透析企業(yè)年金運(yùn)作的法律問題及對(duì)策

1、透析企業(yè)年金運(yùn)作的法律問題及對(duì)策透析企業(yè)年金運(yùn)作的法律問題及對(duì)策摘要：伴隨著老齡化的加劇，國(guó)家也在想方設(shè)法使企業(yè)年金增值。但是，由于對(duì)企業(yè)年金投資的研究不成熟，法律機(jī)制不夠完善，投資大多帶有盲目性和高風(fēng)險(xiǎn)性。本文將結(jié)合我國(guó)企業(yè)年金投資的主要形式、企業(yè)年金帳戶管理的風(fēng)險(xiǎn)性，分析在投資過程中存在的法律問題以及法律缺失，并對(duì)其對(duì)策展開討論。關(guān)鍵詞：企業(yè)年金，投資，法律機(jī)制。2000年，我國(guó)出臺(tái)了《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案》，方案中首次

2、提出將企業(yè)年金進(jìn)行市場(chǎng)化管理和運(yùn)作。2004年至2005年，針對(duì)企業(yè)年金投資運(yùn)作，我國(guó)相繼出臺(tái)了《企業(yè)年金試行辦法》、《企業(yè)年金基金管理試行辦法》、《企業(yè)年金管理指引》、《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定暫行辦法》、《企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評(píng)審規(guī)則》、《企業(yè)年金資金管理運(yùn)作流程》、《企業(yè)年金基金賬戶管理信息系統(tǒng)規(guī)范》等一系列法規(guī)文件。但是，由于企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)作和相關(guān)法規(guī)的出臺(tái)之間的法律空白，再加上我國(guó)多元化的企業(yè)年金投資方式，企

3、業(yè)年金投資出現(xiàn)了許多問題。下面我們將對(duì)企業(yè)年金投資運(yùn)作中存在的法律問題及對(duì)策進(jìn)行探討。一、企業(yè)年金投資法律問題分析的比例，對(duì)企業(yè)年金的整體投資比例沒有限定，所以并不能從根本上排除企業(yè)年金投資的高風(fēng)險(xiǎn)性。投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償力度小。針對(duì)企業(yè)年金投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問題，2006年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于基金管理公司提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金有關(guān)問題的通知》，通知規(guī)定“基金管理公司應(yīng)當(dāng)每月從基金管理費(fèi)收入中計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，計(jì)提比例不低于基金管理費(fèi)收入的5%”，但是懂得

4、股票投資和基金投資的人不難發(fā)現(xiàn)，以5%的比例提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)來說只是杯水車薪。因?yàn)楣善毙突?，如果按照這個(gè)比例提取需要133年才能達(dá)到基金資產(chǎn)凈值，貨幣型基金則需要600年。筆者認(rèn)為，關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制可以借鑒國(guó)外的做法，堅(jiān)持“雙腿走路”，在設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的同時(shí)，設(shè)立盈余準(zhǔn)備金，當(dāng)企業(yè)年金的實(shí)際回報(bào)率過低時(shí)，可以先用盈余準(zhǔn)備金進(jìn)行補(bǔ)償。投資管理人魚龍混雜。《企業(yè)年金基金管理試行辦法》第三十四條規(guī)定：“綜合類證券公司注冊(cè)資本