基于公司股權結構的高管薪酬與公司績效關系研究.pdf

1、在21世紀這個知識經濟的時代里，經濟的發(fā)展主要依靠知識、知識的創(chuàng)造者與知識的載體，因此對于人力資源的競爭已經成為企業(yè)之間爭奪的焦點之一。高管作為企業(yè)戰(zhàn)略決策的制定者，是企業(yè)的大腦，無疑更是人力資源中的核心資源之一。企業(yè)如何通過對高管的激勵，使高管資源的利用效率最大化，是企業(yè)在競爭中成敗的關鍵因素。
　　 薪酬主要包括年薪與高管的持股，是企業(yè)對于高管最主要的激勵手段。激勵的效果是否有效主要則體現在企業(yè)的績效狀況上，普遍的觀點認為高

2、管的薪酬與公司績效是應該具有正相關性的，但是在不同的研究中這種相關性并不一致，顯然高管的激勵效果還受到一些因素的影響。以往的研究很多集中于公司治理結構，高管薪酬結構等，而忽略了公司自身特征對激勵效果的影響。本文認為公司不同的股權結構使公司具有明顯的差別，因此在對公司股權結構進行分組研究，并在股權結構分組的基礎上進一步以規(guī)模，行業(yè)競爭性進行分組。通過研究發(fā)現了不同股權結構下公司存在的一些差別，并針對這些差別提出相對應的高管薪酬的改進建議。

3、
　　 本文首先對國內外高管薪酬與公司績效的相關性研究進行了回顧整理，然后從與高管薪酬、激勵相關的基礎理論入手，分析公司股權結構是如何影響高管激勵效果的。接著選取2007年，2008年的滬市上市公司作為研究樣本并設計研究變量。通過對樣本的描述性統(tǒng)計，分析各個分組中高管薪酬的差異狀況與原因，然后用假設檢驗法通過同歸模型檢驗不同分組中高管薪酬與公司績效的相關性。通過回歸發(fā)現：總體上來看，年薪這種激勵方式較好，而高管持股這種長期激勵則