其它商業(yè)銀行的資本投資，還應從資本中扣除其對證券公司、保險公司的資本投資(但非大額少數(shù)股權投資可以不扣除)。此外，商業(yè)銀行持有其它銀行發(fā)行的資本工

5、具余額不得超過本行核心資本的20％；商業(yè)銀行附屬資本和長期次級債務工具的數(shù)量上限、持有其它銀行發(fā)行的資本工具數(shù)量上限、以及對工商企業(yè)資本投資比例上限以核心資本扣除商譽和凈遞延稅收資產(chǎn)為計量基準。根據(jù)銀監(jiān)會規(guī)定，征求意見稿中的超額減值準備包括兩部分：針對內部評級法未覆蓋的信用風險暴露計提的減值準備超過最低監(jiān)管要求的部分，計入附屬資本的超額減值準備不得超過對應風險加權資產(chǎn)的1.25％；針對內部評級法所覆蓋的信用風險暴露計提的減值準備超過預期

6、損失的部分，計入附屬資本的超額減值準備不得超過對應風險加權資產(chǎn)的1.25％。
　　 銀監(jiān)會同時要求商業(yè)銀行發(fā)行次級債時，主要商業(yè)銀行(含國開行、國有商業(yè)銀行和股份制銀行)核心資本充足率不得低于7％，其他銀行核心資本充足率不得低于5％。但目前多數(shù)股份制銀行的核心資本充足率都達不到這一標準，從已公布的銀行半年報來看，民生銀行、華夏銀行、深發(fā)展的核心資本充足率沒有達到7％的標準，分別為5.90％、6.84％、5.08％。
　　

7、 銀監(jiān)會對資本監(jiān)管規(guī)則的調整，將對國內銀行產(chǎn)生結構性的影響，各銀行為提高資本充足率、增強風險防范能力，正在積極通過配股或增發(fā)、發(fā)債等渠道進行再融資。
　　 本文先從一般上市公司的再融資行為入手，通過對上市公司再融資方式、特點進行了梳理。然后以資本約束為主線，展開對上市銀行再融資行為的分析，最后提出對上市銀行再融資的一些建議。本文共分以下幾個部分：第一章：導言；第二章：文獻回顧；第三章：上市公司的再融資行為分析，對國內上市公司再融

8、資行為的演變、集中融資方式的比較、再融資的特點及現(xiàn)狀進行了分析，提出規(guī)范上市公司再融資行為的建議；第四章：上市銀行的再融資行為分析，首先介紹了新《巴塞爾資本協(xié)議》關于資本約束的相關規(guī)定，接著對上市銀行再融資的特點、原因以及金融危機的影響進行了分析，提出上市銀行再融資的渠道和建議。
　　 本文的主要結論是：上市銀行再融資模式不同于一般工商企業(yè)的再融資模式，上市銀行資本的構成(核心資本和附屬資本)和定義是從監(jiān)鋒角度出發(fā)的；我國上市銀