內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資

1、獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學位論文是本人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我所知，除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得安徽大學或其他教育機構(gòu)的學位或證書而使用過的材料。與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均已在論文中作了明確的說明并表示謝意。學位論文作者簽名：耦麗嘏簽字日期：矽，多 年r 月3 1 日學位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學位論文作者完全了解安徽大學有關(guān)保留、

2、使用學位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)安徽大學可以將學位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索，可以采用影印、縮印或掃描等復制手段保存、匯編學位論文。( 保密的學位論文在解密后適用本授權(quán)書)學位論文作者簽名：柏葫誦簽字日期：矽，多年j 月弓J 日導師簽名：萬乏易J簽字日期：少／名年，月鄉(xiāng)，日理理論、信息不對稱理論等對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資之間的關(guān)系進行了全面

3、的詮釋。第三部分主要是對內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資三個因素的理論分析同時對其提出假設(shè)，對我國的非效率投資現(xiàn)狀進行了現(xiàn)狀分析，論證了內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的作用機理，結(jié)合這樣的理論基礎(chǔ)和我國的實際情況提出了本文的研究假設(shè)。第四部分主要是實證研究，本文選擇了滬深兩市證券交易所上市公司在2 0 1 卜2 0 1 4 年的6 4 7 6 個觀測值作為研究樣本，運用L o g i s t i c s 和P a n e l r e

4、g r e s s i o n 兩種回歸分析方法，對本文關(guān)于內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資的研究假設(shè)進行了實證檢驗。第五部分基于第四部分的研究結(jié)果，給予研究結(jié)論并提出政策建議。?研究發(fā)現(xiàn)： ( 1 ) 輸出型關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資顯著正相關(guān)，說明作為“母”公司的上市公司處于各方面利益的考慮，會在上市子公司出現(xiàn)信貸緊縮等狀況時，控股股東會通過貸款擔保等關(guān)聯(lián)方交易來對子公司進行調(diào)節(jié)，這種行為帶來的結(jié)果便是上市公司自身非效率投資的增加。 (

5、 2 ) 上市公司內(nèi)部控制有效性的高低對輸出型關(guān)聯(lián)方交易有明顯的抑制作用，且是顯著的負相關(guān)關(guān)系，說明內(nèi)部控制質(zhì)量越高的企業(yè)，公司會計信息透明度越高，控股股東與子公司之間越發(fā)無法進行損害企業(yè)利益的暗箱操作，最終有效抑制了輸出型關(guān)聯(lián)方交易的發(fā)生。 ( 3 ) 上市公司可以通過高質(zhì)量的內(nèi)部控制來抑制關(guān)輸出型聯(lián)方交易帶來的非效率投資。 內(nèi)部控制對關(guān)聯(lián)方交易與非效率投資有很好的傳導效應，內(nèi)部控制可以通過有效的抑制輸出型關(guān)聯(lián)方交易，進而達到降低非效